В США зафиксирован ежемесячный бюджетный defiв размере 316 миллиардов долларов, третий по величине в истории

Министерство финансов США подтвердило в среду, что defiфедерального бюджета за май достиг 316 миллиардов долларов, что ставит его в тройку крупнейших ежемесячных дефицитов за всю историю наблюдений.

Это произошло сразу после кратковременного профицита бюджета в апреле, который стал возможен лишь благодаря волне налоговых платежей, не сумевших сдержать поток потребительских расходов. 

К настоящему моменту в 2025 финансовом году общий дефицит достиг 1,36 триллиона долларов, что на 14% больше, чем в аналогичный период прошлого года. Эти данные были опубликованы Министерством финансовв их последнем отчете.

Однако майские показатели все еще были на 9% меньше, чем в мае 2024 года, — незначительное снижение, которое мало что значит, когда расходы продолжают расти. Основная часть давления связана с процентными платежами, которые вышли из-под контроля. При общем объеме государственного долга США в 36,2 триллиона долларов правительству пришлось потратить 92 миллиарда долларов только на выплату процентов в мае. 

Эта цифра превысила все остальные федеральные расходы, за исключением Medicare и Social Security, и она продолжает расти. Всего за восемь месяцев 2025 финансового года на выплату процентов по долгу было потрачено 776 миллиардов долларов. К концу финансового года ожидается, что эта цифра превысит 1,2 триллиона долларов.

Бюджетное давление сохраняется, поскольку введение Трампом тарифов подпитывает рост доходности облигаций   

На первый взгляд, у США нет проблем с доходами. Налоговые поступления в мае выросли на 15%, что на 6% больше, чем годом ранее. Но и расходы тоже увеличились: на 2% за месяц и на 8% за год. Даже пошлины помогли: в мае правительство собрало 23 миллиарда долларов за счет таможенных пошлин, по сравнению с всего лишь 6 миллиардами долларов годом ранее.

За год таможенные пошлины принесли 86 миллиардов долларов, что на 59% больше, чем в прошлом году. Но этого все еще недостаточно.

Одна из причин напряженной ситуации заключается в том, что доходность облигаций остается высокой. После падения прошлым летом она снова начала расти, даже несмотря на снижение ставок Федеральной резервной системой. Затем последовало объявление президентаdent Трампа о введении тарифов в «день освобождения» 2 апреля, что снова подтолкнуло доходность вверх. Доходность 10-летних казначейских облигаций сейчас составляет около 4,4%, что почти не изменилось по сравнению с прошлым годом, но все еще болезненно высоко, когда речь идет о триллионных заимствованиях.

Предупреждения поступают и с Уолл-стрит. Джейми Даймон, генеральный директор JPMorgan Chase, Ларри Финк, руководитель BlackRock, и Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates, в последние недели выражали обеспокоенность по поводу рисков, связанных с накоплением долга. defiсейчас составляет более 6% ВВП США, что является показателем, практически невиданным за пределами военного времени.