المؤيد لاحتياطات البيتكوين أليس ميشل يفوز بجائزة 'حاكم العام'

تم تسمية أليس ميشل، رئيس البنك الوطني التشيكي (CNB) الذي اقترح استكشاف خيار احتياطات البيتكوين، كـ "حاكم العام" من قبل مجلة Central Banking. أشادت المجلة بدوره في كبح التضخم وسلطت الضوء على جهوده لتنويع محفظة البنك الوطني التشيكي، بما في ذلك النظر في استثمار في العملة المشفرة كأصل احتياطي.

تولى ميشل منصب حاكم البنك الوطني التشيكي في يوليو 2022، وقد أثبت منذ ذلك الحين أنه ليس مديرًا تقليديًا لسلطة نقدية. إنه لا يتردد في الاختلاف عن نظرائه وزملائه، وقد نال اعترافاً واسعاً لأسلوبه غير التقليدي في استقرار الأسعار مع الحفاظ على قوة العملة الوطنية.

أليس ميشل من البنك الوطني التشيكي يُنسب إليه خفض التضخم في التشيك

عندما تولى ميشل، المصرفي الاستثماري السابق، زعامة البنك الوطني التشيكي، كانت جمهورية التشيك تسجل واحدة من أعلى معدلات التضخم في أوروبا، حيث تجاوزت 17%. وبفضل قيادته غير التقليدية، خفض البنك المعدل إلى 2% بحلول فبراير 2024، خلال الفترة الموعودة له بسنتين.

تجاهل مجلس إدارة البنك بعض النماذج الخاصة بـ CNB التي اقترحت زيادة سعر الفائدة الأساسي إلى 11% لمنع توقعات التضخم المتصاعد، وقرر بدلاً من ذلك إبقائه عند 7% في ذلك الوقت، مشيرًا إلى انخفاض الطلب المحلي وارتفاع الادخارات الأسرية كأسباب للقيام بذلك.

إبقاء سعر الفائدة الرئيسي مقيداً بشكل كافٍ لفترة أطول، بدلاً من رفعه بشكل كبير ثم خفضه قريباً، أرسل إشارة إلى الشركات التشيكية بأنها يمكن أن تعتمد على أسعار فائدة مستقرة، والتي ستبقى أعلى فقط طالما كان ذلك ضرورياً.

رؤى سياسية لاقتصاد صغير ومفتوح مثل جمهورية التشيك: التضخم المرتفع بعد صدمة لا يشير دائماً إلى ارتفاع الحرارة أو الحاجة إلى رفع أسعار الفائدة فوراً. قد يعكس ببداية من مستوى أسعار أقل. بعبارة أخرى: كان ينبغي أن تكون أسعار الفائدة أعلى خلال...

— أليس ميشل (@MICHLiq_) مارس 22، 2025

قام ميشل وفريقه أيضاً بتنفيذ "سياسة الكورونا القوية"، المصممة لتعزيز العملة الورقية الوطنية من خلال بيع جزء من الدخل الناتج عن الاحتياطيات الدولية. بنهاية عام 2023، باع البنك الوطني التشيكي 1.2 مليار يورو (1.3 مليار دولار)، كما ذكرت مجلة Central Banking في مقال.

أدى استراتيجية الكورونا القوية إلى خفض تكاليف الاستيراد، مما ساعد براغ على كبح الأسعار في البلاد بشكل أكبر. وقد حدد البنك الوطني التشيكي أن الأمر يتعلق أساساً بـ "التضخم المستورد" بسبب ارتفاع تكاليف الواردات مثل الطاقة.

'حاكم العام' متحمس لتجربة احتياطات البيتكوين

إلى جانب التضخم والسياسة النقدية، أظهر أليس ميشل مرونة فيما يتعلق بأصول البنك المركزي أيضاً. تحت إشرافه، زاد البنك الوطني التشيكي بشكل كبير من حصة الذهب في احتياطياته من العملات الأجنبية البالغة 140 مليار يورو، من 8 إلى 46 طناً، وقرب من مضاعفة حيازاته من الأسهم بهدف stated لتنويع وزيادة العوائد.

ثم طرح ميشل مقترحاً لـ "تحليل إمكانية إنشاء محفظة اختبار للبيتكوين" الذي قبله أعضاء مجلس إدارة البنك الوطني التشيكي في نهاية يناير. وقال للمجلة: "هذه الخطوة مدفوعة بالرغبة في التعرف على هذا الأصل البديل عالي المخاطر وتجربته".

تحديث البيتكوين:
سأبدأ بشكل عام: إذا كنت تنوي الاستثمار في الأصول المشفرة، فكن حذراً للغاية. لا يزال السوق في مراحله الأولى. أتذكر تسعينيات القرن الماضي في بلدنا، عندما شهد الانتقال من الاشتراكية إلى الرأسمالية ولادة وسقوط العديد من... https://t.co/UxGF0R7NwO

— أليس ميشل (@MICHLiq_) فبراير 19، 2025

لم تلقَ الإعلان عن أن البنك الوطني التشيكي قد يفكر في تخصيص ما يصل إلى 7 مليارات يورو للبيتكوين ترحيباً من نظرائه عبر القارة العجوز وحتى زملائه في مجلس إدارة البنك. أعرب البعض عن المخاوف المعتادة بأن العملة المشفرة تُستخدم لتسهيل الأنشطة غير القانونية، وأن تعدينها يتطلب الكثير من الطاقة، وأنها ليست عملة حقيقية.

أعربت رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB) كريستين لاغارد عن "ثقتها في أن البيتكوين لن تدخل احتياطيات أي من البنوك المركزية التابعة للمجلس العام" للبنك المركزي الأوروبي بعد ما وصفته بـ "المحادثة الجيدة" مع ميشل. وفي هذا الأسبوع، صرح عضو مجلس إدارة البنك الوطني التشيكي يان كوبيتشيك بأنه "متشكك" بشأن إضافة البيتكوين إلى احتياطيات البنك.

أقر "حاكم العام" بأن احتياطات البيتكوين يمكن أن تكون في وقت لاحق "صفر أو مبلغاً هائلاً" بسبب تقلبات أسعار العملات المشفرة. وأكد أن مجلس إدارة البنك الوطني التشيكي سيقرر كيفية المضي قدماً بناءً على نتائج التحليل المقترح، مؤكداً أن "لن يتم تنفيذ أي تغييرات في هذا المجال حتى ذلك الحين".

لفتت صحيفة Hospodářské Noviny اليومية إلى أن جائزة البنك المركزي ذهبت إلى جمهورية التشيك لأول مرة. من بين الحائزين السابقين على اللقب المرموق الرئيس السابق للبنك المركزي الأوروبي ماريو دراجي والمدير السابق لبنك إنجلترا مارك كارني. في وقت سابق من هذا العام، تم أيضاً تسمية أليس ميشل كـ "حاكم أوروبي للعام" من قبل مجلة The Banker، وهي مجلة أخرى في الصناعة مملوكة لـ Financial Times.