4月14日，美国国债收益率下跌，投资者对债券市场经历一周剧烈波动后意外的关税豁免政策做出反应。10年期美国国债收益率下跌超过0.04%（超过4个基点），至4.452%；2年期美国国债收益率下跌0.036%（超过3个基点），至3.918%。.
，美国 10 年期国债收益率 (US10Y)暴跌0.04 个百分点至 4.45%，而 2 年期国债收益率在经历了二十多年来最大的单周涨幅后，也暴跌 0.036 个百分点至 3.918%。
白宫于 4 月 11 日晚间透露，之所以做出这些豁免，是因为特朗普希望确保企业有时间将生产转移到美国。然而，dent 后来在 4 月 13 日暗示，这些豁免并非永久性的。.
受关税不确定性影响，美国国债收益率在过去一周出现波动。
本周，由于市场对特朗普dent 关税政策的后果普遍存在不确定性，美国国债遭到大幅抛售。其中一个担忧是，关税可能导致外国对美国国债的需求减弱。.
— 阿贾伊·巴加 (@Ajay_Bagga) 2025 年 4 月 11 日
美国10年期国债收益率从上周初的3.99%飙升至4月11日（周五）的4.49%，其与德国10年期国债的利差也创下1990年以来单周最大幅度。4月第一周，由于对经济衰退的担忧加剧，10年期国债收益率大幅下跌，截至4月8日为4.29%，高于前一日收盘时的4.16%。该收益率影响各类贷款（尤其是抵押贷款）的借贷成本，4月7日曾跌至3.87%的低点，接近去年10月以来的最低水平。.
4月11日，10年期美国国债收益率上涨9个基点（0.09%）至4.486%，2年期国债收益率上涨12个基点（0.12%）至3.97%，延续了本周的剧烈波动。特朗普令人费解的贸易政策引发投资者抛售美国资产，转而投资其他全球避险资产。然而，道明证券美国利率策略主管根纳季·戈德堡表示，没有直接证据表明外国投资者正在抛售美国国债。尽管如此，这种恐慌情绪本身就足以影响市场走势。.
Principal Asset Management 的首席全球策略师 Seema Shah 表示，低融资成本似乎是特朗普政府整体议程的关键支柱，因此市场趋势的逆转和国债收益率的波动 defi引起了白宫的显著担忧。.
“市场非常依赖信心。即使只是认为外国投资者正试图撤离美国国债市场，也可能引发相当大的恐慌。”
根纳季·戈德堡
截至 4 月 11 日，10 年期国债收益率在前一周收于 4% 左右后，一周内也上涨了 50 个基点（0.5%），创下历史最大涨幅之一。.
欧元区债券收益率也会因关税豁免而剧烈波动。
欧元区政府债券收益率今日（4月14日）上涨，此前该收益率在上周五下跌。原因是美国可能对中国电子产品tron高额进口关税，这缓解了人们对美国贸易政策对全球经济负面影响的担忧。美国已将智能手机和电脑排除在“对等”关税之外，这或许能为大型科技公司带来一线生机。.
德国10年期国债收益率（欧元区基准）在4月11日下跌5.5个基点（0.055%）后，上涨4.5个基点（0.045%）至2.57%。对市场预期欧洲央行政策利率更为敏感的2年期国债收益率也上涨4.5个基点（0.045%）至1.80%。该收益率上周触及1.623%，为2023年10月以来的最低水平。意大利债券表现优于德国债券，标普将意大利长期信用评级从“BBB”上调至“BBB+”后，意大利10年期国债收益率持平于3.81%。意大利和德国10年期国债收益率之间的利差收窄至120个基点（1.2%）。.
上周，德国10年期国债收益率下跌5.5个基点至2.56%。上周五，该收益率触及2.487%，为3月4日以来的最低水平。上周初，德国2年期国债收益率也下跌6个基点（0.06%）至1.80%，截至4月11日（上周五）触及1.751%，为2024年10月6日以来的最低水平。法国和德国国债收益率之间的利差为76个基点（0.76%）。.
巴克莱银行利率策略主管罗汉·卡纳表示，德国债券市场一直“受困于稀缺性”，过去十年中有七年债券净发行量为负——即便计入央行购债规模。他补充说，此次财政复苏将进一步推动抵押品供应过剩，对德国国债及其在欧洲政府债券市场的地位产生深远影响。由于全球债券投资者预期，如果德国国债收益率接近3%，那么在其他地方投资也能获得更高的收益，因此德国债券价格动态的变化已 ripple整个欧洲乃至全球。.
