特朗普的最新敛财行为再次让他的基本盘陷入贫困

唐纳德·特朗普在白宫内部推动了一项新的加密货币投资。这次，它被包装成一家“加密金库”公司。但就像前两次一样，他的基本盘正在为此付出代价。

局势很简单：特朗普提前套现。其他人承担损失。根据 《华尔街日报》, 对于任何目睹过他过去金融投资在支持者面前崩盘的人来说，这种策略看起来令人不安地熟悉。

剧本从未改变。

特朗普再次通过 Truth Social 的崩溃背刺支持者

当特朗普通过 Trump Media & Technology Group 推出其 Truth Social 平台时，粉丝们纷纷涌入。但在其股票代码变更为 DJT 之前未能入场的投资者遭受了重创。

该股票从合并前的高点下跌了 52%。从一周后达到的高点算起，它已下跌了 73%。未能吸取教训的许多人直接投入了 $TRUMP，这是他在 1 月推出的个人模因币。

早期买家迅速兑现了利润。但任何在最初 24 小时之后加入的人都血本无归。到特朗普再次宣誓就职那天，该币已下跌 90%。这仍然比 $Melania 好，后者表现更糟。

唯一取得部分成功的是 NFT 发行。特朗普以各种角色（从超级英雄到太空指挥官）摆姿势拍摄了 99 美元的数字交易卡。这些 NFT 曾一度创下近 800 美元的底价。如今，最便宜的一张售价约为 200 美元。但在过去一周中，单笔交易价格在 82 美元至 846 美元之间波动。一如既往，晚入场的买家损失最大。

现在出现了一个新的推销方案：一家“加密金库”公司，其模式效仿 Michael Saylor 在 MicroStrategy（现更名为 Strategy）所取得的成就。Saylor 的模式很简单：利用公司现金、债务和股权不断购买比特币。该公司目前持有流通中超过 3% 的比特币，价值 700 亿美元。

特朗普家族看到了这一热潮并复制了该结构，但将比特币替换为一种名为 WLFI 的代币。该代币来自 World Liberty Financial，这是一家由特朗普及其儿子共同创立的公司。作为筹资的一部分，World Liberty 持有加密公司 Alt5 Sigma 的股份。该活动旨在筹集 15 亿美元以购买 WLFI 代币。特朗普的儿子 Eric Trump 现已担任 Alt5 的董事会成员。

WLFI 计划于 9 月上线。但它不提供所有权、利润或任何实质性权益。它仅赋予持有者在 USD1（一种由 World Liberty 控制的美元稳定币）治理中 5% 的投票权。仅此而已。

比特币有上限。WLFI 没有。它没有业绩记录。唯一的价值？购买它是对特朗普忠诚度的公开展示。除非持仓量巨大到足以触发披露要求，否则没人会知道你持有任何代币。

与此同时，特朗普持有大量的 WLFI。而且一家与他有关联的公司有权获得 World Liberty 出售的任何 WLFI 的 75%。钱就在这里。不在代币本身，而在架构中。利润不归公众所有，而是直接回流给特朗普。

Acadian Asset Management 的投资组合经理 Owen Lamont， 表示, “这种现象违背了金融学的每一个原则。以前，人们必须做复杂的事情来欺骗投资者。现在他们只需做简单的事情即可。”

历史也证实了他的观点。交易价格远高于其实际资产价值的股票从未能维持住。1986 年推出的台湾基金曾有过 300% 的溢价。如今，它的交易价格低于其持仓价值。Destiny Tech100 持有 SpaceX 和 OpenAI 的私募股权，其价格曾飙升至资产价值的 20 倍，随后回落。它目前仍以溢价交易，但远未达到峰值。

因此，当特朗普承诺无限上涨空间时，请记住这个周期：他先套现，其他人被抛在后面。不存在所谓的永续赚钱机器。即使在加密货币领域也是如此。