- Bitwise首席投资官Matt Hougan认为，特朗普总统最近发布的将数字资产列为国家优先事项的执行令，可能会打破加密货币传统的繁荣与萧条周期。
- Hougan警告称市场杠杆正在增加，但他认为美国证券交易委员会（SEC）近期的政策变化是一个转折点，可能促使华尔街金融机构向加密货币领域释放数万亿美元的资金。
- Hougan维持其对比特币到2025年底价格目标为20万美元的观点，理由是机构采用率不断提高以及监管环境日益清晰。
Bitwise首席投资官（CIO）马特·侯根（Matt Hougan）建议，美国总统唐纳德·特朗普最近关于加密货币的行政命令可能导致市场打破过去十年中观察到的通常的四年繁荣与萧条周期。
“上周，特朗普总统发布了一项行政命令，其对加密领域的利好程度令人难以置信，这让我忍不住想问，” 侯根在1月 29 日 研究笔记 中表示，指的是该行政命令可能对加密市场产生的积极影响。
Bitwise首席投资官警告加密市场存在“过度”现象
侯根警告说，他在加密市场中看到了“过度的早期迹象”，并指出许多公司都在利用债务筹集资金购买比特币。他在研究笔记中补充说，这种方法本身并无不妥，但这确实引入了杠杆。
虽然加密市场中日益增长的杠杆表明四年周期依然存在，但侯根认为，1月23日 行政命令 由美国总统特朗普签署，将数字资产定为“国家优先事项”的行政命令，可能导致市场偏离其传统趋势。
主流采用：加密货币世界的新纪元
侯根建议，特朗普在椭圆形办公室签署的最近这项行政命令是一个转折点，他认为这可能导致“加密货币的全面主流化”。
美国证券交易委员会（SEC）也出现了政策变化，该机构选择通过执法监管的方式来规范新兴的数字资产行业。然而，反加密的委员会主席加里·根斯勒（Gary Gensler）于1月20日卸任其具有影响力的职位。
自根斯勒从SEC辞职以来，该机构出现了一系列看涨的发展，这可能会对加密市场产生积极影响。最引人注目的是，SEC撤销了 《员工会计公报》121（SAB 121）， 这是一项此前限制银行持有加密资产的争议性会计指南。这些限制主要是因为会计规则要求持有加密资产的公司将这些资产列为负债，
Bitwise首席投资官推测，这次最近的撤销消除了华尔街领先企业进入加密市场的主要障碍，这可能会推动数万亿美元资金进入该市场。
比特币周期受到威胁？
多年来，加密市场经历了多次大幅回调，在2014年、2018年和2022年出现了明显的熊市，这紧随当时领先的加密公司如Mt. Gox、Three Arrows Capital、 FTX、 和BlockFi的行业性崩溃之后。然而，像时钟一样精准，这些崩溃之后都伴随着牛市，推动加密价格创下新的历史新高（ATH），比特币引领了所有市场的反弹，并每次都创下新的价格峰值。
如果市场的周期性模式继续，Hougan在研究报告中警告称，下一次下跌将发生在2026年左右。然而，Bitwise首席投资官声称，机构参与度的增加和监管清晰度的提高将减轻未来回调的影响，这意味着任何回调的幅度都将比之前的市场下跌小得多。“我预计会有波动，但我不确定我会押注2026年加密市场会下跌，”他在报告中说。
Bitwise首席投资官维持200k美元比特币目标价至2025年底
Hougan对比特币（按市值计算最大的加密资产）的长期前景保持乐观，并保留了 BTC 到今年年底的20万美元目标价，无论美国是否建立战略比特币储备。
尽管特朗普的加密政策的影响可能不会立即显现，但白宫加密和人工智能沙皇、前PayPal首席运营官（COO）大卫·萨克斯（David Sacks）的任命表明美国即将出台监管澄清。同时，Hougan在报告中表示，华尔街最大的企业需要时间来调整战略并接受加密资产作为主流资产类别。
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