تتفوق منصات التداول القائمة على الموارد على منصات التداول اللامركزية لتحتل المركز الخامس في تصنيفات القيمة الإجمالية المقفلة في التمويل DeFi

وفقًا لبيانات من DefiLlama، فقد تجاوزت الأصول الحقيقية (RWAs) البورصات اللامركزية (DEXs) لتصبح خامس أكبر فئة في DeFi من حيث TVL) بعد الإقراض، والتخزين السائل، والربط، وإعادة التخزين. 

القيمة الإجمالية للأصول في العالم الحقيقي ، والذي يحدث وسط اهتمام مؤسسي متزايد، سخونة في العام المقبل.

لم تتجاوز بروتوكولات الأصول الحقيقية (RWA) منصات التداول اللامركزية (DEXs) لتصبح خامس أكبر فئة من حيث إجمالي القيمة المقفلة (TVL)، وفقًا لـ DefiLlama، ولكنها تمثل الآن حوالي 17 مليار دولار من إجمالي القيمة المقفلة، بزيادة عن 12 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2024.

أثار هذا النمو إعجاب الكثيرين، بمن فيهم العاملون في شركة Defiلاما، الذين أشاروا إلى أنه في بداية العام، لم تكن تصنيفات RWAs حتى ضمن أفضل 10 فئات.

كيف كان أداء الأصول الرقمية في DeFiعام 2025؟

وفقًا لفينسنت ليو، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة كرونوس للأبحاث، يمكن ربط نمو الأصول المرجحة بالمخاطر بـ "حوافز الميزانية العمومية بدلاً من التجريب"، حيث جعلت المعدلات المرتفعة لفترة أطول سندات الخزانة ذات الرموز المميزة والائتمان الخاص جذابةtracعلى سلسلة الكتل .

يحدث كل ذلك في ظل تحسن وضوح الأنظمة التنظيمية، مما يقلل من العقبات أمام المستثمرين المؤسسيين. وقد أيّد خبراء آخرونآراءليو، وربطوا نمو قطاع الأصول المرجحة بالمخاطر بشكل أساسي بالائتمان الخاص وسندات الخزانة المُرمّزة.

تُعدّ سندات الخزانة الأمريكية المُرمّزة خيارًا مفضلًا لدى المستثمرين، إذ برزت كمنتجٍ رئيسي، حيث ساهمت منصات مثل صندوق بلاك روك للسيولة الرقمية المؤسسية بالدولار الأمريكي (BUIDL) وصناديق مماثلة في رفع قيمة قطاع سندات الخزانة المُرمّزة إلى ما يزيد عن مليارات الدولارات بحلول ديسمبر 2025.

يعتقد ليو الآن أن القيد لم يعد يتعلق بالترميز نفسه وأصبح يتعلق أكثر بالسيولة ودمج العملات المشفرة مع التمويل التقليدي.

ويقول إنه في عام 2026 يجب أن يتحول التركيز من القيمة الإجمالية للأصول المستحقة إلى عوامل مثل من يملك الإصدار، وأين يتم استخدام الأصول المرجحة بالمخاطر كضمان، وما هي الأماكن التي تستحوذ على تدفقات السوق الثانوية.

كما Cryptopolitan ذكر خلال عطلة نهاية الأسبوع، كانت الأصول المرجحة بالمخاطر واحدة من القطاعات القليلة التي حققت مكاسب فعلية من حيث أسعار الرموز في عام 2025، حيث تخلت عملات BTC وETH عن أعلى المكاسب التي حققتها على الإطلاق قبل انهيار الرافعة المالية سيئ السمعة في أكتوبر.

كما ساهم الذهب والفضة في انتعاش

وبحسب التقارير، فإن أحد العوامل الأخرى التي ساهمت في نجاح الأصول المرجحة بالمخاطر هذا العام هو ارتفاع أسعار المعادن الأساسية مثل الذهب والفضة، والتي كانتtracالمستثمرين القلقين بشأن التضخم وانخفاض قيمة الدولار.

تشير التقارير إلى أن الارتفاعات التي شهدتها أسعار الذهب والفضة هذا العام قد شجعت المزيد من رؤوس الأموال على الاستثمار في السلع الرقمية. ووفقًا لبيانات حديثة، تقترب القيمة السوقية للسلع الرقمية حاليًا من 4 مليارات دولار، وتتصدرها منتجات الذهب مثل Tether Gold وPaxos Gold.

لقد حوّلت الاتجاهات التي أرستها أسعار الذهب والفضة قطاع السلع المُرمّزة من أصول مُعرّضة للخطر متخصصة إلى أصول ذات أهمية اقتصادية كلية وطلب حقيقي. وبما أنها مدعومة بمعايير تسعير وحفظ أكثر وضوحًا، فإنها تندمج بسهولة في DeFi والأنظمة المؤسسية، وقد أثبت ذلك نجاحه بوضوح.

ومن المؤشرات الرئيسية الأخرى التي تدفع هذا الارتفاع قابلية التشغيل البيني. ويعتقد ليوأن التسارع الحقيقيسيحدث عندما تتوقف السلع المُرمّزة عن العمل كمنتجات معزولة، وتُمنح القدرة على الانتقال بسلاسة عبر مختلف المنصات والشبكات.