مواجهة الأرجنتين المستمرة مع التضخم المفرط وسط معركة سحب البيزو والدولار

انخرطت الأرجنتين في التضخم المفرط لعقود، ناتجاً بشكل أساسي عن سياسات غير فعالة أدت إلى عجز مستمر في الميزانية. مع كل يوم يمر، تصبح احتمالية الانهيار الكامل للعملة في الأرجنتين، وهي دولة يبلغ عدد سكانها 47 مليون نسمة، أكثر إلحاحاً.

في الوقت نفسه، تكشف بيانات التجارة الأخيرة في الأرجنتين أن الانخفاض الكبير في الواردات الشهر الماضي يعزى إلى تقلبات الأسعار.

انتعاش التضخم في الأرجنتين والاعتماد على الدولار

يتميز المشهد الاقتصادي في الأرجنتين بتعقيد ملحوظ. في وقت سابق من هذا العام، ارتفعت التضخم إلى مستويات ثلاثية الأرقام، مما يمثل أول حدوث منذ حقبة التضخم المفرط في التسعينيات. في الوقت نفسه، ترتبط اقتصاد البلاد بشكل مصطنع بالدولار الأمريكي، مع البيزو الأرجنتيني كعملة رسمية. ومع ذلك، يدفع معدل التضخم المرتفع باستمرار العديد من الناس إلى "الاستثمار" في الدولارات الأمريكية للحفاظ على مدخراتهم.

شهدت أحجام الواردات نمواً سنوياً بنسبة 7.4٪ في أغسطس، وانخفضت فقط بنسبة 2.9٪ منذ بداية العام. ينشأ هذا الوضع من سياسات غير مستدامة وضوابط صارمة على الصرف الأجنبي. يبدو أن ركوداً يؤدي إلى ضغط الواردات في عام 2024 لا مفر منه.

لمواجهة هذا الاتجاه، قيدت الحكومة كمية الدولارات المتاحة للأفراد والشركات. أدى ذلك بدوره إلى ظهور سعر الصرف الرسمي (حوالي 350 بيزو لكل دولار) وسعر الصرف المعروف بـ "الدولار الأزرق" (حوالي 700 بيزو لكل دولار)، المتاح من خلال مكاتب صرف غير قانونية تقنياً ولكن يتم استخدامها على نطاق واسع.

بالإضافة إلى ذلك، تستفيد قطاعات الأعمال المختلفة المشاركة في التجارة الدولية من أسعار صرف تفضيلية. على سبيل المثال، يتمتع قطاع الزراعة بسعر محدد معروف بـ "دولار مالبيك"، الذي تمت الموافقة عليه في أبريل من هذا العام.

أعرب ماروسين، الممثل السابق للولايات المتحدة لدى صندوق النقد الدولي (IMF)، عن دعمه لاعتماد الأرجنتين للدولار الأمريكي كعملة رسمية كوسيلة لمكافحة معدلات التضخم المرتفعة. يعتقد أن مثل هذه الخطوة يمكن أن تقلل بشكل كبير من خطر الأرجنتين من التضخم المستقبلي. تتماشى هذه الرؤية مع موقف المرشح الرئاسي خافيير ميلاي، الذي تعهد بـ تدولرة اقتصاد الأرجنتين إذا تم انتخابه. ومع ذلك، واجهت هذه المقترحات شكوكاً بسبب نقص التفاصيل الحاسمة بشأن تنفيذها.

في الوقت نفسه، يعتمد مستقبل اتفاق الأرجنتين مع صندوق النقد الدولي البالغ 44 مليار دولار، وهو الأكبر في تاريخ المؤسسة، على السياسة الاقتصادية للحكومة القادمة. واجهت الإدارة الحالية صعوبة في تحقيق الأهداف بسبب الإنفاق الحكومي المفرط وسعت إلى إعادة التفاوض على البرنامج. يضع ذلك ضغطاً كبيراً على الحكومة القادمة لوضع خطة موثوقة تضمن موافقة صندوق النقد الدولي.

برنامج التقشف الجريء لميلاي

اقترح ميلاي برنامج تقشف طمولاً لموازنة ميزانية البلاد، وهو تحدٍ كبير في دولة تشتهر بـ العجز المزمن. سيتضمن خطة المرشح الرئاسي قطعاً كبيراً في الإنفاق الحكومي، مستهدفةً بشكل خاص دعم الغاز والكهرباء والمياه، وكذلك التحويلات الفيدرالية إلى المقاطعات الأقل ثراءً. بينما قد تجد هذه النهج قبولاً لدى مستثمري وول ستريت، هناك شكوك حول تحقيق مثل هذه النتائج الجذرية بسرعة. بسبب قطع الدعم، أدت جهود التقشف السابقة في عام 2019 إلى تفاقم الضغوط الكاسدة والتضخم.

تواجه أيضاً مقترح ميلاي لإعادة توجيه الدعم الاجتماعي للأسر نحو الأسر ذات الدخل المنخفض تحديات تقنية، حيث فشلت المحاولات السابقة في استهداف الدعم للأثرياء. يهدف ميلاي إلى تقليل الإنفاق بنسبة تقارب 15٪ من الناتج المحلي الإجمالي، على الرغم من أن التقديرات تخضع لمراجعة مستمرة. سيشكل ذلك أحد أكثر برامج التقشف طموحاً في الأرجنتين إذا تم تنفيذه.

تشمل تدبيراً آخر قيام البنك المركزي بـ إيقاف إصدار البيزوات على الفور بمجرد تولي ميلاي منصبه. إذا لم يتم تعديل سعر الصرف الرسمي للبيزو بحلول ذلك الوقت، ستقوم الحكومة بتخفيض قيمته إلى مستوى قريب من سعر السوق الحالي، ومواءمته مع سعر الدولار الموازي وتنفيذ سعر صرف ثابت.

علاوة على ذلك، ينوي فريق ميلاي إدخال تشريع إلى الكونغرس سيشرع عملة حرة الطفو ويقترح تدولرة طوعية. تشير هذه الخطوات إلى جهد استباقي لمعالجة تحديات العملة والاقتصاد في الأرجنتين.