تقول شركة بلاك روك إن معظم مشتري Bitcoin لديها هم من المستثمرين الجدد في وول ستريت

يجذب منتج بلاك روك المتداول في Bitcoin حشوداً لم يعتد عليها وول ستريت، من بينهم عدد كبير من المستثمرين الجدد في مجال العملات الرقمية.

كما ترون، اعتقدت صناعة العملات المشفرة أن صناديق الاستثمار المتداولة هذه ستجلب تدفقًا كبيرًا من مستثمري التمويل التقليدي إلى جانبنا، ولكن اتضح أن معظمهم من أمثالنا هناك.

لا تستحوذ وول ستريت على Bitcoin كما كان يخشى البعض، Bitcoin هي التي تستحوذ على وول ستريت. وهذه نتيجة شبه مثالية.

جيل جديد من المستثمرين

سامارا كوهين، كبيرة مسؤولي الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة والاستثمارات المؤشرية في شركة بلاك روك، مؤخراً صرحت هناك طلباً كبيراً على Bitcoin لدرجة أن فريقها سارع إلى إطلاق واحدة في يناير.

لكن الأمر لم يكن متعلقاً Bitcoin، بل كان يتعلق بتقديم طريقة أفضل وأسهل للوصول إليه. وكما قالت: "كان ذلك من أجل غلاف صناديق المؤشرات المتداولة"

ويا له من عائدٍ مجزٍ من استخدام صناديق المؤشرات المتداولة! فقد بلغت القيمة السوقية الإجمالية لجميع صناديق المؤشرات Bitcoin الإحدى عشرة 63 مليار دولار. وفي غضون خمسة أيام فقط، جمعت هذه الصناديق 2.1 مليار دولار، واستحوذت شركة بلاك روك على نصف هذا المبلغ.

Bitcoin ارتفاعاً ملحوظاً، حيث تجاوز 68 ألف دولار اليوم لأول مرة منذ يوليو. كما تحقق أسهم العملات الرقمية أداءً متميزاً، وتتصدر شركتا Coinbase وMarathon Digital قائمة الرابحين.

الجزء الأكثر إثارة للاهتمام؟ تُظهر بيانات بلاك روك أن 80% من مشتري صناديق المؤشرات المتداولة هم مستثمرون مباشرون، ومن بين هذه المجموعة، 75% جدد على iShares، وهي أكبر منصة لصناديق المؤشرات المتداولة على هذا الكوكب.

اعتقدت كوهين وفريقها في البداية أنهم سيقومون بتثقيف مستثمري التمويل التقليدي حول Bitcoin. لكن الحقيقة ليست كذلك على الإطلاق.

قبل أن تُقرّ هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية صناديق تداول Bitcoin في يناير، كانت الخيارات الرئيسية للمستثمرين تقتصر على منصات التداول المركزية. أما الآن، ومع صناديق المؤشرات المتداولة، أصبح هناك مزيد من الأمان والشفافية، وهذا يُحدث فرقاً كبيراً.

في انتظار قواعد واضحة

لا تزال أمريكا أكبر سوق للعملات الرقمية في العالم. وتشير تقارير Chainalysis إلى أن أمريكا الشمالية تستحوذ على ما يقارب 23% من إجمالي تداول العملات الرقمية. وبين يوليو 2023 ويوليو 2024، بلغ حجم التداول على سلاسل الكتل في المنطقة 1.3 تريليون دولار.

بينما يبدو أن مانهاتن تحتفل Bitcoin، إلا أن هذا لا يُثير إعجاب الجميع. فقد صرّحت شركة فانغارد، وهي أكبر مساهم ومنافسها الرئيسي، بشكلٍ صريح أنها لن تُقدّم Bitcoin للمستثمرين الأمريكيين.

وعلى الرغم من الحماس، لا تزال وول ستريت مترددة في تبني Bitcoinبشكل كامل. ما الذي يمنعها؟ قوانين واضحة.

إلى أن يضع المشرعون في واشنطن قواعد واضحة، تتردد العديد من المؤسسات المالية في الاستثمار الكامل في العملات المشفرة. ومع ذلك، يعتقد كوهين أن صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) تُسهم في خلق شفافية مطلوبة بشدة في السوق.

وتعتقد أن صناديق المؤشرات المتداولة لعبت دوراً كبيراً في إضفاء الطابع الديمقراطي على العالم المالي. وأشارت إلى أن الورقة البيضاء Bitcoinصدرت عام 2008، بالتزامن تقريباً مع اندلاع الأزمة المالية.

في تلك اللحظة، كان قادة العالم يسعون جاهدين لجعل النظام المالي أكثر شفافية، وكانت صناديق المؤشرات المتداولة إحدى الأدوات التي انبثقت من تلك الأزمة.

شركة بلاك روك، شأنها شأن شركات التمويل التقليدي الأخرى، نهجاً حذراً. فهي تستخدم المقاصة مع الطرف المقابل والتداول متعدد الأطراف (وهي أساليب معيارية في الأسواق التقليدية) للحفاظ على انخفاض المخاطر.

لا يرى كوهين هذا الأمر انتصاراً Bitcoin أو صناديق المؤشرات المتداولة تحديداً، بل هو انتصار للمستثمرين الذين بات بإمكانهم الآن الاستفادة من كلا النظامين البيئيين.