Фотография Дональд Трамп, находясь в Белом доме, продвигает новую инвестиционную стратегию в сфере криптовалют. На этот раз она представлена как фирма, управляющая «криптовалютными облигациями». Но, как и в два предыдущих раза, расплачивается за это его электорат.
Схема проста: Трамп cash на раннем этапе. Все остальные несут убытки. По данным The Wall Street Journal , эта стратегия выглядит пугающе знакомой любому, кто наблюдал, как его прошлые финансовые авантюры оборачивались катастрофой для его сторонников.
Правила игры не изменились.
Трамп снова подставляет своих сторонников, устраивая крах Truth Social
Когда Трамп запустил свою платформу Truth Social через Trump Media & Technology Group, его поклонники тут же подхватили её. Но те, кто не успел до смены биржевого тикера на DJT, потерпели сокрушительное поражение.
Сейчас акции этой компании упали на 52% по сравнению с периодом непосредственно перед слиянием. С максимума, достигнутого неделю спустя, они упали на 73%. Не усвоив урок, многие сразу же вложились в $TRUMP, его личный мемкоин, запущенный в январе.
Первые покупатели быстро получили прибыль. Но все, кто присоединился после первых 24 часов, были полностью разорены. К дню повторной инаугурации Трампа акции упали на 90%. Это все равно лучше, чем у $Melania, которая показала еще худшие результаты.
Единственное, что хоть как-то сработало, — это падение цен на NFT. Трамп продавал цифровые коллекционные карточки за 99 долларов, на которых он изображал кого угодно, от супергероя до космического командира. В какой-то момент цена этих NFT достигла почти 800 долларов. Сегодня самая дешевая стоит около 200 долларов. Но за последнюю неделю отдельные продажи колебались между 82 и 846 долларами. Как всегда, больше всего пострадали покупатели, опоздавшие на аукцион.
Теперь новая идея: компания, управляющая «криптовалютными облигациями», созданная по образцу того, что Майкл Сэйлор провернул с MicroStrategy, теперь переименованной в Strategy. Модель Сэйлора проста: использовать cash, заемные средства и акционерный капитал компании для непрерывной покупки bitcoin . Сейчас она владеет более чем 3% всех bitcoin в обращении, стоимость которых составляет 70 миллиардов долларов.
Семья Трампа увидела ажиотаж и скопировала структуру, но заменила bitcoin токеном под названием WLFI. Эта монета принадлежит компании World Liberty Financial, соучредителями которой являются Трамп и его сыновья. В рамках привлечения средств World Liberty приобрела долю в криптофирме Alt5 Sigma. Кампания направлена на привлечение 1,5 миллиарда долларов для покупки токенов WLFI. Эрик Трамп, сын Трампа, теперь входит в совет директоров Alt5.
Запуск WLFI запланирован на сентябрь. Но он не предлагает права собственности, прибыли или чего-либо конкретного. Он предоставляет держателям всего 5% голосов в управлении USD1, обеспеченным долларом стейблкоином, контролируемым World Liberty. Вот и всё.
У Bitcoin есть ограничение по капиталу. У WLFI его нет. У него нет истории trac. Единственная ценность? Покупка — это публичная демонстрация лояльности к Трампу. Если только объемы активов не настолько велики, чтобы это привело к раскрытию информации, никто даже не узнает, что вы ими владеете.
Между тем, Трамп владеет огромным количеством токенов WLFI. А связанная с ним компания имеет право забирать 75% любых токенов WLFI, проданных World Liberty. Вот где деньги. Не в самих токенах. В схеме. Прибыль не поступает в казну. Она возвращается напрямую Трампу.
Оуэн Ламонт, управляющий портфелем в Acadian Asset Management, сказал : «Это явление нарушает все принципы финансов. Раньше людям приходилось прибегать к сложным уловкам, чтобы обмануть инвесторов. Теперь же они могут просто сделать что-то простое».
И история это подтверждает. Акции, торгующиеся значительно выше своей реальной стоимости активов, никогда не выдерживают критики. Фонд Taiwan Fund, запущенный в 1986 году, когда-то имел премию в 300%. Сегодня он торгуется ниже стоимости своих активов. Destiny Tech100, владеющий долями в SpaceX и OpenAI, взлетел до 20-кратного размера своих активов, прежде чем снова упасть. Он по-прежнему торгуется с премией, но до пика еще далеко.
Поэтому, когда Трамп обещает бесконечный потенциал роста, помните о цикле: он получает cashпервым, а все остальные остаются позади. Не существует вечной денежной машины. Даже в криптовалюте.
