Gli Stati Uniti registrano defidi bilancio mensile di 316 miliardi di dollari, il terzo più grande della storia

Mercoledì il Tesoro degli Stati Uniti ha confermato che il defidel bilancio federale di maggio ha raggiunto i 316 miliardi di dollari, collocandosi tra i tre maggiori divari mensili mai registrati.

Ciò avviene subito dopo il breve surplus di aprile, reso possibile solo da un'ondata di pagamenti fiscali che non è riuscita a contenere l'ondata di spesa. 

Finora, nell'anno fiscale 2025, il deficit totale ha raggiunto 1,36 trilioni di dollari, il 14% in più rispetto ai dati contabili dello stesso periodo dell'anno scorso. I dati sono stati pubblicati dal Dipartimento del Tesoro, secondo il suo ultimo rapporto.

Ma i dati di maggio sono rimasti inferiori del 9% rispetto a quelli di maggio 2024, un calo lieve che non significa molto quando i costi continuano ad aumentare. Gran parte della pressione deriva dal pagamento degli interessi, che è diventato insostenibile. Con un debito pubblico totale di 36.200 miliardi di dollari, il governo ha dovuto spendere 92 miliardi di dollari solo per gli interessi a maggio.

Questa cifra supera tutte le altre spese federali, fatta eccezione per Medicare e Previdenza Sociale, e continua a salire. In soli otto mesi dell'anno fiscale 2025, sono stati spesi 776 miliardi di dollari solo per gli interessi sul debito. Entro la fine dell'anno fiscale, si prevede che questa cifra supererà 1,2 trilioni di dollari.

Le pressioni sul bilancio persistono mentre la mossa tariffaria di Trump alimenta la resa   

In apparenza, gli Stati Uniti non sembrano avere problemi di entrate. Le entrate fiscali sono aumentate del 15% a maggio e del 6% rispetto a un anno fa. Ma anche la spesa è cresciuta, del 2% su base mensile e dell'8% su base annua. Persino i dazi doganali hanno contribuito: a maggio il governo ha incassato 23 miliardi di dollari, rispetto ai soli 6 miliardi di un anno prima.

Nel corso dell'anno, i dazi hanno fruttato 86 miliardi di dollari, con un aumento del 59%. Ancora non abbastanza.

Uno dei motivi per cui la situazione è tesa è che i rendimenti rimangono elevati. Dopo il calo della scorsa estate, hanno ricominciato a salire, nonostante i tagli dei tassi da parte della Federal Reserve. Poi è arrivatodent Donald Trump il 2 aprile, che ha spinto nuovamente i rendimenti al rialzo. Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni si attesta ora intorno al 4,4%, quasi invariato rispetto all'anno scorso, ma comunque dolorosamente alto quando si prendono in prestito trilioni di dollari.

Anche da Wall Street arrivano avvertimenti. Jamie Dimon, CEO di JPMorgan Chase, Larry Fink, a capo di BlackRock, e Ray Dalio, fondatore di Bridgewater Associates, hanno tutti espresso preoccupazione nelle ultime settimane sui rischi di un accumulo di debito. Il defirappresenta ora oltre il 6% del PIL statunitense, una cifra quasi mai vista al di fuori del periodo bellico.