Ethena Labs 又一次掀起了波澜，在其 USDe 项目中为 Bitcoin 铺平了道路。这并非一次普通的更新，而是一次意义重大的变革，旨在将与美元挂钩的合成货币 USDe 推向一个全新的领域。Ethena 的团队并非小打小闹，他们正计划将 20 亿美元的 USDe 供应量扩展到前所未有的领域。而且，他们正利用 Bitcoin 热潮来实现这一目标。.
大胆举措：整合 Bitcoin
Bitcoin整合到 USDe 中并非凭空而来。这一战略举措正值Bitcoin在主要加密货币交易所的未平仓合约量在过去一年中从 100 亿美元飙升至惊人的 2500 万美元之际。Ethena 认为这是一个将 USDe 规模扩大 2.5 倍的机会。根据他们在 4 月 4 日于 X 平台上的披露，这不仅仅是增长，而是他们追求的指数级扩张。
USDe 的旅程始于Ethereum区块链。Ethena 公司大胆地承诺，质押 USDe 可获得 27.6% 的年化收益率 ( APY )。这一承诺在社区内引起了热议，既引发了兴奋，也招致了质疑。3 月 5 日，年化收益率一度飙升至惊人的 113%，但此后已回落至 7.15%。
你可能会问，为什么选择 Bitcoin？Ethena 坚信， Bitcoin 将为 USDe 代币持有者开启一个更加“安全”和“稳健”的时代。原因显而易见： Bitcoin的衍生品市场正蓬勃发展，其可扩展性和流动性均优于 Ethereum ——而这两点正是成功进行 Delta 对冲的关键要素。.
Delta 对冲是 Ethena 在衍生品市场中选择的策略，旨在稳固 USDe 的价值。该策略包含一些巧妙的操作，例如做空 Ethereum 或其衍生品，在以太坊价格下跌时获利。这些操作使 Ethena 能够保护 USDe 的抵押品免受市场波动的影响。.
战略与影响
在此次具有里程碑意义的举措之前，USDe 的抵押品组合包括 ETH、Tether (USDT) 和基于 Ethereum流动性质押代币，比例分别为 45%、38% 和 17%。Ethena 的抵押品来源并非秘密，其中大部分来自 Binance、Bybit 和 OKX 等平台，分别占 59%、15% 和 20% 的份额，而 Deribit、Bitget 和 BitMEX 则贡献了剩余的 6%。.
传奇人物亚瑟·海耶斯也以他一贯的风格在推特上谈到了这件事。他真的很喜欢Ethena。.
人们可能会对 Bitcoin缺乏原生质押收益感到疑惑，尤其是在与以太坊质押收益相比时。然而，Ethena对此不以为意，认为3%-4%的质押收益在牛市中意义不大，因为资金费率可以飙升至30%以上。.
这并非普通的更新。Ethena 将 Bitcoin 整合到 USDe 中的决定是一项大胆的战略举措，着眼于未来。此举旨在利用 Bitcoin蓬勃发展的衍生品市场的潜力，为 USDe 构建一个稳固且可扩展的基础。Ethena 的目标并非仅仅是扩张；他们致力于彻底革新加密货币领域合成美元的运作方式。.
此次整合意义深远。凭借 Bitcoin的流动性和可扩展性，Ethena 正在将 USDe 打造成更具trac的选择，以满足在动荡的加密货币市场中寻求稳定性的投资者的需求。.
此外，此次整合也体现了Ethena对创新和适应性的承诺。通过选择整合 Bitcoin，Ethena认可了这种加密货币在促进其他数字资产增长和稳定方面的潜力。.
