- 2024 年牛市以迄今最低的回撤幅度收官，创下年度纪录，8 月 5 日的暴跌尤为显著。
- 交易员保持更加谨慎的态度，而 ETF 和机构则在逢低买入。
- BTC 的杠杆头寸减少，这可能会降低特定价格水平的攻击风险。
比特币（BTC）在2024年牛市周期中延续了至今最小的回撤幅度。较高的价格区间波动性较低，意味着预期的崩盘幅度也小得多。
比特币在 2024牛市⟦/N1⟧期间以其价格的一小部分计算，回撤幅度最小。随着年底临近，BTC最剧烈的下跌发生在该领先币种抹去了32%的价值时。通常，周期性的回撤需要数月的时间才能恢复，而较小的价格波动则允许反弹更快恢复。
比特币（BTC）在2022-2024年牛市周期中经历了最小的回撤，但过去12个月的市场波动性甚至更低。 | 来源：Glassnode8月5日的回撤是当年的最大跌幅，从 hindsight 来看，这是逢低买入的绝佳机会。此后，BTC的回撤幅度和波动性进一步降低，最大损失限制在25%以内。
截至12月23日，BTC交易价格为96,071.21美元，此前曾短暂跌破94,000美元。该领先币种仍保持57.3%的市场主导地位，继续领先于以太坊（ETH）。
在较高的价格区间，回撤幅度变得更小，因为大多数交易者避免恐慌性抛售。最近的行为也归因于之前的经验，即鲸鱼会在每次下跌时买入，吸收更多的散户投资。
2024年牛市周期在维持较低波动性的同时表现优异
2024年牛市周期从16,000美元的低位开始，最高延伸至108,000美元。随后，BTC回调至95,000美元以下，但没有出现更大回撤的迹象。2024年的交易者更加谨慎，尽管 杠杆头寸 仍会定期发生清算。
2022-2024年的牛市周期紧随之前的2019-2021年价格区间，这是比特币历史上最剧烈的周期之一。从2019年开始，BTC尝试突破新的历史新高，但受新冠疫情不确定性的影响，反弹戛然而止。
上一个周期从4,000美元的低位开始，最高突破61,000美元。在该周期期间，回撤幅度在市场最恐慌的日子里达到了61.8%。
在后疫情时代和FTX崩盘之后，比特币交易变得更加成熟，找到了其他流动性来源。该领先币种仍成为当年的主要叙事，将其主导地位扩展到超过70%的加密货币市值。
在最近的一个牛市周期中，BTC还得到了企业购买的支撑，特别是 MicroStrategy （MSTR）和其他建立国库的矿业公司的参与。
维持本轮牛市周期相对低波动性的最大因素也是价格疲软期间稳定币的流入。这一次，Tether, Inc.没有允许更大的回撤，鲸鱼也逢低买入。
随着ETF买家加入市场，BTC也没有出现自由落体式下跌，他们代表投资者购买更多硬币。BlackRock在其ETF持续流入后建立了最大的比特币储备之一。在最高价格区间，一些鲸鱼实现了利润，但整体信念是将BTC作为储备币持有，以等待跃升至更高的价格区间。
BTC是否仍会有大幅回调？
相对较低的波动性引发了人们关于比特币是否会回归熊市并出现更大回撤的疑问。
一项长期预测是，BTC可能会从100,000美元水平滑落至85,000美元，然后再启动其2025年牛市。BTC的平均波动率为2%，仍允许短期内出现剧烈的价格波动。
根据Rainbow图表，当前BTC价格仍处于积累区间，没有市场见顶的迹象。这一次，交易者在分配杠杆流动性时更加谨慎，这使得BTC价格保持在一定范围内。流动性最大的积累区域大约在93,660美元，可能会推动价格下跌以清算这些头寸。
比特币恐惧与贪婪指数重新回到70分以上，再次表明市场处于贪婪状态。2024年，接近BTC峰值的价格波动更多是由鲸鱼交易者引起的，而不是由FOMO和恐慌性抛售混合造成的。即使出现小幅下跌，贪婪的交易行为也会回归，表明短期看涨前景。
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva专注于DeFi、商业及经济新闻领域。她毕业于索非亚大学，获得哲学硕士学位，此前完成了为期四年的工商管理、新闻学及大众传播学士学位。她曾为该国领先的报纸之一工作，负责大宗商品和企业业绩报道。目前，Hristina是Cryptopolitan的特约新闻作者。
