从价格走势、衍生品交易活动和链上指标来看，加密货币市场的买盘压力正在减弱。根据 CryptoQuant 的分析， Bitcoin 仍在努力维持 87,000 美元至 90,000 美元的价位。.
分析师米尼奥莱表示，自 8 月下旬以来，购买放缓的迹象已经dent ，这引发了一系列期货交易量下降、活跃地址数量减少以及交易所资金流入增加的趋势。.
这一趋势与2021年周期后期出现的模式类似，当时市场彻底转为熊市， Bitcoin 从57,000美元跌至35,000美元的低点。Mignolet表示，与场外交易活动和链上参与度相关的活跃地址指标已经呈指数级下降。
加密货币市场买盘压力自由落体式下跌，市场情绪依然恐慌。
根据分享Binance的买盘量在 2021 年年中上涨行情期间达到峰值，接近 150 亿美元，这与Bitcoin交易价格在 60,000 美元至 65,000 美元之间相吻合。
但在本轮周期中，Bitcoin价格在同一时期逼近 9 万美元区域，然而Binance安的交易量却未能重回此前高点。比特币 10 月份的峰值交易量徘徊在 100 亿至 110 亿美元之间，自 8 月份以来一直在下降，图表上未见持续复苏的迹象。
图表还标出了“橙色区域”，如果新一轮扩张阶段正在进行，成交量通常会在该区域出现显著逆转。然而，该区域之后买盘活动持续减弱，而价格却继续上涨。米尼奥莱表示，这种现象预示着最终的派发阶段和新一轮积累周期的结束。.
“市场需要时间复苏。传统的四年周期是否已被打破仍不确定，但即便打破了，在当前阶段，这个问题也并不特别重要，”这位分析师推测道。.
Bitcoin 活跃地址数量下降，应该持有还是卖出？
Bitcoin的活跃地址数（即参与交易的唯一地址数）从 2024 年底的 3 年高点下降到今年 12 月的略高于 80 万。.
在去年的“特朗普市场”（2017 年末至 2021 年初）期间，活跃地址数峰值超过 115 万。从 2025 年的图表来看， Bitcoin向 9 万美元的上涨未能达到这些水平，活跃地址数更接近 80 万，30 天移动平均线也呈下降趋势。.
“活跃地址指标与链上场外交易活动密切相关，这种放缓清楚地表明整体市场参与度和活力正在减弱，”米尼奥莱解释说。.
Bitcoin和Ethereum交易所流入数据显示，需求降温的迹象更加明显。11月24日，Bitcoin交易价格为88,438美元，Coinbase的七日累计资金流入量为210.26亿美元，而Binance资金流入量约为152.79亿美元。
12月21日， Bitcoin价格小幅上涨至88635美元，Coinbase的资金流入量在七天内降至77.63亿美元，降幅近63%。同期， Binance 流入量也降至102.59亿美元。.
据分析平台Alphractal的创始人兼首席执行官Joao Wedson称，加密货币也遭遇了近三年来tron的抛售压力。Wedson在X论坛上发表的一篇文章中提到，在近期推高价格的尝试失败后，卖方已经掌控了市场。.
比特币正面临自 2022 年以来最tron抛售压力。
—若昂·韦德森 (@joao_wedson) 2025年12月21日
但好消息是：这种情况可能不会持续太久。
而当这种情况发生时，通常预示着价格触底——或者至少，在继续下跌之前，会经历一段较长的横盘整理期…… pic.twitter.com/cmVHsFyoWU
周一，Bitcoin 短暂突破 9 万美元大关，在 Bitstamp 交易所盘中触及 90,536 美元的高点，但未能守住该价位。截至发稿时， Bitcoin 价格在过去 24 小时内下跌了 2.5%，交易价格约为 87,500 美元。.
市值排名第二的加密货币 Ethereum也未能守住3000美元的上轨通道价格，一旦下轨支撑被突破，价格便开始回调，回落至2900美元附近。其直接支撑位在2708美元附近，而多头更关注的区域在2406美元左右。.
根据 Coinglass 的数据，过去一天加密货币市场的总清算额达到约 2.5 亿美元，比前 24 小时增长了 27%。.
