加密市场买压减弱，链上数据显示

加密市场的买压在价格行为、衍生品活动和链上指标方面同时减弱。根据 CryptoQuant 的分析，比特币仍难以维持 87,000 至 90,000 美元的水平。

据分析师 Mignolet 称，自 8 月下旬以来，买盘放缓的迹象已很明显，这引发了一系列期货交易量下降、活跃地址数量下降以及交易所流入量增加的情况。 

这一趋势与 2021 年周期后期出现的模式相似，当时市场完全转为看跌，比特币从 57,000 美元跌至低至 35,000 美元。Mignolet 表示，与场外交易活动和链上参与度相关的活跃地址指标已呈指数级冷却

加密市场买压自由落体，情绪仍处于恐惧状态

根据 CryptoQuant 图表数据 （由 Mignolet 分享），Binance 上的主动买入交易量在 2021 年中期的反弹期间达到峰值，接近 150 亿美元，当时比特币在 60,000 至 65,000 美元之间交易。

但在当前周期中，比特币的价格 在同期推高至 90,000 美元区域附近，但 Binance 的主动买入交易量未能回到前期高点。BTC 的 10 月峰值交易量徘徊在 100 亿至 110 亿美元附近，自 8 月以来一直在下降，图表上未见持续复苏。

该图表还标记了一个“橙色区域”时期，如果处于新的扩张阶段，预计会出现有意义的交易量逆转。然而，在该区域之后，买入活动继续减弱，而价格进一步上涨。Mignolet 表示，这种行为表明最终分配阶段和新一轮积累周期的结束。

“市场需要时间才能恢复。传统的四年周期是否已打破仍不确定，但即使已经打破，这个问题在当前阶段也不是特别相关，”该分析师总结道。

比特币活跃地址下降，持有还是卖出？

比特币的活跃地址数量（参与交易的唯一地址数量）从 2024 年底创下的三年高点下降，至今年 12 月仅为 80 万出头。

活跃地址数量在去年“特朗普行情”期间的2017年底和2021年初曾突破115万大关。观察2025年的图表，比特币向90,000美元迈进的势头未能达到那些水平，活跃地址数量在80万附近波动，30日移动平均线呈下降趋势。

“活跃地址指标与链上场外交易（OTC）活动密切相关，这种放缓清楚地表明整体市场参与度和活力正在减弱，”Mignolet解释道。

交易所 流入数据 中比特币和以太坊转账的更多降温迹象。11 月 24 日，当比特币交易价格为 88,438 美元时，Coinbase 记录的七天累计流入量为 210.26 亿美元，而 Binance 的流入量约为 152.79 亿美元。

到12月21日，当比特币价格微涨至88,635美元时，Coinbase的流入量在七天内降至77.63亿美元，下降了近63%。同期，Binance的流入量也降至102.59亿美元。

据分析平台Alphractal创始人兼首席执行官Joao Wedson称，比特币在过去三年中遭遇了最强的抛售压力。Wedson在X平台的一篇帖子中提到，在近期试图推高价格的努力失败后，卖方已重新掌控局面。 

BTC自2022以来一直面临最强的抛售压力。

但好消息是：这种情况可能不会持续太久。
而当这种情况发生时，通常预示着价格触底——或者，至少在此之前会有一段较长的横盘整理期，随后才会继续下跌，… pic.twitter.com/cmVHsFyoWU

—— Joao Wedson (@joao_wedson) 12 月 21, 2025

比特币周一短暂反弹至90,000美元以上，在Bitstamp上创下90,536美元的日内高点，但未能守住该水平。截至发稿时，比特币在过去24小时内下跌了2.5%，交易价格约为87,500美元。 

市值第二大加密货币以太坊也未能守住3,000美元的上方通道价格，一旦下方通道支撑位被突破，修正行情便开始展开，将其拉回至2,900美元。其近期支撑位接近2,708美元，而多头建立阵地的重要区域则在2,406美元附近。 

根据Coinglass的数据，过去24小时加密货币市场总清算金额约为2.5亿美元，较前24小时上升了27%。