花旗集团对以太坊转为看多，下调比特币展望

花旗集团将其年底以太坊展望从4,300美元上调至4,500美元，理由是ETF和数字资产国库的资金流入增加。该投资银行也将其比特币预测从135,000美元下调至133,000美元，理由是宏观因素，如金价走弱和美元走强。

截至发稿时，以太坊交易价格为4,376.55美元，当日上涨5.36%。ETH在过去12个月内也上涨了72%以上。比特币交易价格为118,480美元，过去24小时上涨3.21%。BTC在过去12个月内也上涨了92%。

花旗集团称ETF资金流入推动以太坊势头

花旗集团将增长归因于Layer-2，指出只有30%通过了以太坊的基础层，这使得价格高于模型估计。分析师还指出，高估可能归因于强劲的资金流入和 围绕稳定币的兴奋情绪 和 最近，城市部长露西·里格比还强调了.

花旗集团分析师还预测，牛市可能 认为 将ETH价格推高至6,400美元以上。他们认为，以太坊强劲获利了结带来的抛压导致价格从4,700美元跌至4,500美元。

花旗集团还将ETH的增长归因于今年持续流入美国现货以太坊交易所交易基金（ETF）的资金。链上数据显示，ETH ETFs 吸引 迄今为止已实现近$14十亿的净流入。

Sosovalue数据也 显示 显示，ETH现货ETF在过去一周记录了7.5522亿美元的累计流入。本月伊始，就有8000万美元流入以太坊基金，9月份记录了约2.8574亿美元的流入。

Farside数据 披露 显示，比特币ETFs迄今为止吸引了超过584亿美元的流入。比特币基金也在第三季度以78亿美元的新流入结束，仅在2025年就积累了215亿美元。

以太坊ETFs等待SEC批准加入质押条款

10x Research的研究主管Markus Thielen认为，美国上市的ETH基金获得质押批准可能会为以太坊带来大量机构资金流入，并可能 超过 比特币ETFs。彭博ETF分析师James Seyfatt预测， 以太坊基金的质押 将在2025年第四季度之前获得批准。

Bitwise首席执行官Hunter Horsley在周四于新加坡举行的Token2049大会上对记者表示，Solana的质押能力可能使其在争夺质押ETF的竞争中优于以太坊。他指出，ETH的质押队列最近创下新高，而Solana的处理速度更快。

Horsley认为，这种差异对于旨在快速向投资者返还资产的发行人来说至关重要。

"这是一个巨大的问题。ETFs必须能够在非常短的时间内返还资产。所以这是一个巨大的挑战。"

——Bitwise首席执行官Hunter Horsley。

Horsley认为，以太坊基金可以采用Bitwise的做法，利用信贷额度来维持其欧洲以太坊质押交易所交易产品（ETP）的赎回流动性。他还警告称，此类设施是有成本的，并且存在容量限制。

以太坊和Solana基金正在等待 获得 美国证券交易委员会（SEC）在未来几周内批准在基金中加入质押功能。包括Bitwise、Fidelity、Franklin Templeton、CoinShares、Grayscale Investments、Canary Capital和VanEck在内的公司均已向该机构提交了修订后的S-1文件，以更新其现有基金的质押条款。

链上数据显示，以太坊国库控制着所有以太坊的3.5%，而比特币国库持有该网络总供应量的3.4%。Bitwise的高级研究助理Max Shannon表示，以太坊国库积累的供应比例在短期内继续超过比特币。

战略ETH储备数据显示，现在有71家公司持有220亿美元的以太坊。比特币国库数据显示，约有184家上市公司持有超过100万枚比特币，价值约1160亿美元。