لاري فينك من BlackRock عبقري مالي. لكن نفوذه المتزايد على Bitcoin يجب أن يقلق صناعة العملات المشفرة
- لاري فنك، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، انتقل من كونه منتقدًا لبيتكوين إلى أكبر مؤيد مؤسسي لها، حيث جنت صندوق الاستثمار المتداول (ETF) الخاص بالشركة في البيتكوين حتى الآن 23 مليار دولار.
- التحكم المتزايد لبلاك روكك في بيتكوين يثير مخاوف بشأن المركزية، متحديًا الوعد الأصلي للعملات المشفرة المتمثل في اللامركزية.
- التقلب الهائل لبيتكوين، بمعدلات سنوية تبلغ 49%، لا يخيف لاري، الذي يرى أن السيولة والشفافية - وليس التنظيم - هما قوتاه الدافعتان.
لاري فينك عبقري مالي يدير أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، ويتعامل مع مبلغ مذهل يبلغ 11.5 تريليون دولار. هذا أكثر من الناتج المحلي الإجمالي لمعظم الدول.
لسنوات، لم يكن لاري مهتماً بـ Bitcoin، ولم يكن صامتاً بشأن ذلك. في عام 2018، وصفه بأنه "مؤشر لغسل الأموال" وتجاهله كموضة عابرة. ننتقل إلى عام 2024، والآن هو لا يغني نغمة مختلفة فحسب، بل يقود الأوركسترا.
لكن حبه المفاجئ لـ Bitcoin يجب أن يرعب أي شخص يهتم بما كان هذا العملة المشفرة مقصداً له في الأصل.
لم يستيقظ لاري في يوم من الأيام ويقرر أنه يحب Bitcoin. تحوله محسوب، ويرتبط بالهيمنة المتزايدة لـ BlackRock في الأسواق المالية. حققت صندوق ETF الخاص بـ Bitcoin للشركة بالفعل أكثر من 51 مليار دولار.
لوضع ذلك في منظور، هذا الصندوق ETF يتفوق على بشكل أفضل كل منتج استثماري آخر على وجه الأرض. من الجنون حقاً ألا يتم التحدث عنه أكثر.
هل لاري مؤمن حقيقي؟
لم يكن لاري وحده في شكوكه حول Bitcoin في ذلك الوقت. تجاهلت المؤسسات المالية، في الغالب، الأمر كلعبة متخصصة لهواة التكنولوجيا والمتمردين. لكن تغيرت الأوقات، وتكيف هو. خلال مكالمة أرباح الربع الثالث في أكتوبر، أعلن أن Bitcoin "فئة أصول بحد ذاتها". هذا أمر ضخم.
لنندفع بعيداً الآن. النقطة الأساسية لـ Bitcoin هي اللامركزية. لم يتم تصميمها لإدارتها أو التأثير عليها أو التحكم فيها من قبل أي شخص، ناهيك عن الرئيس التنفيذي لأقوى شركة في العالم. ومع ذلك، نحن هنا.
بحث بسيط في Google عن تاريخ BlackRock يظهر لك أن لاري ومجلس إدارته يحبون أن يكونوا في السيطرة. احتمالات عدم محاولتهم تركز Bitcoin كلما زاد مخزونهم ضئيلة للغاية.
حتى الآن، لم يُظهر لاري أي علامات على كونه نقيًا في العملات المشفرة، على عكس MicroStrategy’s مايكل سايلور.
سيف ذو حدين
لنتحدث عن الأرقام لأن لاري يحب الأرقام. Bitcoin متقلب. كان دائماً كذلك. على مدى العقد الماضي، كان تقلبه السنوي المركب 49%. قارن ذلك بـ 14% للذهب، وسترى لماذا كان المستثمرون المؤسسون حذرين.
في 10 ديسمبر، تذبذب سعر Bitcoin بين 97,499 دولاراً و98,140 دولاراً. هذا ضيق بمعايير العملات المشفرة لكنه لا يزال أكثر دراماتيكية بكثير من نطاق الذهب من 2,685 دولاراً إلى 2,696 دولاراً. لا يرى لاري هذا مشكلة. يرى أنه فرصة.
