Согласно прогнозам двухпартийного политического центра, Соединенные Штаты, скорее всего, объявят дефолт по своему государственному долгу в размере 36 триллионов долларов в период с середины июля по начало октября.
Это произойдёт, если Конгресс не повысит потолок государственного долга. Если же этого не произойдёт, у правительства закончатся деньги на оплату счетов, процентов и всего остального. Дефолт станет неизбежным.
Это первый публично объявленный временной диапазон с тех пор, как Казначейство начало использовать так называемые «чрезвычайные меры» после пересмотра потолка государственного долга 1 января. Этот прогноз , которому доверяют законодатели обеих партий, только что попал на Капитолийский холм и немедленно стал серьезным поводом для давления.
Республиканская партия сейчас в затруднительном положении. Они разрываются между включением повышения потолка государственного долга в свой партийный законопроект и началом двухпартийных переговоров с демократами. Некоторые республиканцы говорят, что этот прогноз, наконец, может заставитьdent Дональда Трампа начать заботиться об этой проблеме.
Республиканцы не могут определиться с решением проблемы потолка государственного долга
Республиканцы разрабатывают масштабный законодательный пакет. Они хотят принять налоговые льготы на триллионы долларов, а также сотни миллиардов на военные расходы и расходы на охрану границы. Но многие консерваторы в своей собственной партии не хотят трогать потолок государственного долга. Они ненавидят голосовать за увеличение заимствований страны, даже когда речь идёт о дефолте.
Центр двухпартийной политики заявил, что если апрельские налоговые поступления окажутся ниже ожидаемых, у США могут закончиться cash еще раньше — в начале июня. По их словам, это маловероятно, но все же возможно. «Время и интенсивность налогового сезона имеют огромное значение», — сказал Шай Акабас, директор по экономической политике центра. «Мы опубликуем более узкий временной промежуток после того, как Налоговая служба получит большую часть налоговых деклараций в апреле»
Они также отметили, что на дату X могут повлиять и другие факторы. Состояние экономики, тарифы и новое законодательство могут сдвинуть её на более ранний или более поздний срок. Министерство эффективности государственного управления, возглавляемое Илоном Маском, также пытается сократить расходы и увеличить cash поток. Это может помочь, а может и нет, в зависимости от того, насколько быстро изменятся показатели.
Затем, в середине июня, ожидается квартальная налоговая отчетность, когда корпорации и самозанятые лица перечисляют десятки миллиардов долларов в федеральную казну. Министерство финансов также может получить дополнительные заемные средства из федерального пенсионного фонда в конце июня. Еще одна волна cash ожидается в середине сентября, непосредственно перед истечением срока действия дефолта.
Бюджетное управление Конгресса предупреждает о резком росте государственного долга в случае продления налоговых льгот Трампа
Бюджетное управление Конгресса (CBO) планирует опубликовать свой прогноз по потолку государственного долга в среду. Между тем, министр финансов Скотт Бессент заявил Конгрессу, что представит свою собственную оценку к середине мая. Но настоящая паника связана с другим показателем: что произойдет, если налоговые льготы Трампа станут постоянными.
Закон Трампа о снижении налогов и создании рабочих мест, его главный экономический шаг первого срока, должен истечь в конце этого года. Но он хочет его продлить. То же самое хочет и большинство ведущих республиканцев в Сенате. Бюджетное управление Конгресса попросили подсчитать, что это будет означать для государственного долга. Ответ? Ничего хорошего.
Если налоговые льготы останутся в силе и не будут внесены другие существенные изменения, государственный долг к 2054 году превысит 214% ВВП. Если же стоимость заимствований увеличится всего на 1 процентный пункт, этот показатель достигнет 204% к 2047 году, а затем превысит 250% к 2054 году. В настоящее время государственный долг составляет около 29 триллионов долларов. Общий государственный долг составляет 36 триллионов долларов.
Обслуживание этого долга уже обходится США более чем в 1 триллион долларов в год. Это больше, чем страна тратит на Пентагон. И дешевле он не станет. «Макроэкономические эффекты обратной связи приведут к дальнейшему повышению процентных ставок и, следовательно, к еще худшим фискальным результатам», — предупреждает Фонд Питера Г. Петерсона.
Некоторые республиканцы по-прежнему поддерживают идею сделать сокращения постоянными. Другие — нет. Один неназванный законодатель от Республиканской партии запросил оценку Бюджетного управления Конгресса (CBO), чтобы разрешить этот спор. Но даже при базовом варианте CBO, который предполагает, что сокращения прекратятся (что маловероятно), государственный долг все равно достигнет 166% ВВП к 2054 году, по сравнению с 99% сегодня. Это побьет рекорды. Единственный другой раз, когда государственный долг достигал такого уровня, был сразу после Второй мировой войны.
Аналитики говорят, что США столкнулись с долговым кризисом и, возможно, не смогут оправиться от него
Представитель Белого дома сообщил изданию Fortune , что план администрации Трампа состоит в проведении реформ в сфере предложения, таких как расширение энергоснабжения, дерегулирование и дальнейшее сокращение расходов. По его словам, это позволит увеличить налоговую базу и снизить инфляцию, что даст Федеральной резервной системе возможность снизить процентные ставки. А это означает снижение стоимости заимствований. Такова их теория.
Чиновник также заявил, что Трамп хочет увеличить доходы за счет пошлин. Они утверждают, что введенные им в течение первого срока пошлины на товары из Китая принесли сотни миллиардов долларов, не вызвав инфляции и не нанеся ущерба экономическому росту.
Но ничто из этого не затрагивает главную проблему: что произойдет, когда государственный долг превысит 200% ВВП? Согласно бюджетной модели Пенсильванского университета и Уортонской школы бизнеса, это переходит грань «неустойчивого развития». В их отчете за октябрь 2023 года говорится, что государственный долг США не может превысить 200%, даже при идеальных рыночных условиях.
Это крайний предел. Более реалистичная цифра ближе к 175%. За пределами этого предела предполагается, что инвесторы по-прежнему верят, что США в конечном итоге исправят свою финансовую ситуацию. Как только эта вера исчезнет, рынки могут обрушиться при еще более низких показателях.
Япония тоже не является подходящим примером для сравнения. У них больший долг, но также и высокий уровень внутренних сбережений, поэтому они могут его поглотить. США — нет. «Это значение в 200 процентов рассчитано как внешний предел с использованием различных благоприятных предположений», — предупреждается в отчете. «Даже в этом случае предполагается, что финансовые рынки верят, что правительство в конечном итоге внедрит эффективное правило закрытия»
Между тем, миллиардер Рэй Далио и основатель Bridgewater Associates заявил, что США близки к критической точке. «Возможны реструктуризации долга, возможно оказание давления на страны с целью выкупа долговых обязательств», — сказал Далио ранее в этом месяце на конференции CONVERGE LIVE в Сингапуре. «Возможно, будут прекращены выплаты некоторым странам-хищникам по политическим причинам, возможно, произойдет монетизация долга»
Далио предупредил, что США вскоре окажутся в ситуации, когда им потребуется продать больше долговых обязательств, чем готовы купить мировые покупатели. Именно тогда, по его словам, произошли «шокирующие события». Он сказал, что политическое и финансовое давление может быть использовано для того, чтобы заставить иностранные государства покупать американские долговые обязательства, которые им не нужны. А если они откажутся? Что ж, остальное само собой разумеется.
