Трамп поддерживает CFTC как единственного регулятора рынков прогнозов в противостоянии со штатами

Во вторник вечером президент Дональд Трамп в посте в Truth Social заявил, что «критически важно», чтобы Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) сохраняла «исключительную власть» над платформами рынков прогнозов. Это происходит на фоне того, что такие платформы, как Polymarket, Kalshi, Robinhood и Crypto.com, подвергаются давлению со стороны регуляторов по всей территории США.

В настоящее время CFTC ведет активные судебные разбирательства с пятью штатами (Висконсин, Иллинойс, Аризона, Коннектикут и Нью-Йорк), которые пытались закрыть рынки прогнозов на основании законов штатов об азартных играх. Коалиция из 39 генеральных прокуроров во главе с Аароном Фордом из Невады и Дэйвом Йостом из Огайо поддержала Массачусетс в его параллельной борьбе по блокировке спортивных контрактов Kalshi, утверждая, что Конгресс никогда не намеревался отменять вековую власть штатов над азартными играми, когда писал Закон о торговле товарами. На прошлой неделе мы также увидели, как Миннесота стала первым штатом, криминализировавшим рынки прогнозов, где губернатор Тим Уолц подписал закон, предусматривающий уголовную ответственность за их работу.

Главный юридический вопрос, лежащий в основе всего этого, заключается в том, являются ли спортивные и развлекательные контракты деривативами или переупакованы в некий изысканный продукт азартных игр. Тем не менее, Трамп назвал Криса Кристи, Летицию Джеймс, Тима Уолца и Дж. Б. Прицкера чиновниками, пытающимися разрушить федеральную структуру, назвав их «СЦУМ» и представив сопротивление штатов как конкурентный риск против иностранных соперников. «Другие страны стремятся к этой новой форме финансового рынка, и мы хотим оставаться на вершине», — написал он. Для отрасли, которая два года работала в серых зонах закона, такой уровень президентской поддержки — это впервые. 

Что на самом деле сказал Трамп и почему это важно сейчас 

Пост хвалит недавно назначенного председателя CFTC Майкла Селига, который является единственным действующим комиссаром в панели, состоящей из пяти человек. Селиг был назначен в декабре прошлого года и провел свои первые месяцы, подавая в суд на несколько штатов. Пост четко указывает, что президент Трамп дает добро Селигу продолжать продвигать федеральное преэмптивное право так сильно, как он может. 

Другой аспект этой истории заключается в том, что у президента есть прямые семейные и деловые интересы в том, чтобы регулятор одержал победу. В октябре прошлого года Trump Media объявила о выходе на рынок предсказательных ставок через платформу Truth Predict, интегрированную в Truth Social на основе эксклюзивного соглашения с Crypto.com Derivatives North America, биржей, зарегистрированной в Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

Фронт пятиштатного иска и контрудар 38 генеральных прокуроров 

С апреля CFTC подала в суд на Аризону, Коннектикут, Иллинойс, Нью-Йорк и Висконсин, утверждая, что контракты на события, торгуемые на назначенных контрактных рынках, подпадают под действие Закона о торговле товарами, и штаты не могут применять законы об азартных играх к ним. Уголовное дело Аризоны против Kalshi уже было приостановлено судьей, который сказал, что аргумент о федеральном преэмтивном праве, вероятно, выиграет. Иск Висконсина нацелен на Kalshi, Polymarket, Crypto.com, Robinhood и Coinbase за предполагаемые уголовные нарушения законов штатов об азартных играх.

Ответ штатов был столь же агрессивным. Генеральный прокурор Невады Аарон Форд и генеральный прокурор Огайо Дэйв Йост составили аммикус-бриф, к которому присоединились 37 других генеральных прокуроров, поддержав Массачусетс в его борьбе за то, чтобы спортивные контракты Kalshi не попадали в штат. Коалиция отметила, что более $1 млрд было поставлено на 3,4 млн спортивных ставок Kalshi между январем и июнем 2025 года, примерно 90% из которых были связаны с исходами спортивных событий. Их аргумент прост: Конгресс никогда явно не отменял власть штатов над азартными играми, и CFTC не может изобрести эту отмену из закона, который даже не упоминает азартные игры.

Что будет дальше

Наблюдатели за судебными процессами ожидают, что это дело попадет в Верховный суд в течение следующих 12–18 месяцев. До тех пор платформы предсказательных рынков продолжают работать в большинстве штатов под федеральным прикрытием, в то время как такие штаты, как Миннесота, активно криминализируют их деятельность. Также растет давление со стороны Конгресса: Комитет Палаты представителей по надзору начал расследование в отношении Kalshi и Polymarket по подозрениям в инсайдерской торговле. Поддержка Трампа делает федеральную позицию политически более сложной для пересмотра, но это ничего не меняет в урегулировании фундаментального юридического вопроса.