مدير الاستثمار في Bitwise يقول إن التوجيه المشفر لترامب قد يؤثر على الدورة الرباعية للبيتكوين

يقترح مات هوغان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، أن الأمر التنفيذي الأخير للرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشأن العملات المشفرة قد يؤدي إلى كسر دورة الازدهار والركود المعتادة كل 4 سنوات التي شوهدت على مدى العقد الماضي.

«الأسبوع الماضي، أصدر الرئيس ترامب أمراً تنفيذياً كان متفائلاً للغاية لدرجة أنه يجعلني أتساءل،” قال هوغان في يناير 29 مذكرة بحثية مستشهداً بالأثر الإيجابي المحتمل الذي سيتركه الأمر التنفيذي على سوق العملات المشفرة.

مدير الاستثمار في Bitwise يحذر من «الإفراط» في سوق العملات المشفرة

حذر هوغان من أنه يرى «علامات مبكرة للإفراط» في سوق العملات المشفرة، وأشار إلى الشركات العديدة التي تستخدم الديون لجمع رأس المال لشراء البيتكوين. وأضاف في مذكرة البحث أنه لا يوجد خطأ في هذا النهج، لكنه قال إنه يقدم الرافعة المالية إلى السوق.

بينما يشير النمو في الرافعة المالية في سوق العملات المشفرة إلى أن دورة الـ 4 سنوات سليمة، جادل هوغان بأن الأمر التنفيذي المؤرخ 23 يناير أمر تنفيذي الموقع من قبل الرئيس الأمريكي ترامب لجعل الأصول الرقمية «أولوية وطنية» قد يؤدي إلى انحراف السوق عن اتجاهها التقليدي.

الاعتماد السائد: عصر جديد لعالم العملات المشفرة

اقترح هوغان أن الأمر التنفيذي الأخير الموقع في المكتب البيضاوي من قبل ترامب هو نقطة تحول يعتقد أنها قد تؤدي إلى «التبني السائد الكامل للعملات المشفرة». 

هناك أيضاً تغييرات في السياسات في لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، التي اختارت نهج التنظيم من خلال الإنفاذ لتنظيم قطاع الأصول الرقمية الناشئ. ومع ذلك، استقال الرئيس المناهض للعملات المشفرة غاري جنسلر من منصبه المؤثر في 20 يناير.

منذ استقالة جنسلر من لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، كانت هناك سلسلة من التطورات المتفائلة في الوكالة التي يمكن أن يكون لها تأثير إيجابي على سوق العملات المشفرة. بشكل ملحوظ، ألغت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) دليل محاسبة الموظفين 121 (SAB 121)، دليل محاسبة مثير للجدل كان يقيد سابقاً البنوك من الاحتفاظ بالعملات المشفرة. كانت هذه القيود ناتجة بشكل رئيسي عن حقيقة أن دليل المحاسبة كان يتطلب من الشركات التي تحتفظ بالعملات المشفرة الإعلان عن هذه الأصول كالتزامات، 

أزال هذا الإلغاء الأخير حاجزاً رئيسياً أمام الدخول إلى سوق العملات المشفرة للشركات الرائدة في وول ستريت، والتي يمكن أن تدفع تريليونات الدولارات إلى السوق، كما تكهن كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise. 

دورة البيتكوين تحت التهديد؟

خضع سوق العملات المشفرة لحصته العادلة من التصحيحات الحادة على مر السنين، مع حدوث أسواق bear markets ملحوظة في عامي 2014 و2018 و2022، بعد الانهيارات الواسعة في الصناعة لشركات العملات المشفرة الرائدة آنذاك مثل Mt. Gox وThree Arrows Capital و FTX و BlockFi. ومع ذلك، مثل الساعة، تلت هذه الانهيارات فترات صعود (bull runs) أدت إلى ارتفاع أسعار العملات المشفرة إلى مستويات قياسية جديدة (ATHs)، مع قيادة البيتكوين لجميع انتعاشات السوق والمضي قدماً لتحديد قمم أسعار جديدة في كل مرة.

إذا استمرت النمط الدوري للسوق، حذر هوغان في مذكرة البحث أن الانخفاض التالي سيحدث حول عام 2026. ومع ذلك، يدعي كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise أن المشاركة المؤسسية المتزايدة والوضوح التنظيمي الأفضل سيخففان من آثار الانسحابات المستقبلية، مما يعني أن أي تصحيحات ستكون ذات حجم أصغر بكثير مقارنة بالهبوط السابقة في السوق. «أتوقع تقلبات، لكنني لست متأكداً من أنني سأراهن ضد العملات المشفرة في عام 2026»، قال في التقرير.

كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise يحافظ على هدف سعر البيتكوين عند 200k دولار لنهاية 2025 عام

يظل هوغان متفائلاً بشأن الآفاق طويلة المدى للبيتكوين، أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية، ويحتفظ بهدف سعر 200,000 دولار لـ BTC بنهاية هذا العام، بغض النظر عما إذا كانت الولايات المتحدة ستؤسس احتياطي استراتيجي للبيتكوين أم لا. 

على الرغم من أن تأثيرات سياسة ترامب المشفرة قد لا تكون فورية، فإن تعيين ديفيد ساكس، كبير مسؤولي البيت الأبيض للعملات المشفرة والذكاء الاصطناعي، والذي كان أيضاً الرئيس التنفيذي السابق للعمليات (COO) في باي بال، يشير إلى توضيح تنظيمي قادم في الولايات المتحدة. في الوقت نفسه، ستحتاج أكبر الشركات في وول ستريت إلى وقت لتعديل استراتيجياتها وقبول العملات المشفرة كأصل سائد، قال هوغان في التقرير.