Glassnode 分析平台显示，在充满挑战的加密货币市场环境下， Bitcoin 短期持有者面临着越来越大的财务压力。该公司还指出，目前市场正在向长期持有者集中资金，财富正重新流向那些受价格激励的投资者。.
Coin Metrics 分析平台也报告称，长期持有者所持供应量的份额持续上升，最近已达到约 63%。该公司认为，这一趋势凸显了虚拟货币“正在演变为价值储存和储备资产”。
Bitcoin 短期持有者面临损失
数字资产市场环境持续充满挑战， #Bitcoin短期持有者面临着越来越大的财务压力。
表面之下，长期持有者的财富积累似乎正在持续，财富正重新流向价格…… pic.twitter.com/S36DJfHjao
— glassnode (@glassnode) 2025年3月26日
受加密货币市场挑战的影响，短期Bitcoin透露，过去30天里，比特币短期持有者的实际损失已达70亿美元。该链上平台指出，这波亏损是当前市场周期中持续时间最长的亏损事件。
短期持有者的未实现损失也进一步加剧，接近+2个标准差的阈值，而历史上这一水平通常预示着抛售风险的增加。Glassnode也指出，历史数据显示，尽管抛售风险不断攀升，但短期比特币持有者的处境并非最糟糕的。数据显示，目前的损失远低于2021年至2022年崩盘期间198亿美元和207亿美元的峰值。.
该分析公司还指出，目前的亏损模式仍然与牛市期间先前回调中期的模式相符。该公司的观点与加密货币分析师 PlanB 的观点一致，即 Bitcoin 仍处于牛市之中。.
CryptoQuant的链上数据显示，比特币的牛市评分指数已暴跌至20，创下两年来的最低点。截至发稿时，该数字资产的交易价格为8.6万美元，较1月份创下的历史新高下跌了23%。.
该数字资产的回调阶段始于3月11日，当时价格跌至7.6万美元的四个月低点。价格反弹仅在指数攀升至60以上时发生。分析公司指出，目前的低位表明加密货币市场仍处于不确定性之中，卖方力量目前强于买方。.
CryptoQuant 还指出， Bitcoin 交易所交易基金 (ETF) 持续的资金外流是造成这一现象的主要原因。该公司报告称，自 2 月份以来，已有超过 44 亿美元的资金流出现货比特币 ETF。SosoValue 的数据也显示，尽管资金大量外流，但 Bitcoin ETF 的走势在上周发生了转变，连续多日出现净流入。.
长期持有 Bitcoin 人表现出看涨情绪
Glassnode报告称，长期Bitcoin持有者继续持有大量这种数字货币。该公司表示，种种迹象表明，未来市场将呈现“独特的动态”。在3月18日发布的市场报告中，该分析平台指出，长期持有者（LTH）的交易活动依然较为低迷，其抛售压力显著下降。
二元支出指标用于衡量长期持仓者何时持续支出其持有的相当大比例的资产，该指标显示长期持仓者的活动有所放缓。此外，该指标还显示，在经历了数月的下滑之后，长期持仓供应量开始反弹。.
“这或许代表了一种情绪的转变，长期持有者的行为正在远离卖方分销。”
– Glassnode Insights
牛市顶部之后，通常会伴随强烈的抛售压力和tron持有者（LTH）的强劲获利回吐，这预示着熊市动能即将转向。Glassnode 指出，尽管比特币近几周有所回落，但长期持有者仍然保留了大部分利润，尤其是在当前周期的后期阶段。该公司还表示， Bitcoin 长期持有者可能仍然预期今年晚些时候价格会有进一步上涨。.
CryptoQuant的链上数据显示，持有至少1000枚 Bitcoin新晋比特币巨鲸（地址）在市场低迷时期tron增持。该公司认为，这表明这些新晋大投资者对比特币的长期前景充满信心。CryptoQuant的dent 分析师在3月7日表示，自2024年以来，该群体已累计购入超过100万枚比特币，“使其成为最具影响力的市场参与者之一”。
