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- 现实世界资产 (RWA) 协议的总锁定价值 (TVL) 已达到约 170 亿美元，在 DeFi 领域超过了去中心化交易所 (DEX)。.
- RWA 的增长归因于资产负债表激励以及代币化国债和私人信贷作为收益资产的trac。.
- 2025 年黄金和白银的上涨也起到了很大的作用，鼓励更多资本投资于代币化商品。.
根据 Defi排名第五的类别， DeFi 中 TVL 仅次于借贷、流动性质押、 桥接 和再质押。
在机构投资者兴趣日益浓厚的背景下， 现实世界资产总锁定价值（TVL）的激增 预计明年将更加火热。
根据 DefiLlama 的数据，现实世界资产 (RWA) 协议不仅超越了去中心化交易所 (DEX)，成为总锁定价值 (TVL) 排名第五的类别，而且其 TVL 也从 2024 年第四季度的 120 亿美元增长到现在的约 170 亿美元。.
这一增长给许多人留下了深刻的印象，包括 DefiLlama 的人士，他们指出，年初时，RWA 甚至没有进入前 10 名。.
RWA 在 2025 年的 DeFi中表现如何？
据 Kronos Research 首席投资官 Vincent Liu 称，RWA 的增长可能与“资产负债表激励而非实验”有关，因为较高的利率持续较长时间，使得代币化的国债和私人信贷作为trac链 收益 资产具有吸引力。
所有这一切都发生在监管透明度不断提高、机构投资者投资摩擦降低的背景下。其他专家也赞同刘的观点，认为风险加权资产（RWA）行业的增长主要归功于私人信贷和代币化国债。
代币化的美国国债尤其受到投资者的青睐。它已成为一种入门级产品，像贝莱德美元机构数字流动性基金（BUIDL）和类似基金这样的平台，推动代币化国债板块的总规模在2025年12月突破了 数十亿美元 大关。
刘现在认为，限制因素不再是代币化本身，而是流动性以及加密货币与传统金融的结合。.
他表示，到 2026 年，人们的注意力需要从头条 TVL 转移到诸如谁拥有发行权、RWA 作为 抵押品 以及哪些场所捕捉二级市场流动等因素。
正如 Cryptopolitan 报道的 ，RWA 是 2025 年代币价格真正上涨的少数几个行业之一，而 BTC 和 ETH 已经失去了在臭名昭著的 10 月份杠杆投降之前创下的历史最高涨幅。
黄金和白银也对RWA的 上涨
据报道，今年RWA取得成功的另一个因素是 黄金和白银，这些金属一直吸引着trac通货膨胀和美元贬值的投资者。
据报道，今年黄金和白银价格的上涨促使更多资金流入代币化商品领域。最新数据显示，代币化商品的总市值已接近40亿美元，其中以Tether Gold和Paxos Gold等黄金产品最为突出。.
黄金和白银引领的趋势已将代币化大宗商品领域从利基风险加权资产 (RWA) 转变为具有实际需求的宏观相关资产。由于它们拥有更清晰的定价和托管标准，因此能够轻松融入去 DeFi 和机构体系，而且显然运作 良好。
推动这波上涨行情的另一个关键因素是互操作性。刘认为，真正的加速发展将发生在代币化商品不再作为孤立产品运作，而是能够在不同交易场所和区块链之间无缝流通之时。
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汉娜·科利莫尔
汉娜是一位作家兼编辑，在加密货币领域拥有近十年的博客写作和活动报道经验。在 Cryptopolitan，汉娜负责新闻版块，报道和分析 DeFi、RWA、加密货币监管、人工智能和前沿科技行业的最新动态。她毕业于阿卡迪亚大学，获得工商管理学位。.
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