BTC的下跌已经结束了吗？信号仍指向市场疲软

BTC维持在87,541.80美元，近期涨幅超过88,000美元。交易数据显示，跌至80,000美元可能尚未构成局部底部。 

BTC近期跌至80,000美元并随后反弹至88,000美元，重新引发了关于确切市场底部的讨论。交易者的行为及其当前头寸表明市场仍然恐惧，可能需要一段时间才能恢复。目前，对于底部是否已经形成尚未达成共识，新的回调仍被视为极有可能。 

根据恐惧与贪婪指数，BTC仍处于“极度恐惧”状态，该指数已跌至 15 点 ，此前近期水平为19点。该指数显示了衍生品交易者的行为，他们仍然不愿重建头寸。 

BTC的底部已经过去了么？ 

根据Santiment的研究，社交媒体数据显示，反弹至88,000美元引发了最糟糕的下跌仍在过去的预期。然而，Santiment警告称，交易者容易受到确认偏误的影响。社交媒体上乐观情绪的近期复苏可能是短暂的，因为交易者行为仍显示出谨慎。 

同时，Santiment指出，社交媒体上看多信息的长期下滑，自2025年7月以来，看多BTC的呼声减少。 

恶化的情绪和市场状况表明，从 hindsight 来看，BTC已经进入熊市，并可能在短期复苏中看到更严重的下跌至更低区间。链上数据显示活动减少，更多持有者出现未实现亏损，以及大钱包向零售钱包抛售。Santiment指出，鲸鱼通常推动反弹，而目前市场更为低迷，鲸鱼转账或交易较少。

BTC未平仓合约进一步减弱

BTC未平仓合约信号表明投资者日益谨慎。未平仓合约处于六个月低点，回到自4月以来未见过的水平。 

BTC未平仓合约降至 $29B，因为交易者在最新清算后重建了规模小得多的头寸。资金费率再次跌至 负值 在过去一周，预示着看跌预期。 

Santiment还指出，持续的负面信息和看跌信号也可能导致BTC方向的快速转变。在过去，当群体情绪处于最低点时，BTC的表现优于大盘，或者当散户交易者预期反弹时崩溃。 

在最近的头寸转变之后，BTC流动性在85,000美元至88,000美元之间建立了一个区间。空头头寸增加了其范围，91,000美元以上有流动性可用。当前的衍生品市场设定了对90,000美元区间复苏的预期，尽管交易仍不确定。 

BTC波动性增加至 1.97%，这是过去六个月以来的最高水平，紧随最近不可预测的价格波动。 

最近的价格走势已经抑制了对年底反弹的预期。BTC也在降低其作为风险资产资产的潜力，因为注意力转移到了纳斯达克和 英伟达 作为新的有前景的风险资产。