من المرجح أن يكون الاقتصاد الكندي في المراحل الأولى من الركود

تنزلق كندا الآن إلى المراحل الأولى من الركود الاقتصادي، حيث تشير الأرقام والتوقعات الجديدة إلى انكماش الاقتصاد وضعف سوق العمل.

يأتي هذا التحذير من 34 خبيرًا اقتصاديًا استطلعت بلومبيرغ آراءهم بين 16 و21 مايو، حيث أشاروا جميعًا إلى انكماش متتالٍtracالناتج المحلي الإجمالي للبلاد. ويتوقعون انخفاضًا بنسبة 1% في الربع الثاني من عام 2025، يليه انخفاض أقل بنسبة 0.1% في الربع الثالث، وهو ما يكفي لتصنيف الاقتصاد ضمن classic defiالركود الاقتصادي

لقد أدى النزاع التجاري المحتدم مع الولايات المتحدة، والذي غذته تهديداتdent دونالد ترامب المتجددة بفرض تعريفات جمركية، إلى عرقلة تدفق الصادرات الكندية بالفعل.

دفعت هذه التهديدات المستوردين الأمريكيين إلى تسريع طلباتهم الكندية في وقت سابق من هذا العام، مما أدى إلى زيادة الطلب بشكل كبير واستنزاف ما كان من المفترض أن يكون نشاط التصدير لهذا الربع. وقد نتج عن ذلك انخفاض حاد متوقع بنسبة 7.4% في الصادرات، على أساس سنوي. يؤثر هذا بشدة على الشركات، لكن الاقتصاديين يعتقدون أن الشحنات قد ترتفع قليلاً مع اقتراب نهاية العام.

تتزايد خسائر الوظائف مع تجميد البنوك المركزية

يشهد معدل البطالة ارتفاعاً ملحوظاً. وتشير التوقعات إلى أن معدل البطالة في كندا سيرتفع إلى 7.2% في النصف الثاني من عام 2025. ويؤدي ضعف التجارة وحذر الإنفاق المحلي إلى تراجع التوظيف. ويقع معظم هذا الضغط على عاتق الأسر، التي بدأت الآن بتقليص استهلاكها مع تزايد حالة عدم اليقين بشأن الدخل.

لا يزال التضخم مستمراً بقوة. من المتوقع أن تتجاوز تكلفة السلع والخدمات النطاق المقبول لدى بنك كندا، حيث يتوقع الاقتصاديون معدل تضخم يبلغ 2.1% في الربع الثالث و2.2% في الربع الرابع، أي أعلى بقليل من الهدف المحدد بنسبة 2%. وهذا يزيد الأمور تعقيداً بالنسبة لصناع السياسات، لا سيما مع محدودية الخيارات النقدية المتاحة.

يرى المتداولون حالياً أن احتمالية أي تغيير في أسعار الفائدة خلال اجتماع بنك كندا المقبل في يونيو/حزيران لا تتجاوز 30%. وصرح محافظ البنك، تيف ماكليم، يوم الخميس قائلاً: "كلما قللنا من حالة عدم اليقين، كلما تمكنا من اتخاذ قرارات أكثر استشرافاً للمستقبل في سياستنا النقدية"

أحد أسباب استمرار حالة عدم اليقين لفترة طويلة هو تراجع النشاط العقاري. انخفضت المبيعات والأسعار، ومن المتوقع أن يكون بدء بناء المساكن الجديدة أقل في النصف الثاني من العام مقارنةً بالربع الثاني.

وأشار ماكليم إلى التساؤلات المستمرة حول علاقة كندا بالولايات المتحدة باعتبارها السبب الأكبر الذي يدفع العائلات والشركات إلى تأجيل القرارات الكبيرة.

قال: "أعلم أن كندا حريصة على الجلوس مع الولايات المتحدة والعمل على حل خلافاتنا والتوصل إلى اتفاق. إذا استطعنا تحقيق هذا الوضوح، فسنتمكن من العودة إلى النمو. من الواضح أنه إذا سارت الأمور في الاتجاه المعاكس، فسيكون الوضع أسوأ"

قد يأتي هذا اللقاء المباشر أقرب مما هو متوقع. من المقرر أن يلتقي رئيس الوزراء مارك كارني مع ترامب خلال قمة قادة مجموعة السبع، التي ستُعقد في ألبرتا في يونيو/حزيران المقبل. وستكون هذه أول زيارة رسمية لترامب إلى كندا منذ عودته إلى البيت الأبيض.

التوقعات منخفضة. وقد أوضح كارني بالفعل أن التكامل الاقتصادي الطويل الأمد بين كندا والولايات المتحدة لم يعد قائماً. وقد ترك ذلك الشركات في حيرة من أمرها بشأن ما يجب التخطيط له، والعديد منها ينتظر فقط.

مع ذلك، لا يزال النمو وارداً. يتوقع الاقتصاديون نمو الاقتصاد الكندي بشكل عام بنسبة 1.2% في عام 2025 و1% في عام 2026، بافتراض عدم تدهور الأوضاع. لم تتغير هذه التوقعات منذ بداية هذا العام. لكن هذا لا يُخفف من وطأة الوضع في ظل تراجع كل المؤشرات الأخرى.