2025 年特朗普执政下美国破产申请达 446 起，较新冠疫情时期上升 12%

美国在 2025 年前七个月记录了 446 起大型公司破产申请，这是 15 年来年初至今的最高总数。由 Kobeissi Letter 和 S&P Global Market Intelligence 汇编的统计数据显示，这一数字比 2020 年疫情期间的水平高出 12%。

根据 Kobeissi Letter，破产数量已经超过了 2021 年和 2022 年的全年总数，当时分别有 405 家和 373 家公司申请了法院保护。更多数据显示，仅 7 月份就有 71 起破产申请，高于 6 月份的 66 起，是自 2020 年 7 月以来单月最高数字。

官方确认：

美国在 2025 年已出现 446 起大型破产申请，正式比 2020 年疫情水平高出 12%。

仅在 7 月份，美国就有 71 起破产申请，标志着自 2020 年 7 月以来单月最高总数。

发生了什么？让我们为您解析。

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— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 8 月 20, 2025

追踪的申请包括债务或资产至少为 200 万美元的上市公司，以及负债 1000 万美元或以上的私人公司。总数还包括今年上半年倒闭的 371 家公司，6 月份的 63 起申请正式使 2025 年的破产水平超过了新冠疫情危机期间的水平。

消费者和工业公司受到最严重打击

破产激增在工业和消费者非必需消费品领域最为明显。工业公司年初至今有 70 起申请，其次是消费者非必需消费品领域的 61 起。医疗保健领域以 32 起案件位居第三，而能源领域仅记录了 4 起。

一些来自 1990 年代和 2000 年代的熟悉美国品牌也在 2025 年倒闭。零售商如 Forever 21、Joann’s、Party City 和 Claire’s，以及药店连锁 Rite Aid，今年都申请了破产。

分析师指出，特朗普总统的关税、国债收益率和借贷成本上升是导致破产的“三大”原因。

特朗普政府对其贸易伙伴征收了创纪录的关税，即使在提供了一些豁免和延期之后。有效 针对美国 税率目前为 17.3%，自 1935 以来最高。

负担在行业和公司规模之间分配不均。大型公司能够协商单独的关税协议，例如最近与 Nvidia 和 AMD 就中国销售达成的 15% 收入分享协议。然而，小型公司必须应对广泛的征税，几乎没有缓解空间。

美国商会的数据 估计 显示，236,000 家小型企业进口商（定义为员工少于 500 人的公司）在 2023 年从海外购买了超过 8680 亿美元的商品。这些公司现在面临约 2020 亿美元的年度关税成本，同时还要应对与该行政措施相关的复杂监管要求。

利率加剧财务压力

进入 2025 年，美国公司已经屈服于高利率。2024 年初，利息支出占净收入的百分比仅为 9.1%，为 1956 年以来的最低水平。但随着公司以更高的成本再融资数万亿美元债务，财务压力激增。

到 2024 年底，43% 的罗素 2000 公司亏损，这是自 2020 年以来的最高比例，甚至高于 2008 年金融危机期间 41% 的峰值。这些公司利息支出占总债务的比例攀升至 7.1%，为 2003 年以来最高。这种挤压使许多负债累累的公司除了破产外别无选择。

与此同时，美国家庭债务缠身，拖累了消费者支出，而消费者支出是美国经济的关键推动力。正如 Cryptopolitan 在 6 月报道 今天早些时候报道的那样，特朗普总统将住房问题归咎于美联储主席杰罗姆·鲍威尔。

2025 年第二季度，家庭债务增加了 1850 亿美元，达到创纪录的 18.39 万亿美元，比一年前增加了 5920 亿美元。抵押贷款余额增加了 1310 亿美元，达到 12.94 万亿美元，而信用卡债务增加了 270 亿美元，达到 1.21 万亿美元，接近历史最高水平。学生贷款达到 1.64 万亿美元，汽车贷款达到 1.66 万亿美元，均创下新纪录。