دعم البيتكوين مدمج في الدولار الاصطناعي USDe لشركة Ethena Labs

أثارت Ethena Labs الضجة مرة أخرى، حيث استقبلت البيتكوين بحفاوة في سيمفونية USDe الخاصة بها. هذا ليس مجرد تحديث عادي؛ إنه تحول زلزالي يهدف إلى دفع الدولار الاصطناعي المرتبط بالقيمة USDe إلى عالم جديد من الإمكانيات. لا يلعب فريق Ethena بأوراق صغيرة؛ إنهم ينظرون إلى توسيع عرضهم البالغ 2 مليار دولار إلى مناطق لم يسبق استكشافها. وتخمنون ماذا؟ هم يستغلون هوس البيتكوين لتحقيق ذلك.

الحركة الجريئة لدمج البيتكوين

غوصاً مباشرة في الموضوع، فإن دمج البيتكوين كضمان في USDe ليس خطوة تم سحبها من فراغ. تأتي هذه الحركة الاستراتيجية في وقت تضخم فيه الاهتمام المفتوح بالبيتكوين من 10 مليارات دولار إلى 25 مليون دولار مذهل على مدار العام الماضي عبر منصات العملات المشفرة الكبرى. ما تراه Ethena هنا هو فرصة لتعزيز مقياس USDe بمقدار 2.5 مرة. هذا ليس مجرد نمو؛ إنه توسع أسي يستهدفونه، وفقاً لكشفهم في 4 أبريل على منصة X.

بدأت رحلة USDe على شبكة إيثيريوم في 19 فبراير. Ethena، بشجاعة كبيرة، عرضت عائد سنوي بنسبة 27.6% (APY) على USDe المرهون. هذا الوعد أثار الحماس عبر المجتمع، مما أشعل كل من الحماس والشكوك. وصل ذروة APY إلى 113% في 5 مارس، لكنه هوى منذ ذلك الحين إلى 7.15% هادئة.

لماذا البيتكوين، تسألون؟ Ethena مقتنعة بأن البيتكوين ستفتح حقبة أكثر "أماناً" و"متانة" لحاملي رمز USDe. المنطق واضح: أسواق مشتقات البيتكوين في ارتفاع، متفوقة على إيثيريوم بمقاييس أفضل وقابلية للتوسع – وهي مكونات أساسية للتحوط الناجح ضد المخاطر.

التحوط ضد المخاطر (Delta hedging) هو ساحة المعركة التي اختارتها Ethena في سوق المشتقات، وهي استراتيجية مصممة للحفاظ على قيمة USDe مرتبطة بشكل ثابت. تتضمن هذه النهج حركات ذكية مثل المراكز القصيرة في إيثيريوم أو مشتقاتها، والتي تجني أرباحاً عندما ينخفض سعر الإيثير. تسمح هذه المناورات لـ Ethena بحماية ضمانات USDe من تقلبات السوق.

الاستراتيجية والتأثير

قبل هذه الحركة التي تغير قواعد اللعبة، كان دعم USDe مزيجاً من ETH، وتيثر (USDT)، ورموز الرهان السائلة القائمة على إيثيريوم، بنسب 45% و38% و17% على التوالي. مصادر ضمانات Ethena ليست سرا، حيث يأتي جزء كبير من منصات مثل Binance وBybit وOKX، مقسمة بنسب 59% و15% و20%، بينما تساهم Deribit وBitget وBitMEX في الـ 6% المتبقية.

الأسطورة آرثر هايز، بأسلوبه المميز، تغريد أيضاً حول ذلك. إنه مهتم حقاً بـ Ethena.

قد يتساءل المرء عن عدم وجود عائد رهين أصلي للبيتكوين، خاصة عند مقارنته بالإيثير المرهون. ومع ذلك، تتجاهل Ethena هذا القلق بلمسة يد، جاعلةً حجة أن عوائد الرهن بنسبة 3%-4% تفقد أهميتها خلال الأسواق الصعودية، حيث يمكن أن تقفز معدلات التمويل إلى أكثر من 30%.

هذا ليس تحديثاً عادياً ومعتاداً. قرار Ethena بدمج البيتكوين في USDe هو خطوة جريئة واستراتيجية تنظر إلى المستقبل. إنه يتعلق باستغلال إمكانات أسواق مشتقات البيتكوين المتنامية لتوفير أساس متين وقابل للتوسع لـ USDe. Ethena لا تبحث فقط عن التوسع؛ إنها تبحث عن ثورة في كيفية عمل الدولارات الاصطناعية في عالم العملات المشفرة.

آثار هذا الدمج عميقة. مع سيولة البيتكوين وقابليتها للتوسع في متناولها، تقوم Ethena بوضع USDe لتصبح خياراً أكثر جاذبية للمستثمرين الذين يبحثون عن الاستقرار في سوق العملات المشفرة المتقلب.

علاوة على ذلك، فإن الدمج هو شهادة على التزام Ethenا بالابتكار والمرونة. من خلال اختيار دمج البيتكوين، تعترف Ethena بإمكانات العملة المشفرة في المساهمة في نمو واستقرار الأصول الرقمية الأخرى.