Концентрация криптовалют на фондовом рынке США достигла исторического максимума. Станет ли это проблемой для криптовалют?

Американский фондовый рынок демонстрирует новый трюк: он почти все свои яйца спрятал в крошечную корзину. В настоящий момент всего 26 акций составляют половину всей стоимости индекса S&P 500. Этонастоящая историческая аномалия.

Предыдущее число акций составляло 36 на конец 2023 года, что уже казалось низким показателем. Сейчас это самый низкий уровень как минимум с 1980 года, а, вероятно, и с момента создания индекса в 1957 году. Такие рекорды не бьются без серьезных вопросов.

Технологический сектор управляет всем. Nvidia, Microsoft и небольшая группа других мегакапитализированных технологических гигантов контролируют ситуацию. Только на 10 крупнейших акций сейчас приходится 37,3% индекса S&P 500. Говард Сильверблатт из S&P Dow Jones Indices подтвердил, что это современный рекорд. Такой уровень концентрации превратил диверсификацию — якобы основу инвестиционных стратегий — в миф.

Nvidia — самая прибыльная акция в индексе S&P 500

Торстен Слёк, главный экономист Apollo, называет такую ​​схему «иллюзией диверсификации». Теоретически, покупка акций S&P 500 должна означать распределение ваших инвестиций между 500 различными компаниями.

Но реальность иная. «По сути, это Nvidia под прикрытием», — сказал он. И успехи Nvidia, во многом обусловленные ее доминированием в области искусственного интеллекта, определяют успех или провал инвестиционных портфелей.

Хотя Nvidia привлекает к себе много внимания, это не единичный случай. Две ключевые факторы объясняют эту концентрацию: невероятный рост прибыли мегакапитализированных компаний за последнее десятилетие и растущая оценка их стоимости.

Настоящая проблема может заключаться не столько в самой концентрации, сколько в силах, стоящих за ней: прибыли, которые продолжают поступать в одни и те же компании, и их рыночная капитализация, которая постоянно растет.

Криптовалюта освобождается — или нет?

В то время как фондовый рынок цепляется за своих немногих фаворитов, криптовалюты, похоже, тихонько разрывают свои токсичные отношения. Долгие годы Bitcoin и акции технологических компаний двигались синхронно. Но, возможно, в начале 2025 года ситуация изменится.

Криптовалютный рынок демонстрирует признаки независимости от традиционных рыночных тенденций, хотя окончательного разрыва пока нет. Торгуясь на уровне 102 000 долларов, Bitcoin вырос более чем на 10% по сравнению с ценой конца декабря в 92 000 долларов. Альткоины, такие как EthereumDogecoinDogecoin DogecoinDogecoinDogecoinDogecoin DogecoinDogecoin показывают еще больший рост — примерно на 13% с 1 января.

Аналитики внимательно следят за движением цены Bitcoin. По мереdent инаугурации президента Дональда Трампа существуетtronвероятность того, что Bitcoin может побить новые рекорды, если его восходящий тренд сохранится. Первые признаки отрыва от индекса S&P 500 дают криптоэнтузиастам повод для оптимизма.

Но не все в этом убеждены. Криптовалюты давно сравнивают с высокорискованными технологическими акциями, и их волатильность по-прежнему держит их в зоне риска. Большую роль в оптимизме вокруг криптовалют играет политика. Возвращение Трампа в Белый дом вызвало ажиотаж среди криптоэнтузиастов. Он уже начал принимать некоторые правила, благоприятствующие криптовалютам.

Экономическая ситуация также имеет значение. Доступность кредитов растет, наблюдаетсяtronрост занятости, а ослабление доллара США подталкивает инвесторов к более рискованным активам. Эти условия создают идеальные условия для того, чтобы Bitcoin показал себя во всей красе.