BlackRock تقول إن مشترِي بيتكوين هم في الغالب مبتدئون في وول ستريت

جلب منتج بيتكوين الفوري المتداول في البورصة (ETP) من BlackRock جمهوراً غير معتاد عليه وول ستريت. الكثير من المبتدئين الذين هم مستثمرو عملات مشفرة فقط.

كما تعلمون، اعتقدت صناعة العملات المشفرة أن هذه الصناديق ستجلب فيضاً من مستثمري التمويل التقليدي (TradFi) إلى جانبنا، لكن اتضح أنها في الغالب أناسنا هناك.

وول ستريت لا تستحوذ على البيتكوين كما خشي الناس، البيتكوين يستحوذ على وول ستريت. وهو حضور شبه مثالي.

نوع جديد من المستثمرين

سامارا كوهين، كبيرة مسؤولي الاستثمار لصناديق الاستثمار المتداولة واستثمارات المؤشرات في BlackRock، قالت هناك طلب كبير جداً على البيتكوين لدرجة أن فريقها قفز وأطلق واحداً في يناير.

ولكن لم يكن الأمر يتعلق بالبيتكوين، بل كان يتعلق بتقديم طريقة أفضل وأسهل للوصول إليه. كما قالت: "كان ذلك لغلاف صندوق الاستثمار المتداول (ETF)."

وذلك الغلاف ETF يجني ثماره بشكل كبير. وصل إجمالي القيمة السوقية لجميع صناديق بيتكوين الفورية الحادية عشرة إلى 63 مليار دولار. في خمسة أيام فقط، جمعت 2.1 مليار دولار، وحققت BlackRock نصف ذلك النشاط.

البيتكوين بنفسها تحلق عالياً، حيث تتداول بأكثر من 68,000 دولار اليوم لأول مرة منذ يوليو. أسهم العملات المشفرة تؤدي بشكل رائع أيضاً، مع تصدر Coinbase وMarathon Digital.

الجزء الأكثر إثارة للاهتمام؟ تظهر بيانات BlackRock أن 80% من مشترِي صناديق الاستثمار المتداولة هم مستثمرون مباشرون، ومن بين هذه المجموعة، 75% جددون على iShares، وهو أكبر منصة لصناديق الاستثمار المتداولة في العالم.

اعتقدت كوهين وفريقها في البداية أنهم سيقومون بتعليم مستثمري التمويل التقليدي عن البيتكوين. لكن الواقع ليس كذلك على الإطلاق.

قبل موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على صناديق بيتكوين الفورية في يناير، كانت الخيارات الرئيسية للمستثمرين هي المنصات المركزية. ولكن الآن، مع صناديق الاستثمار المتداولة، هناك المزيد من الأمان والشفافية، وهو ما يحدث فرقاً كبيراً.

الانتظار لقواعد واضحة

تظل أمريكا أكبر سوق للعملات المشفرة في العالم. تشير Chainalysis إلى أن أمريكا الشمالية تمثل ما يقرب من 23% من جميع تداولات العملات المشفرة. بين يوليو 2023 ويوليو 2024، تلقت المنطقة قيمة على السلسلة قدرها 1.3 تريليون دولار.

بينما يبدو أن مانهاتن تحتفل بالبيتكوين، ليس الجميع معجبين. فانغارد، بشكل غريب، أكبر مساهم لـ BlackRock وأكبر منافس لها، صرحت صراحة بأنها لن تقدم البيتكوين للمستثمرين في الولايات المتحدة.

وعلى الرغم من الحماس، لا تزال وول ستريت تتراجع عندما يتعلق الأمر بالاحتضان الكامل للبيتكوين. ما الذي يمنعهم؟ قواعد واضحة.

حتى يضع المشرعون في واشنطن قواعد واضحة، يتردد العديد من المؤسسات المالية في المخاطرة بكل شيء في العملات المشفرة. ومع ذلك، تعتقد كوهين أن صناديق الاستثمار المتداولة تخلق شفافية مطلوبة في السوق.

تعتقد أن صناديق الاستثمار المتداولة كانت جزءاً كبيراً من ديمقراطية العالم المالي. وأشارت إلى أن ورقة بيتكوين البيضاء نُشرت في عام 2008، حوالي الوقت الذي ضربت فيه الأزمة المالية.

في تلك اللحظة، كان قادة العالم يتسابقون لجعل النظام المالي أكثر شفافية، وكانت صناديق الاستثمار المتداولة واحدة من الأدوات التي نشأت من تلك الأزمة.

بلك روك، مثل شركات التمويل التقليدي الأخرى، لعبت بحذر. تستخدم التسوية الطرفية والتداول متعدد الأطراف (طرق قياسية في الأسواق التقليدية) للحفاظ على مخاطرهم منخفضة.

لا ترى كوهين هذا كفوز للبيتكوين أو صناديق الاستثمار المتداولة على وجه التحديد. بدلاً من ذلك، إنه فوز للمستثمرين الذين يمكنهم الآن الاستفادة من كلا النظامين البيئيين.