11 月 9 日，云端金融服务平台 Uphold 的研究主管 Martin Hiesboeck 博士表示，随着比特币巨鲸们转向交易所交易基金 (ETF) 并探索其他区块链项目，他们开始出售自己的比特币。.
Bitcoin持有者抛售比特币的原因之一ETF。根据现行法规，ETF可提供显著的税收优惠，尤其是在美国。他强调，抛售比特币是为了让秘密持有的比特币看起来更合法。
比特币巨鲸引发大规模抛售潮
据希斯博克称，长期Bitcoin的人已经意识到，区块链（已被应用于各行各业）才是真正的革命，而非比特币本身。因此，许多其他项目提供的回报高于目前应用范围广泛的比特币。
Hiesboeck 表示，比特币的复合年增长率 (CAGR) 一直在下降，这表明它正在从一种高增长资产转变为“对冲传统金融体系故障和法定货币风险”。
过去四年，比特币的复合年增长率（CAGR）一直在缓慢下降。截至11月10日，BiTBO估计其复合年增长率约为13%。.
Martin Hiesboeck 博士表示，美国 Bitcoin 现货 ETF 的推出加速了 Bitcoin的成熟，这些 ETFtrac了大量机构资本，与散户驱动的交易相比，波动性更小。.
显示 ，一个月内，美国Bitcoin现货ETF的净流入资金为12亿美元。这些ETF的总净资产值为1380.8亿美元，ETF净资产比率为6.67%（市值占比特币总市值的比例）。历史累计净流入资金为599.7亿美元。
据 Lookonchain 数据显示，Bitcoin巨鲸 Owen Gunden转移了3,600.55 个比特币（约合 3.72 亿美元）。
其中，500个比特币（约合5168万美元）已存入Kraken。剩余的3100.55个比特币（约合3.2亿美元）预计将在未来几天内发送完毕。.
9 月 17 日，Lookonchain披露，一位长期沉寂的Bitcoin巨鲸在 12 年的沉寂期后，于美联储备受瞩目的利率决定公布前夕，转移了价值超过 1.16 亿美元的加密货币。
这头巨鲸最初以每枚约 847 美元的价格购入了这些比特币。据 Lookonchain 数据显示，该钱包持有价值 84.7 万美元的比特币超过十年，直到 9 月 17 日才将其转移到新的钱包。.
另一位来自中本聪时代的 Bitcoin 巨鲸在沉寂 14 年后再次出现，可能希望出售价值超过 40 亿美元的比特币。.
根据区块链情报平台南森的数据，中本聪时代的Bitcoin巨鲸转移了40,010枚比特币，价值超过46亿美元。其中，28,600枚比特币后来被转移到了Galaxy Digital。
7 月 15 日，剩余的 10,200 个比特币（价值 12 亿美元）被转移到 Galaxy Digital，使得前两天转移的总金额增加到 46 亿美元。.
比特币在波动中进入新的分发阶段
上个月早些时候，宏观研究员乔迪·维瑟提出， Bitcoin 正处于初始产品供应阶段，新交易者购买代币，而原始持有者轮换出售，从而扩大分销范围。.
Jordi Visser 声称，尽管 Bitcoin价格横盘整理，但人们对其核心价值仍然充满信心，ETF 的批准和 BTC 网络算力达到历史新高就证明了这一点。.
Visser在Substack上发表的一篇文章以及周六在商人Anthony Pompliano的播客节目中表示，长期沉寂的加密货币正在复苏，“并非同时复苏”，也并非恐慌性上涨。然而，新的投资者正逐步进入市场，“逢低买入”。
Bitcoin (BTC) 目前交易价格为 106,483.50 美元，当日上涨 1,719.60 美元（1.64%）。过去七天，该加密货币的波动性加剧，价格在 106,786 美元至 115,957 美元之间波动。.
