- 随着 DeFi 板块近期创下历史新高估值，鲸鱼正在获利了结。
- 顶级钱包在等待数月后，对 AAVE 和 ENA 进行了获利了结。
- 尽管失去了叙事主导权，DeFi 依然表现强劲。
随着整个板块从近期的历史新高中 unwind，鲸鱼钱包正在抛售其DeFi代币持仓的一部分。DeFi代币的总市值达到峰值，引发了一轮获利了结。
鲸鱼正在从DeFi代币中获利，试图锁定看似短期山寨币市场的收益。这种获利了结源于个人钱包，但也反映了整个板块的趋势。
DeFi代币整体在2024年达到新高峰，这得益于Aave（AAVE）和其他平台代币的增长。根据 DeFiLlama的数据，DeFi的总锁定价值（TVL）在⟦N1⟧初扩张至 $129B 在 2025 初期，尽管距离 2021 的峰值仍有较大差距。
DeFi代币整体估值为1340亿美元，包括大多数大型协议以及领先的借贷池。过去一年DeFi有所扩张，因为以太坊（ETH）实现了稳定。2025年初，随着ETH稳定在约3700美元附近，DeFi代币引发了获利了结。
山寨币季节指数在一天内从47点增加到59点，尽管这仍不指向稳定的山寨币季节。然而，即使是短期反弹也足以吸引采取短期交易策略的鲸鱼。
鲸鱼将AAVE和ENA转移至币安
最近的一笔出售来自一个在夏季月份积累AAVE的鲸鱼钱包。该钱包存入了19,001个AAVE，基于较低的成本基础，潜在利润为493万美元。
这次出售与AAVE的局部高点（高于353美元） coincided，随后该资产跌至343美元。AAVE是最活跃交易的代币之一，涵盖了所有DeFi资产的前10名。
该钱包，被标记为 代币百万富翁，专注于DeFi空间和AI叙事中的一小部分顶级代币。持有者的策略是在资产获得足够收益后的几周或几个月内买卖。此前，同一个钱包积累了Render（RNDR）和Maker（MKR），随后清算了所有持仓。
另一个专注于Ethena（ENA）的钱包解除了496万个ENA的质押，并将这些代币存入币安。该鲸鱼的成本基础为每个ENA 0.75美元，潜在售价为1.23美元。虽然DeFi代币没有带来巨大的收益，但在过去几个月里它们确实经历了一轮强劲的反弹。该钱包的主要 活动 是创建抵押债务头寸（CDP）。该钱包的其他持仓包括ETH、USDE、EIGEN、CBBTC以及其他用于抵押借贷的小型持仓。
DeFi能卷土重来吗？
DeFi仍然是过去一年的主要叙事之一。然而，自11月以来，提及率一直在下降，被AI代币热潮所取代。DeFi在社交媒体上的关注度已降至4.51%，甚至低于模因币的提及率。AI、模因币和GameFi是热门的短期叙事，而DeFi代币仍在横盘交易，可能导致积累。
较低的社交媒体提及率并不能反映DeFi是加密空间基石的事实。DeFi蓝筹股，包括MKR、AAVE和UNI，也具有不同的交易特征，在2025年第一周的表现略好。
去中心化交易所（DEX）活动以峰值交易量开始新的一年，根据DEX与CEX的比率，占中心化交易所交易量的19.5%以上。最近报告的费率水平表明，Raydium、Uniswap和PancakeSwap是关键的活动枢纽。
DeFi也可能从稳定币创纪录的供应量中受益，该供应量已超过2006亿美元。Ethena的USDE保留了59亿代币，而DAI仍为45亿代币。尽管近期有代币销毁，但USDT的供应量接近其峰值1412亿美元。所有这些资产都预示着最大借贷协议的扩张。
交易价格为3696.21美元的ETH对于DeFi抵押品以及最活跃的DEX交易对也很关键。去中心化交易所的活动包括模因币，以及与交换包装ETH的高流动性交易对。尽管Solana在扩张，但大多数DeFi仍基于以太坊和领先的L2链。
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva专注于DeFi、商业及经济新闻领域。她毕业于索非亚大学，获得哲学硕士学位，此前完成了为期四年的工商管理、新闻学及大众传播学士学位。她曾为该国领先的报纸之一工作，负责大宗商品和企业业绩报道。目前，Hristina是Cryptopolitan的特约新闻作者。
