بلاك روك تقول إن معظم المستثمرين يريدون فقط البيتكوين والإيثيريوم مع إطلاق صناديق استثمارية متداولة جديدة

أكبر مدير أصول في العالم، بلك روك, يقول إن طلب المستثمرين على صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للعملات المشفرة لا يزال يركز بشكل ساحق على البيتكوين و Ethereum, حتى مع دخول منتجات استثمارية جديدة في مجال العملات المشفرة إلى السوق.

تحدثاً عن استراتيجية الأصول الرقمية للشركة، قال رئيس الأصول الرقمية في بلوك روك، روبرت ميتشنيك، إن معظم العملاء يظهرون اهتماماً ذا معنى فقط بأفضل عملة مشفرة. وأشار إلى أنه على الرغم من وجود "جيوب اهتمام" في الرموز الأخرى، فإن تخصيصات المستثمرين لا تزال تتركز على البيتكوين والإيثيريوم.

وصف ميتشنيك البيتكوين بأنه "ذهب رقمي" ناشئ وبديل نقدي، بينما يُنظر إلى الإيثيريوم بشكل متزايد على أنه استثمار يركز على التكنولوجيا مرتبط بالابتكار في سلسلة الكتل والتطبيقات اللامركزية.

ومع ذلك، زعم أن الشركة لا تزال ترى اهتماماً انتقائياً بالأصول الرقمية الأخرى وستستمر في مراجعتها مع نضج بيئاتها، واكتساب السيولة، والتوسع في التطبيقات الواقعية.

شدد على أن الشركة تطبق نهجاً "حذراً للغاية" عند deciding على الأصول التي سيتم تضمينها في صندوق iShares ETF.

تقول آيمي أولدنبرغ، رئيسة استراتيجية الأصول الرقمية في مورغان ستانلي، في قمة بلوكتشين واشنطن إن اعتماد صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة لا يزال في مراحله الأولى بينما يقيم المستشارون الماليون كيف تتناسب الأصول الرقمية مع نماذج المحافظ التقليدية.

لاحظت أولدنبرغ أن معظم الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الفورية لا يزال يأتي من المستثمرين الذين يديرون حساباتهم بأنفسهم بدلاً من الحسابات التي يديرها المستشارون. "كانت هذه رحلة، ولا زلنا في بدايتها جداً"، قالت خلال مناقشة اللوحة.

حوالي 80% من نشاط صناديق الاستثمار المتداولة على منصة مورغان ستانلي يأتي من المستثمرين الذين يديرون حساباتهم بأنفسهم، وفقاً لأولدنبرغ، التي وصفت إطلاق صناديق البيتكوين المتداولة في حسابات الوساطة في عام 2024 بأنه "رحلة مدروسة ومتدرجة". يعكس التوسع التدريجي الجهود المستمرة لمديري الثروة لتثقيف العملاء ودمج العملات المشفرة في بناء المحافظ.

"القيادة الذاتية ليست سوى جزء من اللغز،" أضاف أولدنبرغ. "علينا القيام بمزيد من العمل لفهم كيف يتناسب ذلك مع نماذج تخصيص الأصول مع المستشارين الماليين في المستقبل."

قدمت مورغان ستانلي طلباً لطرح صناديق متداولة في البورصة (ETF) للبيتكوين والإيثريوم الفورية في يناير، مما يشير إلى استمرار توسعها في عروض الأصول الرقمية.

أطلقت بلك روك صندوق ETF جديد للإيثريوم، ETHB، يوم الخميس الماضي

وعند سؤاله عما قد يحمله المستقبل لصناديق ETF المشفرة، بما في ذلك الهياكل المتطورة مثل الرهان أو الهياكل التقليدية للصناديق لجذب مستثمرين جدد، قال رئيس الأصول الرقمية في بلك روك قالت كلاهما محتمل.

قال ميتشنيك إنه في حالة شركته، يتوقع أن يجذب صندوق ETF الجديد للإيثريوم، iShares Staked Ethereum Trust (ETHB)، بعض المستثمرين، بينما سيظل IBIT، ذو الهيكل الأكثر تقليدية، خياراً مفضلاً.

وأضاف: "هل سنرى هياكل أكثر غرابة تدخل هذا المجال؟ أعتقد أنه لا شك في ذلك. بعضها سيكون مثيراً للاهتمام. وبعضها سيلقى صدى لدى المستثمرين." ومع ذلك، حافظ على أن شركته ستتحرك بحذر قبل أن تقرر كيفية التوسع بشكل آخر وما يجب تضمينه.

بلك روك فقط أُطلقت صندوق ETF للإيثريوم، ETHB, يوم الخميس الماضي. جمع الصندوق أكثر من 43 مليون دولار من التدفقات الصافية. علاوة على ذلك، وفقاً للمحلل جيمس سيفارت من بلومبرغ إنelligence، حقق الصندوق ما يقرب من 16 مليون دولار في حجم التداول منذ إطلاقه بأصول تحت الإدارة تبلغ 100 مليون دولار. 

هو علق, "تم إجراء الغالبية العظمى من التداول، ونحن الآن عند 15.5 مليون دولار في حجم التداول لصندوق ETF للإيثريوم المرهون من بلك روك - ETHB. قوي جداً جداً لإطلاق صندوق ETF في اليوم الأول."

يقدم صندوق ETF الجديد خدمة الرهان، مما يقدم عنصر دخل يراه مديرو المحافظ حافزاً ذا معنى ومحركاً محتملاً لاعتماد أسرع مقارنة بمنتجات البيتكوين. لا يزال يوفر للمستخدمين حساب وساطة تقليدياً

يقول ميتشنيك إن مستثمري ETF للبيتكوين حافظوا على نهج تراكمي ثابت

في مقابلة مع سي إن بي سي، لاحظ ميتشنيك أيضاً أن أكثر من 90٪ من مستثمري ETF للبيتكوين كانوا يجمعون باستمرار العملة. وذكر أن معظم مستثمري التجزئة يفكرون على المدى الطويل وبالتالي يشترون غالباً الحصص عندما تنخفض أسعار الأصول.

من ناحية أخرى، أشار إلى أن التداول قصير الأجل محدود بشكل كبير بنسبة 10٪ تقريباً من الطلب الممثلة للصناديق التحوطية. كما أكد أنه حتى مع انخفاض سعر البيتكوين، احتل IBIT المرتبة الرابعة عالمياً من حيث تدفقات ETF في عام 2025، حيث جمع حوالي 26 مليار دولار.

معلقاً: "من الواضح أن هناك الكثير من ضغط البيع في أماكن أخرى من نظام البيتكوين البيئي، على منصات العملات المشفرة، ومنصات العقود الآجلة الرافعة المالية الخارجية. لكن قاعدة مستثمري ETF اتخذت نظرة أساسية أكثر استقراراً وطويلة الأمد للأشياء."

في الوقت نفسه، لا تزال شركة إدارة الأصول تخطط لإطلاق صندوق ETF للدخل من علاوة البيتكوين الذي يستخدم استراتيجيات الخيارات المغطاة على عقود البيتكوين الآجلة لتوفير العائد. ومع ذلك، قد تأتي المدفوعات المستقرة على حساب المكاسب المحتملة في IBIT، الذي يتتبع سعر سوق البيتكوين.