مستثمرو بيتكوين قصيرو الأجل يواجهون ضغطاً مالياً متزايداً

كشفت منصة التحليلات Glassnode أن مستثمري بيتكوين قصيري الأجل وجدوا أنفسهم تحت ضغط مالي متزايد وسط ظروف سوق العملات المشفرة الصعبة. كما لاحظت الشركة أن هناك تحولاً حالياً نحو تراكم المستثمرين طويلي الأجل، حيث تنتقل الثروة الآن مرة أخرى نحو المستثمرين الحافزين بالسعر.

منصة التحليلات Coin Metrics أيضاً في يونيو أن DFS اقترحت لوائح جديدة للعملات المستقرة تهدف إلى مواءمتها مع قانون GENIUS ACT مع الحفاظ على ضوابطها الحالية. ويشمل ذلك التغطية الكاملة بالاحتياطيات والتدقيق المستقل. أن حصة المعروض التي يمسكها مستثمرو بيتكوين طويلو الأجل استمرت في الارتفاع، ووصلت مؤخراً إلى حوالي 63%. جادلت الشركة بأن هذا الاتجاه يسلط الضوء على كيف أن العملة الافتراضية "تتطور لتصبح مخزناً للقيمة وأصولاً احتياطية".

مستثمرو بيتكوين قصيرو الأجل يواجهون خسائر

تستمر ظروف السوق الصعبة للأصول الرقمية، مع #بيتكوين المستثمرين قصيري الأجل الذين يجدون أنفسهم تحت ضغط مالي متزايد.

تحت السطح، يبدو أن التحول نحو تراكم المستثمرين طويلي الأجل مستمر، حيث تنتقل الثروة الآن مرة أخرى نحو الحافز السعري... pic.twitter.com/S36DJfHjao

— glassnode (@glassnode) مارس 26، 2025

أبلغت Glassnode أن مستثمري بيتكوين قصيري الأجل يواجهون حالياً ضغطاً مالياً متزايداً في أعقاب ظروف سوق العملات المشفرة الصعبة. الشركة كشفت أن مستثمري بيتكوين قصيري الأجل تكبدوا خسائر محققة بقيمة 7 مليارات دولار على مدار الـ 30 يوماً الماضية. جادلت منصة السلسلة (on-chain) بأن سلسلة الخسائر هذه تشير إلى أطول حدث خسائر في دورة السوق الحالية.

تفاقمت أيضاً الخسائر غير المحققة لمحتفظي الأجل القصير، واقتربت من عتبة الانحراف المعياري +2، وهي مستوى أشار تاريخياً إلى زيادة خطر الاستسلام. جادلت Glassnode أيضاً بأن التاريخ أظهر أن مستثمري بيتكوين قصيري الأجل ليسوا في أسوأ موقف يمكن أن يكونوا فيه على الرغم من خطر الاستسلام المتزايد. كشفت البيانات أن الأرقام الحالية لا تزال أقل بكثير من قفزات الخسائر البالغة 19.8 مليار دولار و20.7 مليار دولار التي شوهدت خلال انهيار 2021 إلى 2022.

جادلت شركة التحليلات أيضاً أن الخسائر لا تزال متوافقة مع الأنماط التي شوهدت في منتصف التصحيحات السابقة خلال الأسواق الصعودية. تزامن outlook الشركة مع ذلك المحلل المشفر PlanB الذي يرى أن بيتكوين لا تزال في منتصف مسارها الصعودي.

أشارت بيانات السلسلة من CryptoQuant إلى أن مؤشر Bull Score Index لـ BTC قد انخفض إلى 20، وهو أدنى مستوى له في عامين. يتداول هذا الأصل الرقمي حالياً عند 86,000 دولار في وقت النشر، وهو انخفاض بنسبة 23% من أعلى مستوى له على الإطلاق مؤخراً في يناير.

بدأت مرحلة التصحيح للأصل الرقمي أيضاً انخفاضاً إلى أدنى مستوى له في أربعة أشهر عند 76,000 دولار في 11 مارس. لم تحدث انتعاشات في السعر إلا عندما يتجاوز المؤشر 60. ذكرت شركة التحليلات أن القراءة المنخفضة الحالية تشير إلى أن سوق العملات المشفرة لا يزال محاصراً في عدم اليقين، حيث يتفوق البائعون حالياً على المشترين في الزخم.

لاحظت CryptoQuant أيضاً أن تدفق رأس المال المستدام خارج صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) كان عاملاً مساهماً رئيسياً. أفادت الشركة بأن أكثر من 4.4 مليار دولار قد غادرت صناديق BTC ETF الفورية منذ فبراير. أشارت بيانات من SosoValue أيضاً إلى أن سلوك صناديق ETF الفورية تحول الأسبوع الماضي على الرغم من التدفقات الخارجة الثقيلة، مع أيام متتالية من التدفقات الداخلة الصافية إلى صناديق بيتكوين ETF الفورية.

مستثمرو بيتكوين طويلو الأجل يظهرون علامات على التفاؤل

أبلغت Glassnode أن مستثمري بيتكوين طويلي الأجل استمروا في الاحتفاظ بمبالغ كبيرة من العملة الرقمية. اقترحت الشركة أن هناك علامات على "ديناميكية سوق فريدة تتحرك للأمام". في تقرير أسواق مارس 18، المنصة التحليلية أوضحت أن نشاط المستثمرين طويلي الأجل (LTH) ظل مكتوماً إلى حد كبير، مع انخفاض ملحوظ في ضغطهم الجانبي للبيع.

مؤشر الإنفاق الثنائي (Binary Spending Indicator)، الذي يحدد متى يقوم مستثمرو LTH بإنفاق نسبة كبيرة من احتفاظهم بشكل مستمر، أظهر تباطؤاً في نشاط المستثمرين طويلي الأجل. أظهر المؤشر أيضاً أن إمدادات LTH بدأت في الانتعاش بعد عدة أشهر من الانخفاض.

"هذا ربما يمثل تحولاً في المشاعر، مع تحرك سلوك المستثمرين طويلي الأجل بعيداً عن التوزيع الجانبي للبيع".

– Glassnode Insights

غالباً ما تتبع قمم الأسواق الصعودية ضغط جانبي قوي للبيع وأخذ أرباح قوي بين مستثمري LTH، مما يشير إلى تحول إلى زخم هابط. أقرت Glassnode بأنه على الرغم من انخفاض BTC في الأسابيع الأخيرة، استمر مستثمرو LTH في الاحتفاظ بحصة كبيرة من أرباحهم، خاصة خلال المرحلة الحالية المتأخرة من الدورة. اقترحت الشركة أيضاً أن مستثمري بيتكوين طويلي الأجل قد لا يزالون يتوقعون مزيداً من الارتفاع في الأسعار في وقت لاحق من العام.

كشف بيانات البلوكشين من CryptoQuant أن حيتان البيتكوين الجديدة، وهي عناوين تحتفظ بما لا يقل عن 1000 بيتكوين، كانت تتراكم بنشاط وسط تراجع السوق. جادلت الشركة بأن هذا يشير إلى ثقة قوية في الآفاق طويلة المدى للأصل الرقمي بين المستثمرين الكبار الجدد. صرح المحلل المستقل في CryptoQuant في 7 مارس أن هذه المجموعة اكتسبت مجتمعة أكثر من 1 مليون بيتكوين منذ عام 2024، "موضعة نفسها كأحد أكثر المشاركين تأثيراً في السوق."