انخفاض معنويات البيتكوين بينما يسلط المحللون الضوء على ظروف السوق شديدة الهبوط

حذرت CryptoQuant في نشرتها الصباحية الآسيوية من أن البيتكوين يدخل الآن مرحلة شديدة الهبوط. تظهر بيانات السلسلة أن BTC يتداول حول 101,000 دولار مع بدء يوم التداول يوم الجمعة في هونغ كونغ.

في وقت النشر، يتداول البيتكوين حالياً عند 101,970 دولاراً، بانخفاض بنسبة 1.22% في آخر 24 ساعة. كما انخفض BTC بنسبة تقارب 7% في الأسبوع الماضي وأكثر من 16% في آخر 30 يوماً.

BTC ينخفض تحت المتوسط المتحرك لـ 365 يوماً

البيتكوين يتداول حالياً أدنى من متوسطه المتحرك لـ 365 يوماً.

انظر تقريرنا الأخير، المنشور أمس، حول التداعيات إذا انخفض السعر دون هذا المستوى، خاصة في المرحلة الحالية من البيانات الهابطة.https://t.co/QlqDR6AfF3

— خوليو مورينو (@jjcmoreno) نوفمبر 6، 2025

CryptoQuant كشفت في أحدث تقرير أسبوعي لها، أشارت إلى أن BTC انخفض تحت المتوسط المتحرك لمدة 365 يوماً عند 102,000 دولار. جادلت شركة التحليلات بأن الانخفاض يشير إلى فقدان دعم تقني ونفسي رئيسي كان يحدد سابقاً قاع دورة الصعود. 

انخفض مؤشر قوة الصعود (Bull Score Index) الخاص بـ CryptoQuant إلى الصفر لأول مرة في أكثر من 3 سنوات. شوهد هذا الإشارة أيضاً قبل السوق الهابط السابق. كشفت شركة التحليلات أن نطاقات السعر المحقق على السلسلة للمتداولين تشير إلى احتمال هبوط باتجاه $72,000 إذا فشل BTC في التعافي فوق $100,000 قريباً.

استشهدت شركة بيانات السوق بنموذج تقييم شبكة ميتكالف، الذي حدد أيضاً 91,000 دولار كمرحلة دعم هيكلية تالية. تعتقد الشركة أن الفشل في استعادة المتوسط المتحرك لمدة 365 يوماً بسرعة قد يؤدي إلى تصحيح أكبر بكثير.

يأتي تقرير التحليلات في وقت شهد فيه البيتكوين أسابيع من تدهور الأساسيات، بما في ذلك زيادة التدفقات الخارجة، وانخفاض نشاط الشبكة، وتسطح مقاييس التقييم الرئيسية على السلسلة. جادل محللو CryptoQuant بأن مخطط BTC يشبه انكساراً مشابهاً في عام 2021 أدنى من المقياس، مما بدأ بداية انخفاض مطول.

صرح محلل بلومبرغ مايك ماكلون يوم الخميس بأن سعر البيتكوين قد ينخفض بنسبة تقارب 50% إذا استمر الاتجاه الهابط الحالي خلال الشهر الماضي. كما يعتقد أنه إذا وصل BTC إلى 100,000 دولار فقد يسرع هبوطاً نحو 56,000 دولار.

"نظرتي إلى المخطط تظهر مدى اعتيادية عودة العملة المشفرة المولودة الأولى إلى متوسطها المتحرك لمدة 48 شهراً، والذي يبلغ حالياً حوالي 56,000 دولار، بعد صعودات ممتدة مماثلة لتلك التي حدثت في عام 2025."

–مايكل ماكلون, كبير محللي السلع في بلومبرغ إنelligence.

انخفض البيتكوين إلى 98,000 دولار في 4 نوفمبر، مما يحدد القاع المحلي الحالي. كان هذا أيضاً أول مرة منذ يوليو ينخفض فيها BTC تحت المستوى النفسي البالغ 100,000 دولار.

Glassnode تقول إن سوق BTC لا يزال حذراً ومباعاً بشكل مفرط

نسبة MVRV للبيتكوين تشير إلى احتمال تشكل قاع وسط الخوف والتصفية

"تاريخياً، عندما ينخفض مؤشر MVRV إلى النطاق 1.8-2.0، غالباً ما يتزامن ذلك مع قيعان السوق متوسطة الأجل أو مراحل التعافي المبكرة." – بواسطة @xwinfinance pic.twitter.com/IyYAMO7uof

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) نوفمبر 6، 2025

محللو XWIN Research Japan أوضحت يوم الخميس أن نسبة القيمة السوقية إلى القيمة المحققة (MVRV) لـ BTC انخفضت إلى أدنى مستوياتها التاريخية. أكدت الشركة أن الانخفاضات التاريخية في MVRV إلى النطاق 1.8-2.0 غالباً ما تتزامن مع قيعان السوق متوسطة الأجل أو مراحل التعافي المبكرة.

تقرير Glassnode الذي صدر في وقت سابق من هذا الأسبوع، بعنوان 'الدفاع عن $100K'، كشفت أن تصحيحاً طبيعياً ضمن الدورة المستمرة قد يكون مقياساً رئيسياً للبيتكوين يشير إلى الانخفاض الأخير. كشف التقرير أيضاً أن 71% من المعروض في السوق لا يزال في ربح، والخسائر غير المحققة مقصورة على 3.1% فقط من القيمة السوقية. تعتقد الشركة أن القراءة الحالية البالغة 3.1% تشير إلى إجهاد معتدل فقط، على عكس سوق الهبوط في 2022-2023، حيث وصلت الخسائر إلى مستويات متطرفة.

أضافت Glassnode أنه من المفيد تقييم الخسارة غير المحققة النسبية، والتي تقيس إجمالي الخسائر غير المحققة بالدولار الأمريكي بالنسبة إلى القيمة السوقية. حافظت الشركة على أن السوق يمكن تصنيفه كمرحلة هبوط خفيفة، تتميز بإعادة تقييم منظمة بدلاً من الذعر، طالما بقيت الخسائر غير المحققة ضمن النطاق الحالي.

جادلت شركة التحليلات بأن البيانات تظهر أن السوق لا يزال حذراً ومباعاً بشكل مفرط، لكنه لم يستسلم بعد بشكل عميق. أقرت Glassnode أيضاً بأن حاملي الأصول طويلة الأجل يبيعون واستمرار تدفقات الخروج من صناديق ETF، لكنها تعتقد أنه مجرد تصحيح منتصف الدورة وليس بداية سوق هابط.

كان المحللون يناقشون المسار قصير الأجل للبيتكوين، حيث خفضت كاثي وود من ARK Invest توقعاتها طويلة الأجل لسعر البيتكوين بمقدار 300,000 دولار يوم الخميس. حذرت من أن العملات المستقرة تآكل دور أكبر أصل رقمي في العالم كوسيط لتخزين القيمة في الأسواق الناشئة.