أبقى بنك إنجلترا أسعار الفائدة ثابتة عند 4.5%

أبقى بنك إنجلترا سعر الفائدة دون تغيير عند 4.5%، محافظاً على نهجه الحذر في ظل تزايد المخاوف من عدم استقرار التجارة العالمية. وقد أوقف البنك المركزي تخفيضات أسعار الفائدة مؤقتاً، لكنه أبقى الباب مفتوحاً أمام إمكانية إجراء تخفيضات مستقبلية، منتظراً معرفة مدى استمرار ضغوط الأسعار في المملكة المتحدة خلال الأشهر المقبلة.

بحسب هيئة الإذاعة البريطانية (بي بي سي)، صوّتت بأغلبية 8 أصوات مقابل صوت واحد لصالح الإبقاء على سعر الفائدة الحالي. وكانت سواتي دينغرا هي الوحيدة التي دعت إلى خفضه بمقدار ربع نقطة مئوية. 

"ما زلنا نعتقد أن أسعار الفائدة تسير في مسار تنازلي تدريجي"، هذا ما قاله محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي، ملمحاً إلى أنه ستكون هناك المزيد من التخفيضات هذا العام.

مخاوف التضخم تُلقي بظلالها على بنك إنجلترا

ويأتي قرار الإبقاء على أسعار الفائدة الحالية في أعقاب خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة في فبراير، والذي قام خلاله البنك المركزي أيضاً بتخفيض توقعاته لنمو السوق لعام 2025 من 1.0% إلى 0.75%. 

أكدت لجنة السياسة النقدية في محضر اجتماعها توجيهاتها الصادرة في فبراير بأن أي تعديلات إضافية على أسعار الفائدة ستكون "تدريجية وحذرة"، مؤكدةً أن السياسة النقدية لا تسير وفق مسار محدد مسبقاً. وناقشت محاضر الاجتماع إمكانية خفض سعر الفائدة في مايو، إلا أن هذه الخطوة لم تُؤكد.

بالنسبة لصناع السياسات، يُعد التضخم القضية الأهم ، حيث رفع بنك إنجلترا توقعاته لذروة التضخم في عام 2025 إلى 3.75% في الربع الثالث، وهو أعلى بقليل من تقديره السابق البالغ 3.7%. وقد بلغ التضخم في المملكة المتحدة 3% في يناير، وهو أعلى بكثير من هدف البنك المركزي البالغ 2%.

كما قام البنك المركزي بمراجعة توقعاته للنمو الاقتصادي للربع الأول من عام 2025، ورفعها إلى 0.25% من التقدير السابق البالغ 0.1%. 

استطلاع رأي أجرته شبكة وكلاء بنك إنجلترا ونُشر يوم الخميس أن المزيد من الشركات أوقفت عمليات التوظيف، وأن بعضها يستعد لخفض محتمل في الوظائف إذا فشل النمو في المملكة المتحدة في التسارع.

"إن بنك إنجلترا عالق بين المطرقة والسندان مع تزايد الضغوط التضخمية إلى جانب توقعات النمو الضعيفة"، هذا ما قالته زارا نوكس، محللة السوق في جي بي مورغان.

تتأثر السياسة النقدية بتقلبات التجارة العالمية

يأتي قرار بنك إنجلترا بعد يوم واحد فقط من اختيار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الإبقاء على أسعار الفائدة مع خفض توقعاته للنمو من 2.1% إلى 1.7%، ورفع توقعاته للتضخم إلى 2.7%، بزيادة قدرها 0.2% عن توقعاته في ديسمبر. 

قال باول للصحفيين يوم الأربعاء: " لن نتعجل في اتخاذ أي إجراء . موقفنا السياسي الحالي في وضع جيد للتعامل مع المخاطر والشكوك التي نواجهها. والصواب هو التريث حتى تتضح الأمور بشأن وضع الاقتصاد "

وتعتقد المملكة المتحدة أن النزاعات المتعلقة بالسياسة التجارية قد تصاعدت بسبب الإجراءات الجمركية الأمريكية والإجراءات الانتقامية من دول أخرى في أوروبا وآسيا.

على الصعيد المحلي، أثرت سياسات الحكومة البريطانية أيضاً على موقف بنك إنجلترا الحذر. وقد أشارت لجنة السياسة النقدية إلى أن الزيادة الضريبية المرتقبة على أصحاب العمل تُعدّ عاملاً مساهماً في ارتفاع الأسعار في قطاع الخدمات. 

بعد تصويت لجنة السياسة النقدية، خفّض المتداولون في سوق المقايضات توقعاتهم لخفض سعر الفائدة في مايو/أيار، حيث انخفضت احتمالية ذلك من 60% في وقت سابق من اليوم إلى أقل من 50%. ولا تزال الأسواق تتوقع خفضين لسعر الفائدة بحلول نهاية العام.

ارتفع عائد سندات الحكومة البريطانية لأجل عامين، والذي يتأثر بتوقعات أسعار الفائدة، بشكل طفيف إلى 4.1% من أدنى مستوى له عند 3.8% في وقت سابق من اليوم. كما أظهر الجنيه الإسترليني رد فعل محدوداً، حيث ارتفع إلى 1.29 دولار أمريكي، مقلصاً بذلك انخفاضه السابق إلى 0.4%.

توقعات أسعار الفائدة المستقبلية

سيُمثل تحديث الميزانية الذي ستُقدمه وزيرة الخزانة راشيل ريفز يوم الأربعاء المقبل حدثًا آخر على رادار البنك المركزي. ومن المتوقع أن تُعلن ريفز عن تخفيضات في الإنفاق العام، الأمر الذي قد يكون له تداعيات كبيرة على المسار الاقتصادي للمملكة المتحدة.

انتقد وزير الخزانة في حكومة الظل، ميل سترايد، بنك إنجلترا لتثبيته أسعار الفائدة، محذراً من أن ذلك سيؤدي إلى "ارتفاع تكاليف الرهن العقاري لملايين الأسر" 

ويحمّل الميزانية السابقة للمستشارة راشيل ريفز مسؤولية رفع التضخم إلى مستوى هدف البنك الفيدرالي، بحجة أنها جعلت من الصعب خفض أسعار الفائدة.  

دعا سترايد المستشار إلى "إدارة الإنفاق العام والاقتراض والديون"، مؤكداً أن السياسات المالية المسؤولة ستخلق الظروف اللازمة لبنك إنجلترا لخفض معدلات الاقتراض في المستقبل.