渣打银行预测，到2028年，可能有1万亿美元从新兴市场银行流出至稳定币

渣打银行预测，到2028年，可能有超过1万亿美元从新兴市场银行流出并流入稳定币。据这家跨国银行称，支付网络和其他核心银行业务将从银行部门向非银行部门转移。

渣打银行表示，用于新兴市场储蓄的稳定币规模可能在未来三年内从1730亿美元增加到1.22万亿美元。该行表示，稳定币带来的最大颠覆可能来自新兴市场，那里历史上获取美元的渠道有限。

据该行称，随着稳定币在新兴市场（EM）中越来越受欢迎，用户可以使用它们来访问本质上基于美元的账户。“稳定币持有在新兴市场比发达市场更为普遍，这表明此类多元化在新兴市场也更有可能发生，”渣打银行表示。

“稳定币代表的信用风险低于银行”

稳定币代表的信用风险低于存放在当地银行的存款，因为它们为用户提供全天候、每周7天的美元账户数字访问权限。这是因为美国GENIUS法案要求它们必须完全由美元支持。 

为此，渣打银行表示，这一变化增加了存款从新兴市场银行系统流向加密替代方案的风险。事实上，据该行估计，目前稳定币供应量的三分之二已经存在于新兴市场的储蓄钱包中。

此外，渣打银行补充说，高通胀、储备金薄弱且汇款流入巨大的国家，可能会看到存款离开银行并迁移到稳定币。例如，委内瑞拉的年通胀率在200%至300%之间，随着玻利瓦尔价值崩溃，公民已转向稳定币。

在Chainalysis的2024年加密货币采用报告中，委内瑞拉排名第13位，全年加密货币使用量增加了110%。此外，阿根廷和巴西等国家也越来越多地将储蓄转换为USDC和USDT以躲避通胀。这些国家的许多企业也开始接受稳定币作为支付方式。 

稳定币在Q3创下净创建历史新高

稳定币报告称，第三季度是有记录以来最大的季度。根据链上数据，该行业预计净创建量为456亿至460亿美元。这相当于从第二季度的108亿美元激增324%。

这一增长由Tether的USDt贡献，增加了约196亿美元，Circle的USDC增加了约123亿美元，Ethena的USDe增加了约90亿美元。这是成熟的规模化设计与对较新的收益挂钩设计兴趣上升的结合。

目前稳定币的总流通量在3000亿至3100亿美元之间。根据DefiLlama的数据，最新的行业数字显示，过去30天的总额更接近3100亿美元。

除了前三名外，PayPal的USD和Sky的USDS分别实现了约14亿美元和13亿美元的季度流入。较新的代币，如Ripple的RLUSD和Ethena的USDtb，也从低基数中实现了小幅但稳定的增长。

然而，尽管增长处于历史新高，但这并不意味着使用量也处于历史新高：活跃地址在上个月骤降约23%，转账量下降了11%。大部分新增供应看起来更像是闲置在外的现金，而非实际在系统中流动的资金。

各场所和链上的流动性依然疲软，使得在市场条件艰难时波动更加剧烈。新设计如USDe创造了新需求，但也带来了额外的风险。 

在欧洲，它们已经引起了监管机构的更多关注。正如Cryptopolitan报道的那样，德国金融监管机构BaFin指出了Ethena稳定币USDe发行过程中的严重缺陷。因此，BaFin采取行动限制向德国交易者和投资者提供USDe。