التقلب هو سبب إمكانية تحقيق أرباح جنونية لـ Bitcoin. وهو أيضاً سبب مخاطره. يجادل لاري بأن نمو Bitcoin لا يرتبط باللوائح بل بالسيولة والشفافية. "لا أعتقد أنه دالة لزيادة أو نقصان اللوائح"، قال.
هذا أسلوب لاري الكلاسيكي – يركز على ما يجعل الأسواق تتحرك، وليس على ما تعتقد به الحكومات. لكن لا تدعونا نتظاهر بأن هذا خالٍ من المخاطر. مشاركة BlackRock يمكن أن تستقر سعر Bitcoin على المدى القصير ولكن على حساب اللامركزية.
إليك الأمر: إذا انتهى الأمر بـ BlackRock بحيازة مليون Bitcoin ووصلت الأسعار إلى، لنقل، 250,000 دولار لكل عملة، ستجني الشركة 2.5 مليار دولار سنوياً من الرسوم. كل عام إلى الأبد. هذا هو نوع القوة الذي يجب أن يرعب كل متحمس للعملات المشفرة.
اللعبة طويلة المدى لـ BlackRock: ما وراء Bitcoin
Bitcoin ليس اللعبة الوحيدة في المدينة بالنسبة لاري. BlackRock تتوسع بقوة في الأسواق الخاصة. لماذا؟ لأن هناك المال الكبير. تولد استثمارات الأسهم الخاصة، والائتمان الخاص، والعقارات، والبنية التحتية رسومًا أعلى من عروض الأسهم والسندات التقليدية.
ولاري يريد جزءاً من هذه الكعكة. حتى الآن هذا العام، قامت BlackRock بإجراء استحواذات ضخمة لتعزيز قدراتها في الأسواق الخاصة. في يونيو، اشترت Preqin، مزود بيانات الأصول الخاصة، مقابل 3.2 مليار دولار. ثم في أكتوبر، أغلقت صفقة بقيمة 12.5 مليار دولار لاقتناء Global Infrastructure Partners.
أضاف ذلك 35% إلى إجمالي أصول البديل لـ BlackRock، مما دفعها إلى 450 مليار دولار. بينما لا يزال ذلك خلف Blackstone البالغة 1.1 تريليون دولار، إلا أنها تضع BlackRock أمام Apollo وKKR.
تشكل الأسواق الخاصة الآن 3% فقط من إجمالي أصول BlackRock لكنها تساهم بـ 11% من إيراداتها. هذا هو السبب في أن لاري يركز بشدة على هذا المجال. يعتقد المحللون أن BlackRock قد تستحوذ قريباً على HPS Investment Partners، مدير ائتمان خاص لديه 100 مليار دولار من الأصول.
إذا حدث ذلك، ستصبح BlackRock واحدة من أكبر لاعبي الائتمان الخاص على وول ستريت. كما لو أن الشركة لم تكن بحاجة إلى أي قوة إضافية.
كان وعد Bitcoin الأصلي هو الحرية من السيطرة. لا بنوك. لا مدراء تنفيذيون. لا أعضاء مجلس إدارة مزعجون. لا حراس بوابات. لكن لاري، رغم كونه رائداً، يهدد هذا الرؤية.
جاي حميد
جاي حميد تغطي منذ 6 سنوات عملات الكريبتو، والأسواق المالية، والتكنولوجيا، والاقتصاد العالمي، والأحداث الجيوسياسية التي تؤثر في الأسواق. عملت مع منشورات تركز على البلوكشين بما فيها AMB Crypto وCoin Edition وCryptoTale في تحليلات السوق والشركات الكبرى والتنظيم والاتجاهات الكلية الاقتصادية. درست في مدرسة لندن للصحافة، وقدمت رؤى حول أسواق الكريبتو ثلاث مرات على أحد أفضل شبكات التلفزيون في أفريقيا.
