华尔街经历了动荡的一周。唐纳德·特朗普在dent竞选中取得巨大胜利，令投资银行家和私募股权巨头们兴奋不已，这种兴奋之情已久未曾消退。.
现在，他们押注于大幅放松管制，预期特朗普会拆除拜登时期建立的监管壁垒，为新的交易、高风险融资和扩大信贷额度敞开大门。选举结果似乎为华尔街开了绿灯，让他们可以突破界限，而他们也准备充分利用这一机会。.
影响已经显而易见。拜登旨在加强资本规则以及气候信息披露和外包监管的计划很可能落空。一些高管甚至在谈论美国证券交易委员会主席加里·根斯勒和美联储主席迈克尔·巴尔时，就好像他们已经离任一样。.
私募股权和资产管理公司正翘首以盼一个对特朗普友好的美国证券交易委员会（SEC），以便加快新金融产品的trac。这些公司希望尽快将加密货币、私募信贷和私募股权投资等产品纳入个人投资组合。.
银行家们也希望，在特朗普执政期间，美联储严格的年度风险压力测试将会放松，从而使银行能够开展更激进的业务。投资者甚至押注于一些并购案，例如Capital One和Discover之间可能发生的合并，能够顺利完成。.
放松管制的梦想和华尔街的信心提升
华尔街大佬们认为，精简监管“臃肿”将刺激经济增长。他们认为，监管会随着时间的推移而不断累积，一些削减措施早就应该实施了。“银行回来了，”表示。“特朗普想‘大兴土木’，而这需要融资。”
但问题在于，有人看到了机遇，也有人看到了灾难。特朗普的反监管立场，加上他新任命的“效率沙皇”埃隆·马斯克的支持，可能会导致经验丰富的监管人员离职。华尔街希望审批流程快速，但监管人员的大规模离职可能会使监管机构无力应对各种问题。.
一位资深高管对此表示怀疑，据报道他说：“很多人的热情都是建立在错误的假设之上的。我们正在为下一个泡沫做准备。它 defi会到来。”
经验丰富的华尔街人士深知过度放松监管的危险。“放松监管越多，倒闭的银行就越多，”一位资深银行家警告说。他以2018年特朗普放松对中型银行的监管为例。这种宽松的监管方式最终引发了2023年的区域性银行业危机。危机的后果也印证了巴尔提出的“巴塞尔协议III终局方案”的合理性，该方案旨在提高资本要求——而银行业曾为此抗争了一年之久。
州级监管风险及过往经验教训
华尔街梦想建立一个“软弱无力”的联邦监管机构，但这其中隐藏着风险。如果联邦政府过于宽松，各州可能会介入，用自己的法规填补监管空白。这种情况以前就发生过。2001年，乔治·W·布什政府时期的美国证券交易委员会（SEC）主席哈维·皮特就曾希望创建一个“更温和、更友善”的SEC。.
当时，投资银行为了tracIPO客户，不惜承诺提供分析师的正面评价，即便这些公司不太可能盈利。皮特试图低调地解决这个问题，他与各大银行会面，敦促他们解决利益冲突问题。.
但在改革措施到位之前，纽约州总检察长艾略特·斯皮策发起了一项公开调查。他曝光了一些令银行业蒙羞的电子邮件，激怒了在互联网泡沫破灭中遭受重创的投资者。十家银行被迫支付创纪录的14亿美元罚款，并实施代价高昂的改革。.
这场胜利激励了斯皮策和其他州检察长提起更多诉讼，而州一级的诉讼至今仍对华尔街构成威胁。.
一些业内人士可能认为斯皮策的行为已是陈年旧事，但他们应该记住这个行业的周期性。如果客户感觉被骗，他们是不会轻易原谅的。健全的监管框架既能保护企业，也能限制它们。还记得硅谷银行倒闭吗？还记得当时的情况有多糟糕吗？
股票、加密货币和全面抢购潮
今年以来，分析师们一直在质疑这轮上涨行情的可持续性，这轮上涨行情使股票估值增加了数万亿美元，推动 Bitcoin 创下新高，并刺激了信贷激增。.
然而，事实证明所有质疑者都错了。随着特朗普的回归，市场迎来新一轮乐观浪潮，投资者们担心自己还不够乐观。.
这些数字令人震惊。短短五个交易日内，股市市值就增长了超过2万亿美元，仅周三一天就有200亿美元流入股市。小盘股上涨近9%，银行股也大幅上涨， Bitcoin 更是创下历史新高，突破8万美元大关。.
VanEck 的 Matthew Sigel 宣称，比特币的牛市行情“比以往任何时候都tron”，预计明年 Bitcoin 的价格将达到 18 万美元，到 2050 年将达到惊人的 300 万美元。.
只有债券市场一直持怀疑态度，担心特朗普预期中的财政刺激计划规模过大。但即便如此，美国国债收益率也在本周结束时趋于稳定。华尔街现在正忙于预测这波繁荣究竟能持续多久。.
高企的估值和美联储的利率策略
这股狂热席卷了华尔街的每个角落。标普500指数创下年内第50个新高，本周收涨4.7%。华尔街的“恐慌指数”VIX指数则经历了自2021年以来最大的单周跌幅。但这种快速上涨可能会蒙蔽投资者的双眼，让他们看不到经济中存在的裂痕。.
9月份，劳动力市场担忧一度导致标普500指数在一周内下跌4%。8月份，经济形势的紧张和对冲基金的调整引发了近10%的回调， VIX指数经历了30年来的最大涨幅。
经过两年的上涨，目前的估值已经高得惊人。特朗普曾将股价上涨称为他总统任期的成绩单，但如今事关重大。.
选举日当天，企业盈利倍数已达历史新高，这意味着单靠减税可能无法引发新一轮上涨行情。不断膨胀的 defi导致借贷成本上升，可能会抑制其亲企业的政策带来的收益。.
此外，美联储也发挥着作用。一些银行，例如巴克莱银行和多伦多道明银行，下调了对2025年降息的预期，担心特朗普的移民政策和关税可能推高通胀。即便如此，美联储最近的会议反而提振了风险市场的乐观情绪。.
美联储主席杰罗姆·鲍威尔确认了经济的强劲势头，并且在周四降息25个基点后，没有提及未来是否会停止降息。.
尽管就业增长放缓的迹象显现，但各项经济指标依然稳健。花旗集团发布的美国经济意外指数（衡量经济数据走势与预期偏差的指标）仍显示出积极的增长势头。.
