تطابق تقلبات البيتكوين (BTC) تحركات S&P 500 خلال الشهر الماضي

دخلت عملة البيتكوين (BTC) مرحلة نضج نسبي في السوق، بينما تواجه الأسواق التقليدية رياحاً معاكسة وتقلبات. خلال الشهر الماضي، تطابقت تحركات سعر BTC تقريباً مع تحركات S&P 500. 

تطابقت عملة البيتكوين (BTC) مع تقلبات أسواق الأسهم، متتبعة تحركات S&P 500. تمتلك العملة الرائدة في مجال العملات المشفرة مؤشر تقلب يبلغ 2.7٪، وهو الأعلى في الستة أشهر الماضية. وعلى الرغم من ذلك، لا تزال BTC مستقرة نسبياً مقارنة بدورات الصعود السابقة. 

استعاد S&P 500 إلى 5,679.38 نقطة، بينما قفزت BTC إلى 87,102.13 دولار، مما حافظ مرة أخرى على نفس الاتجاه والارتداد من القيعان الأخيرة. كما ينتظر مؤشر الأسهم والعملة الرائدة في مجال العملات المشفرة نتيجة خطاب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب حول الرسوم الجمركية أثناء "يوم التحرير" المنتظر منذ فترة طويلة.

خلال شهر مارس بأكمله، تتبع مخططا BTC وS&P 500 بعضهما البعض عن كثب بينما كان السوق يولي اهتماماً للأخبار الكلية وعدم الاستقرار الجيوسياسي وسردية التعريفات الجمركية الأمريكية. كانت BTC أيضاً أكثر استقراراً قليلاً مقارنة بمؤشر داو جونز. 

تتبع العملة الرائدة في مجال العملات المشفرة أيضاً الاتجاه السلبي الطفيف للدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية الأخرى. تظل BTC عالية الدولار ومعرضة للسوق الأمريكية، وأصبحت أيضاً بديلاً للاقتصاد الأمريكي. يتم تتبع BTC أيضاً كمؤشر محتمل للتعافي في سوق الأسهم، كأصل يمكنه التفاعل بسرعة أكبر والإشارة إلى الحماسة الصعودية. 

سيناريو آخر محتمل هو أن يظل كل من BTC ومؤشرات الأسهم ضمن نطاق محدد في المدى المتوسط، دون اتجاه واضح بسبب عدم اليقين العالمي العام.

تتبع BTC سوق الأسهم، مع فترات من تحركات الأسعار المبالغ فيها

كانت حركة BTC الداخلية اليومية المتوسطة 0.27٪ في مارس، بناءً على التغيير من الافتتاح إلى الإغلاق خلال ساعات التداول الأمريكية. تطابق هذا الأداء تقلبات S&P 500 خلال نفس الفترة. استجاب مؤشر الأسهم لسردية متعددة، بما في ذلك إمكانية فرض تعريفات جمركية أمريكية على واردات متعددة. 

على إطار زمني أطول، مرت BTC بفترات من التباين مقابل S&P 500. على المدى القصير، تطابقت BTC مع تحركات مؤشرات الأسهم، خاصة خلال فترات عدم الاستقرار. زاد ارتباط BTC بمؤشرات الأسهم الأمريكية إلى 0.7٪، مما يظهر أن BTC لم تكن تداولاً مضاداً دقيقاً وملاذاً آمناً، بل قدمت تحركات أسعار غير متوقعة وإمكانية صعود أعلى. 

حققت BTC مكاسب أكثر دراماتيكية في سردية ما بعد الانتخابات، حيث أضافت 60٪ إلى سعرها، بينما نما S&P500 بنسبة 7٪ فقط بعد نوفمبر 2024. منذ 20 يناير، انخفضت BTC بنسبة 22٪، بينما انزلق مؤشر الأسهم بنسبة 9٪. كما أبطأت BTC من هبوطها، حيث كان الانخفاض النسبي أصغر مقارنة بالاستثمارات في الأسهم. 

على مدى العقد الماضي، استفادت BTC من نفس العوامل التي استفادت منها سوق الأسهم. ومع ذلك، كان للعملة الرائدة نمو أكبر بعشر مرات من مؤشر الأسهم، الذي أضاف 77٪ في العقد الماضي. وفي الوقت نفسه، توسعت BTC بأكثر من 600٪، دون احتساب صعودها السابق من أسعار منخفضة للغاية. 

فصلت عملة الإيثريوم (ETH) والعملات البديلة عن الاتجاه العام مع هبوط أكبر. انخفضت ETH بنسبة 18.4٪ في مارس، خسارة ما مجموعه 45.3% في الربع 1. 

تداولت BTC منفصلة عن الذهب

على الرغم من الحديث عن احتياطي أمريكي للعملات المشفرة والمستمر تراكم الحيتان، تعمل BTC كبديل لسوق الأسهم، وليس كأصل احتياطي مستقل. 

يمكن لـ BTC واحدة الآن شراء 26 أوقية من الذهب، انخفاضاً من 37 أوقية في نهاية 2024. 

يعكس سعر BTC تدفق المستثمرين الرئيسيين، الذين يتبعون أيضاً منطق سوق الأسهم المتوسع والاقتصاد العام. في الوقت الحالي، يُنظر إلى BTC على أنها رهان مضخم على الأسهم بدلاً من مخزن للقيمة. 

عاد صندوق ETF الخاص بالبيتكوين إلى ثلاثة أيام من التدفقات الخارجة الصغيرة نسبياً بعد أكثر من أسبوع من التدفقات الداخلة الصافية. تظل منتجات ETF والاستثمار الجديدة جذابة نسبياً للمستثمرين الرئيسيين.