新平台推动RWA永续合约交易量激增

RWA永续合约在加密领域正变得更加成熟，自8月以来交易量增长了近75%。新平台的加入推动了整体交易量增长，并取代了Hyperliquid上的领先提供商。 

10月，RWA永续合约交易量延续了连续七周的增长势头。去中心化市场的周交易量从228亿美元攀升至398亿美元，较8月底的最后一周增长了74.7%。 

RWA交易提供商之间的竞争也在加剧。 TradeXYZ 过去一周仍录得127.3亿美元的交易量，但市场份额已被Variational蚕食。自9月初以来，Variational在所有RWA永续合约交易中的市场份额已从10.6%增长至32%。 

RWA交易在一定程度上抵消了 永续合约市场, 这些市场通常在加密货币、股票和大宗商品之间切换。正如Cryptopolitan 在 6 月报道永续合约交易已成为链上活动的主要用例之一。最近，Ripple 也宣布推出其自有品牌的链上 RWA 永续合约互换产品。

在去中心化交易所（DEX）上，RWA 永续合约是加密原生用户和国际交易者进入非加密市场的最快、最直接的方式。永续合约的增长也与代币化的快速扩张相吻合，这为 现货市场 特定资产增加了额外机会。RWA 永续合约为杠杆头寸提供了更多可能性。 

RWA 永续合约仍是一个增长领域

RWA 永续合约交易仍在发展中，用户正在不同可用市场之间流动。目前该领域尚未受到监管，排除名单极少，且几乎完全匿名。 

TradeXYZ 保留了超过 $1.9B 的未平仓合约价值，占 Hyperliquid 总未平仓合约价值 78 亿美元的很大一部分。其主要竞争对手 Variational 报告称， $2B 的总未平仓合约价值分布在 550 个市场中。自今年 8 月达到 21.5 亿美元的峰值以来，TradeXYZ 的未平仓合约价值有所下降。其他数据追踪平台显示，TradeXYZ 的未平仓合约价值约为 $3.6B. 

根据 Dune Analytics 的方法估算，RWA 永续合约的总未平仓合约价值估计为 38 亿美元。大约 $1.9B 在去中心化协议中用作抵押品。DEX上的RWA永续合约仍落后于中心化市场，后者继承了 $215B 未平仓合约规模。尽管如此，RWA永续合约仅占该市场的一小部分，而该市场主要聚焦于加密合约。

截至2026年，链上基础设施主要由加密原生用户采用。RWA永续合约和代币化尚未被传统金融采纳为官方通道，但这被视为行业最具乐观前景的方向之一。 

RWA永续合约也推动了手续费收入的增长，成为Hyperliquid上每日活跃地址数量最稳定的市场之一，其中约1万个地址正在交易RWA合约。RWA合约交易仍处于发展中的用例阶段，预计未来几个月将迎来更多增长。 101.5K RWA永续合约为市场带来真实流动性 

DEX和中心化市场上RWA永续合约的增长是RWA采用的关键。

在代币化方面，以太坊、Solana和BNB Chain在纸面价值方面仍居领先地位。Solana将其代币化价值从2025年的10亿美元扩大至 

10月，流动性来自XStocks在选定市场的交易。 $4.37B 10月，流动性将来自在选定市场上交易的XStocks。 

The Hyperliquid 生态系统 仍然是链上交易的领导者，并为鲸鱼和加密原生用户带来真正的流动性。 

HIP-3作为Hyperliquid上的RWA永续期货中心，也追踪着RWA领域的主要趋势。截至10月16日，该平台再次聚焦于指数和精选股票，黄金和石油的交易活动也有所增加。