كل ما تحتاج إلى معرفته حول نداء كاثي وود للاحتياطي الفيدرالي

اقتصاد العالم يمر بوقت غير مسبوق. تكلفة المعيشة أعلى مما كانت عليه في آخر 45 عاماً. تخطط الاحتياطي الفيدرالي لزيادة سعر الفائدة في مثل هذه الحالة المدمرة. ومع ذلك، عارضت كاثي وود من إدارة أرك للاستثمار هذا بشدة وكتبت رسالة مفتوحة إلى الاحتياطي الفيدرالي تثير فيها قلقها بشأن التخطيط.

خطأ الاحتياطي الفيدرالي

وفقاً لكاثي وود، الاحتياطي الفيدرالي يرتكب خطأً بالتركيز فقط على مؤشرات التوظيف والأسعار. يجب أن ينظر في أسعار السلع، التي تشير إلى خطر اقتصادي يتمثل في الانكماش، وليس التضخم. يأخذ الاحتياطي الفيدرالي في الاعتبار أسعار أشياء مثل مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، الذي ارتفع بنسبة 0.1% في أغسطس و8.3% هذا العام. ارتفع مؤشر إنفاق الاستهلاك الشخصي (PCE) إلى 0.3% في أغسطس و6.2% هذا العام.

بالإضافة إلى ذلك، انخفض معدل البطالة بنسبة 3.5% هذا العام، مع حصول أكثر من 263 ألف شخص على وظائف. ومع ذلك، هذه هي جانب واحد من العملة، والجانب الآخر يروي قصة مختلفة. أسعار الأخشاب والنحاس والسلع السكنية في انخفاض، ويجب أخذ ذلك في الاعتبار لأنها تزيد من خطر الانهيار الانكماشية.

ما هو الانهيار الانكماشية؟

لمعرفة القصة كاملة، يجب أن تعرف عن الانهيار الانكماشية. من المرجح أن يحدث الانهيار الانكماشية أثناء أزمة اقتصادية أو ركود. إنه ظاهرة لا ينفق فيها الناس أموالهم بسبب ارتفاع معدلات التضخم. يصبح الطلب على الأشياء أقل. تتباطأ أيضاً معدلات الاستثمار والاستهلاك.

يبدأ الناس والشركات في الاحتفاظ بأموالهم بسبب الأزمة المالية الإضافية. عندما يتم توفير المزيد من المال، سيكون هناك استثمار أقل وطلب أقل على السلع. هذا يعطل سلسلة العرض والطلب، مما يزيد من الأزمة المالية. عندما بدأت الأسعار في الانخفاض، انخفضت أيضاً توقعات الناس للتضخم المستقبلي، واحتفظوا بأموالهم أكثر.

ينفق المستهلكون أموالاً أقل لأنهم يعتقدون أن الأسعار ستكون أقل غداً، فلماذا ينفقون اليوم؟ هذا الدورة تعطل النظام الاقتصادي بأكمله الذي تحذر منه كاثي وود الاحتياطي الفيدرالي.

Letter

كتبت كاثي وود في رسالتها أن العالم لا ينبغي أن يقلق بشأن التضخم، بل يجب أن يكون مستعداً للانكماش إذا سار الاحتياطي الفيدرالي مع نفس استراتيجية زيادة سعر الفائدة. زاد الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بنقطتين 0.75 ثلاث مرات متتالية، والرابع جاهز. يقبل الاحتياطي الفيدرالي هذا أيضاً بتصويت بالإجماع.

تكتب كاثي وود أن هذا لن يصد فقط الولايات المتحدة بل العالم بأسره لأن نظامنا الاقتصادي سيواجه انهياراً انكماشياً. تكتب أن التضخم سيء للاقتصاد، لكن الانكماش أسوأ. وفقاً لكاثي وود، الاحتياطي الفيدرالي وحده مسؤول عن ذلك بسبب سياسته لزيادة سعر الفائدة.

أربعون بنكاً مركزياً مختلفاً حول العالم اتبعوا سياسة الاحتياطي الفيدرالي لزيادة سعر الفائدة في شهر سبتمبر. بسبب هذا، يواجه الاحتياطي الفيدرالي انتقادات مستمرة بسبب إنتاج طريقة لركود اقتصادي غير ضروري. وفقاً لكاثي وود، لا ينبغي للاحتياطي الفيدرالي النظر فقط في أسعار الغذاء والطاقة التي تسببها حرب أوكرانيا-روسيا.

خاتمة

قراءة رسالة كاثي وود للاحتياطي الفيدرالي يخبرك بقصة مختلفة عن بقية العالم. في نقطة حيث يكافح تقريباً جميع البنوك والحكومات في العالم ضد التضخم، تعتقد كاثي وود أن الانكماش سيكون أسوأ من التضخم. في التضخم، يتداول المال في السوق وتنمو الأعمال؛ ومع ذلك، في الانكماش، يتوقف كل شيء.

يجب على الاحتياطي الفيدرالي أخذ الرسالة بجدية ويحتاج إلى إعادة النظر في سياساته لزيادة أسعار الفائدة على المدى القريب، حيث يخطط لزيادة سعر الفائدة بنسبة 0.5% في ديسمبر و0.25% في أوائل عام 2023.