Приток средств в американские ETF достиг $437 млрд с начала года, поскольку инвесторы принимают волатильность

Американские инвесторы вложили $437 млрд в ETF в 2025 году, задавая стремительный темп, который не показывает признаков замедления. Этот поток капитала пришелся на период одних из самых хаотичных рыночных условий с момента пика паники во время пандемии COVID.

СогласноThe Wall Street Journal, приток средств в ETF уже на пути к разбиванию рекордов второй год подряд, особенно если текущий темп сохранится летом и осенью, как это было в прошлые годы.

Всплеск в этом году — это не просто медленный сдвиг в сторону от взаимных фондов, хотя этот процесс также продолжается. В чем разница, так это в том, как инвесторы используют саму волатильность как зеленый свет.

Когда американские акции начали резко колебаться, люди не выводили средства. Они удвоили ставки, сделав более крупные вложения в внутренние активы — и делали это почти исключительно через ETF.

VOO от Vanguard привлекает $65 млрд, когда волатильность достигает пика

Главным «пылесосом» для ETF в этом году является S&P 500 ETF от Vanguard, известный под тикером VOO, который уже впитал $65 млрд чистого притока средств. Это выводит его далеко впереди всех остальных фондов в стране.

Теперь VOO является крупнейшим ETF в мире по объему активов, превзойдя свой собственный рекордный показатель 2024 года в $116 млрд. Если текущий импульс сохранится, он достигнет этой отметки снова к октябрю.

Момент прорыва VOO пришелся на апрель, когда рыночная волатильность достигла пятилетнего максимума. В то же время фонд зафиксировал свои самые высокие в истории месячные притоки средств. Грег Дэвис, главный инвестиционный директор Vanguard, объяснил это поведение, указав на резервы наличных средств инвесторов:

«В тот период нестабильности в начале апреля мы наблюдали соотношение покупок к продажам 5 к 1. У инвесторов есть огромные запасы наличных средств, ожидающих входа на рынок, и они знают, что если вещи распродаются, пришло время приводить деньги в движение».

Инвесторы активно накапливают фонды акций, фонды облигаций, пассивные индексы и активные стратегии. И впервые активно управляемые ETF привлекают серьезное внимание. Они обеспечили 30% всего притока средств в ETF в 2025 году, хотя составляют менее 10% рынка ETF.

Фонды краткосрочных облигаций привлекают миллиарды от осторожных инвесторов

Не все ныряют с головой в акции. ETF казначейских облигаций BlackRock со сроком погашения 0–3 месяца привлек $17 млрд в этом году, став вторым по популярности ETF 2025 года на данный момент. Фонд выплачивает доходность в размере 4,7% (trailing yield), предлагая то, что выглядит как безопасное место для хранения с реальной доходностью. Аналогичный фонд от State Street также входит в топ-10.

Тодд Розенблюм, глава исследований в VettaFi, видит защитный тренд среди покупателей облигаций.

«Мы наблюдаем некоторую оборонительную позицию на стороне фиксированного дохода», — сказал он. «Несколько краткосрочных продуктов казначейских облигаций в топ-10 — это признак того, что инвесторы довольны тем, что получают плату за ожидание».

Но в то время как фонды краткосрочных облигаций привлекают миллиарды, фонды акций по-прежнему доминируют в общих потоках. Другие имена в рейтинге ETF включают собственный фонд S&P 500 от State Street, фонды общего рынка акций и роста акций от Vanguard, а также два фонда Nasdaq-100 от Invesco.

Активно управляемый фондовый фонд JPMorgan, который использует опционы для снижения волатильности и увеличения дивидендных выплат, также вошел в топ-10. Аналитики прозвали такие фонды «конфетами для бумеров» из-за их привлекательности для пожилых инвесторов. Но спрос не замедляется. JPMorgan укрепляет свои позиции после сильного 2024 года и переносит эту энергию в этот год.

Крупные игроки, такие как Fidelity, также активно продвигают активные ETF. Тем временем Ларри Финк, генеральный директор BlackRock, попал в заголовки новостей на инвестиционном форуме Саудовской Аравии и США в Эр-Рияде, указав на огромную кучу неиспользованных наличных средств, ожидающих входа на рынок.

«В Соединенных Штатах $11 трлн находится в фондах денежного рынка», — сказал Ларри. «Когда есть неопределенность, вы будете держать больше денег в наличных, и именно это мы наблюдали».

Все это подпитывает еще большую инновацию в сфере ETF. Десятки управляющих фондов уже подали заявки в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на создание классов акций ETF для своих текущих взаимных фондов. Это позволит им продолжать использовать ту же инвестиционную стратегию, но в более дешевом и гибком формате. И этот процесс набирает быстрые обороты.

Марк Уйда, комиссар Комиссии по ценным бумагам и биржам США, заявил, что уже поручил своему персоналу приоритетно рассматривать эти заявки. Отраслевые инсайдеры ожидают, что официальное одобрение может быть получено до конца 2025 года.