الأصول الحقيقية تتجاوز التبادلات اللامركزية (DEXs) لتحتل المرتبة الخامسة في تصنيفات القيمة المقفلة في التمويل اللامركزي

ووفقاً لبيانات من DefiLlama، تجاوزت الأصول الحقيقية (RWAs) التبادلات اللامركزية (DEXs) لتصبح الفئة الخامسة الأكبر في التمويل اللامركزي من حيث ⟦N1⟧ TVL خلف الإقراض، والرهان السائل، الجسور، والإعادة الرهنة. 

من المتوقع أن يزداد ارتفاع قيمة القيمة المقفلة (TVL) للأصول الحقيقية في، الذي يحدث وسط اهتمام مؤسسي متزايد، في أن يصبح أكثر سخونة في العام المقبل.

بروتوكولات الأصول الحقيقية (RWA) لم تتجاوز فقط التبادلات اللامركزية (DEXs) لتصبح الفئة الخامسة الأكبر من حيث إجمالي القيمة المقفلة (TVL)، وفقاً لـ DefiLlama، بل إنها تمثل الآن حوالي 17 مليار دولار من القيمة المقفلة، مقارنة بـ 12 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2024.

أثار النمو إعجاب العديد من الأشخاص، بما في ذلك أولئك في DefiLlama، الذين لاحظوا أنه في بداية العام، لم تكن الأصول الحقيقية حتى ضمن الفئات العشر الأولى.

كيف أداء الأصول الحقيقية في 2025 التمويل اللامركزي؟

وفقاً لفينسنت ليو، كبير مسؤولي الاستثمار في Kronos Research، يمكن ربط نمو الأصول الحقيقية بـ "حوافز الميزانية العمومية بدلاً من التجريب"، حيث جعلت المعدلات المرتفعة لفترة أطول سندات الخزانة الرمزية والائتمان الخاص جذابة كأصول على السلسلة منتجة للعائد.

كل هذا يحدث وسط وضوح تنظيمي متزايد يقلل من الاحتكاك للمخصصين المؤسسيين. وشارك خبراء آخرون ليو مشاعره، وربطوا أيضاً نمو قطاع الأصول الحقيقية بشكل أساسي بالائتمان الخاص وسندات الخزانة الرمزية.

سندات الخزانة الأمريكية الرمزية هي المفضلة لدى المستثمرين بشكل خاص. لقد ظهرت كمنتج بوابة، حيث دفعت منصات مثل صندوق السيولة الرقمية المؤسسي بالدولار الأمريكي من بلكروك (BUIDL) والصناديق المماثلة إجمالي قطاع سندات الخزانة الرمزية فوق علامة متعددة المليارات دولار بحلول ديسمبر 2025.

يعتقد ليو الآن أن القيد لم يعد يتعلق بالتوكنة نفسها، بل أصبح أكثر يتعلق بالسيولة وزواج العملات المشفرة مع التمويل التقليدي (TradFi).

في عام 2026، يقول إن الاهتمام يجب أن ينتقل من إجمالي القيمة المقفلة (TVL) إلى عوامل مثل من يملك الإصدار، وأين يتم نشر الأصول الحقيقية كـ ضمان، وأي المنصات تلتقط تدفقات السوق الثانوية.

وكما أبلغ موقع Cryptopolitan خلال عطلة نهاية الأسبوع، كانت الأصول الحقيقية (RWAs) واحدة من القطاعات القليلة التي كانت في الواقع في المنطقة الخضراء من حيث أسعار التوكنات في عام 2025، حيث تنازل البيتكوين والإيثريوم عن جميع المكاسب القياسية السابقة التي تحققت قبل استسلام الرافعة المالية الشهير في أكتوبر.

ساهم الذهب والفضرة أيضًا في الأصول الواقعية الارتفاع

ووفقاً للتقارير، كان عامل آخر يساهم في نجاح الأصول الحقيقية هذا العام هو ارتفاع أسعار المعادن الحرجة مثل الذهب والفضة، التي جذبت المستثمرين القلقين بشأن التضخم وتدهور قيمة الدولار.

وقد شجعت ارتفاعات الذهب والفضة هذا العام المزيد من رأس المال على الاستثمار في السلع المشفرة. ووفقاً لبيانات حديثة، يقترب القيمة السوقية للسلع المشفرة من 4 مليارات دولار، بقيادة منتجات الذهب مثل Tether Gold وPaxos Gold.

لقد حولت الاتجاهات التي حددتها الذهب والفضة قطاع السلع المشفرة من أصول حقيقية متخصصة إلى أصول ذات صلة بالاقتصاد الكلي وطلب حقيقي. وبما أنها مدعومة بمعايير تسعير وحفظ أكثر وضوحاً، فإنها تندمج بسهولة في أنظمة التمويل اللامركزي والأنظمة المؤسسية، وقد عملت جيداً، بوضوح.

كان التوافق التشغيلي أيضاً إشارة رئيسية تدفع الارتفاع. يعتقد ليو أن التسارع الحقيقي سيحدث عندما لا تعمل السلع المشفرة كمنتجات معزولة، بل تمنحها القدرة على التحرك بسلاسة عبر المنصات والسلاسل.