A pressão de compra no mercado de criptomoedas enfraquece e os dados on-chain

A pressão de compra no mercado de criptomoedas está enfraquecendo simultaneamente em termos de ação de preço, atividade de derivativos e indicadores on-chain. De acordo com a análise da CryptoQuant, o Bitcoin ainda está lutando para sustentar o nível de US$ 87.000 a US$ 90.000.

De acordo com o analista Mignolet, a desaceleração nas compras tem sido evidente desde o final de agosto, o que iniciou um período de declínio no volume de futuros, queda nas contagens de endereços ativos e aumento nas entradas em exchanges. 

A tendência é semelhante aos padrões vistos pela última vez durante as etapas finais do ciclo de 2021, quando o mercado virou completamente para o lado dos ursos, e o Bitcoin caiu de US$ 57.000 para tão baixo quanto US$ 35.000. Mignolet disse que as métricas de endereços ativos, que se correlacionam com a atividade over-the-counter e o engajamento on-chain, esfriaram exponencialmente

A pressão de compra no mercado de criptomoedas está em queda livre, o sentimento ainda está em medo

De acordo com os dados dos gráficos da CryptoQuant compartilhados por Mignolet, o volume de compra de taker na Binance atingiu o pico durante o rally de meados de 2021 em níveis próximos de US$ 15 bilhões, coincidindo com o Bitcoin negociando entre US$ 60.000 e US$ 65.000.

Mas durante o ciclo atual, o preço do Bitcoin empurrou em direção à região de US$ 90.000 na mesma época, mas o volume de compra de taker na Binance não voltou a atingir máximas anteriores. Os picos de outubro do BTC viram volumes flutuando mais perto de US$ 10 bilhões a US$ 11 bilhões, e têm diminuído desde agosto, sem uma recuperação sustentada visível nos gráficos.

O gráfico também marcou um período de “zona laranja”, onde uma reversão significativa no volume seria esperada se uma nova fase de expansão estivesse em andamento. No entanto, a atividade de compra continuou a enfraquecer após essa zona, enquanto o preço avançava ainda mais. Mignolet disse que esse comportamento sinaliza uma fase final de distribuição e o fim de um ciclo de acumulação renovado.

“O mercado precisará de tempo para se recuperar. Ainda é incerto se o ciclo tradicional de quatro anos se quebrou, mas mesmo que tenha, essa questão não é particularmente relevante na fase atual”, concluiu o analista.

Os endereços ativos do Bitcoin estão caindo: manter ou vender?

A contagem de endereços ativos do Bitcoin, que representa o número de endereços únicos participando de transações, caiu de um recorde de três anos observado no final de 2024 para pouco mais de 800.000 em dezembro deste ano.

Os endereços ativos atingiram o pico acima de 1,15 milhão durante o “mercado Trump” do ano passado, no final de 2017 e início de 2021. Ao observar os gráficos de 2025, o avanço do Bitcoin em direção a US$ 90.000 não conseguiu atingir esses níveis, e os endereços ativos moveram-se mais perto da faixa de 800.000, com a média móvel de 30 dias inclinada para baixo.

“As métricas de endereços ativos podem estar intimamente ligadas à atividade OTC on-chain, e essa desaceleração é uma indicação clara de que a participação geral do mercado e a vitalidade estão diminuindo”, explicou Mignolet.

Mais evidências de resfriamento da demanda aparecem nos dados de entrada em exchanges de transferências de Bitcoin e Ethereum. Em 24 de novembro, quando o Bitcoin negociava a US$ 88.438, a Coinbase registrou entradas cumulativas de sete dias de US$ 21,026 bilhões, enquanto a Binance viu entradas de aproximadamente US$ 15,279 bilhões.

Em 21 de dezembro, quando o preço do Bitcoin subiu ligeiramente para US$ 88.635, os fluxos de entrada da Coinbase caíram para US$ 7,763 bilhões em sete dias, uma queda de quase 63%. Os fluxos de entrada da Binance também caíram para US$ 10,259 bilhões no mesmo período.

A moeda-rei também enfrentou sua maior onda de pressão de venda nos últimos três anos, segundo Joao Wedson, fundador e diretor executivo da plataforma de análise Alphractal. Em uma publicação no X, Wedson mencionou que os vendedores ganharam o controle após tentativas recentes de empurrar os preços para cima. 

O BTC tem enfrentado a pressão de venda mais forte desde 2022.

Mas há uma boa notícia: isso provavelmente não durará muito.
E quando isso acontece, geralmente sinaliza um fundo de preço — ou, no mínimo, um período mais longo de consolidação lateral antes da continuação da queda,… pic.twitter.com/cmVHsFyoWU

— Joao Wedson (@joao_wedson) Dezembro 21, 2025

O Bitcoin teve um breve rally acima de US$ 90.000 na segunda-feira, atingindo um máximo intradiário de US$ 90.536 na Bitstamp, mas não conseguiu manter esses níveis. No momento da redação deste artigo, o Bitcoin perdeu 2,5% de seu valor nas últimas 24 horas, negociando em torno de US$ 87.500. 

O Ethereum, a segunda maior criptomoeda por mercado, também não conseguiu manter seu canal de preço superior de US$ 3.000 e, assim que o suporte do canal inferior foi rompido, uma correção começou a se desenrolar, levando-a de volta a US$ 2.900. Seu suporte imediato está próximo de US$ 2.708, enquanto uma zona mais significativa para os touros se estabelecerem está em torno de US$ 2.406. 

De acordo com dados da Coinglass, as liquidações totais do mercado de criptomoedas no último dia atingiram aproximadamente US$ 250 milhões, um aumento de 27% em relação às 24 horas anteriores.