英国通胀降幅超过预期，从1月的3.0%降至2月的2.8%

英国国家统计局（ONS）在最近的一份通胀报告中透露，英国通胀率在2月降至2.8%，而1月为3.0%。2月的通胀放缓幅度超过包括路透社民调在内的经济学家的预期，后者预测上月通胀率将降至2.9%。放缓主要源于服装和鞋类价格三年来首次显著下降。 

CPI 今年2月环比上涨0.4%，而去年2月为0.6%。CPIH（不包括烟草、酒精、食品和能源）2月上涨4.4%，而1月为4.6%。核心CPI（不包括烟草、酒精、食品和能源）也上涨了3.5%， 低于1月的 3.7%。

英国央行（BoE）此前在2月预测，当月的通胀率可能在2.8%左右徘徊。2月的通胀率仍高于英国央行2.0%的通胀目标，维持了英国央行的谨慎态度。ONS首席经济学家格兰特·菲茨纳（Grant Fitzner）表示，通胀下降是由于包括酒精饮料在内的轻微上涨所致。菲茨纳补充说，女性厌恶感的下降是2月通胀下降的最大驱动力。 

2月，服装和鞋类也经历了“不合理的销售高数”。菲茨纳表示，通常折扣结束是在2月，因为1月销售总结和春季趋势进入市场。ONS发现，今年2月这一趋势并未发生，导致服装和鞋类销售异常高。 

英国央行对降息保持谨慎

2月的通胀下降被视为“虚假曙光”，因为预计4月份价格将飙升。ICAEW的经济总监苏伦·蒂鲁（Suren Thiru）最近表示，英国消费者可能会预期国民保险激增和能源账单飙升。蒂鲁补充说，这些飙升将导致4月份通胀飙升至近4%。 

英国能源监管机构Ofgem最近 解释 表示，由于批发能源价格飙升，家庭能源价格上限将上涨6.4%。新的价格上限将从1,738英镑升至1,849英镑，对于一年的平均天然气和电力使用量，将增加111英镑。这一涨幅高于预测的5%，也是自2024年第四季度以来的第三次季度上涨。 

英国央行还预测，由于能源价格上涨等原因，通胀率将在今年上半年结束前升至约3.7%。该行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）上周在货币政策委员会会议上仍认为，英国通胀正处于逐步下降的趋势。 

央行 notably 谨慎地对待利率，以8:1的投票结果将借贷利率维持在4.5%。摩根大通（JPMorgan Chase）分析师扎拉·诺克斯（Zara Nokes）仍表示，由于通胀依然顽固，英国央行处于“进退两难”的境地。最近的一项英国央行调查进一步 Cryptopolita 显示出企业的负面情绪。许多企业选择不招聘，而其他企业则因英国经济增长紧张而准备裁员。 

英国央行的决定也基于全球日益增加的经济不确定性，这是由于美国总统唐纳德·特朗普的经济政策所致。美联储也在上周的FOMC会议上 notably 维持利率不变，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）坚持认为，当前政策足以应对美国消费者和企业面临的经济不确定性。

财政大臣雷夫斯将宣布预算变更

今天的英国春季声明——财政大臣 @RachelReevesMP 预计将把福利削减和国防支出增加归咎于全球逆风（咳咳，唐纳德·特朗普）。但今年秋天是否会有更多痛苦？

来自威斯敏斯特的直播，通过 @BloombergTV： https://t.co/vTUQDo5mCa

—— Lizzy Burden (@lizzzburden) 3月 26日， 2025

ONS的通胀报告在英国财政部首席大臣雷切尔·雷夫斯（Rachel Reeves）预计发布春季声明的前一天发布，该声明将揭示今年春季预期的预算变更。雷夫斯还被期望根据她10月份制定的预算规则，评论英国公共财政的当前状况。 

在今天她的声明中，英国财政部首席 指出 表示，预算责任办公室（OBR）已将该地区的经济增长预测从2%下调至1%。雷夫斯仍坚持要求OBR提高2026年经济增长的长期预测。 

财政大臣还推出了备受期待的福利削减，宣布削减45亿英镑。与健康相关的福利，截至2026年4月已削减50%，将冻结至2030年。雷夫斯仍将提供10亿英镑的投资，以改善英国的就业机会。 

政府还预计将增加22亿英镑的国防资金，雷夫斯坚持要加强经济和国家安全。这一金额低于此前预测的29亿英镑。雷夫斯透露，至少10%的资金将用于新技术，包括人工智能和无人机。