«Торговые схемы Трампа» начинают давать сбои, доллар ослабевает

«Торговая стратегия Трампа», которая должна была принести пользу Америке, приводит к прямо противоположному результату. Инвесторы теперь более негативно оценивают последствия глобальной торговой войны новой администрации США для экономики. С начала 2025 года доллар США упал, а казначейские облигации выросли. 

Стоимость Доходность десятилетних казначейских облигаций, которая колеблется в зависимости от цен, в январе достигла 4,8%. Это был самый высокий уровень с конца 2023 года. Почему? Из-за ожиданий более высокой инфляции.

Сейчас они снова упали до 4,53%. На этот раз рынок опасается, что новыйdent может нанести ущерб экономике США, которая до этого демонстрировала хорошие результаты.

Джерри Миньер, соруководитель отдела торговли на рынке Форекс для стран G10 в Barclays, сказал: «Вопреки распространенному мнению, если посмотреть на ситуацию в начале этого года, многие из сделок [Трампа] не сработали […] Это заставляет людей пересматривать свои взгляды».

Доллар поддерживается последними тарифными мерами; внимание приковано к Пауэллу и инфляции в США

Доллар укрепился во вторник после того, как президент СШАdent Трамп предпринял шаги по существенному повышению пошлин на импорт стали и алюминия и заявил, что объявит о планах ввести ответные пошлины. pic.twitter.com/vaTaIyePss

— Chris Wealth Management Pvt Ltd (@chriswealthman1) 11 февраля 2025 г.

Похоже, президент США осознал, что ситуация изменилась по сравнению с его первым сроком. Это произошло потому, что в последний момент в этом месяце он передумал угрожать введением огромных налогов для Мексики и Канады. Он дал обеим странам 30 дней на подготовку. 

Эта задержка дала инвесторам возможность спланировать свои действия, даже несмотря на то, что они просят его пересмотреть решение о введении пошлин. Каковы шансы?

Трамп по-прежнему использует пошлины для угроз другим странам. Фактически, чтобы исправить торговый дисбаланс с важнейшим союзником США в Индо-Тихоокеанском регионе, он осуществил планы по введению дополнительных 10% пошлин на импорт из Китая. Кроме того, на прошлой неделеdent заявил, что может также ввести новые пошлины на товары из Японии.

Он также заявил, что хочет ввести 25-процентный налог на импорт стали и алюминия. 

Влияние падения доллара на мировой рынок

С конца сентября 2024 года до конца года доллар США вырос на 8% по отношению к группе других валют. В основном, рост доллара был вызван предположениями о том, что политика Трампа затруднит Федеральной резервной системе снижение процентных ставок и замедлит рост в странах-торговых партнерах США.

Оглядываясь назад, можно сказать, что введенныеdent пошлины оказались не такими жесткими, как многие предполагали. Однако многие опасались, что нестабильность, вызванная торговой войной, может начать подрывать веру людей в экономику США. Это ослабит позитивную реакцию рынка на победу Трампа в ноябре.

Торстен Слок, главный экономист инвестиционной компании Apollo, заявил: «Существует опасение, что рост может замедлиться, и торговая война […] потенциально может иметь некоторые последствия для экономического роста».

Многие аналитики полагали, что торговая война иtronдоллар сильнее всего ударят по развивающимся рынкам. Однако этого не произошло. Развивающиеся рынки также удивили многих в последние недели. Этого не ожидали после неудачного 2024 года, когда некоторые валюты достигли многолетних минимумов.

С начала второго срока Трампа в прошлом месяце чилийский песо укрепился более чем на 3% по отношению к доллару, а колумбийский песо и бразильский реал выросли более чем на 6% каждый.

Инвесторы заявляют, что центральные банки развивающихся рынков имеют возможность снизить стоимость заимствований для поддержки экономического роста после агрессивного повышения процентных ставок в последние годы для борьбы с инфляцией. На прошлой неделе ставки были снижены в Индии, Мексике и Чехии.

Эксперты утверждают, что с учетом инфляции реальные процентные ставки во многих развивающихся странах выше, чем в США. Это означает, что разумно брать кредиты в долларах и инвестировать в растущие рынки.