Trump unterstützt CFTC als alleinigen Regulierer von Prediction Markets im Staatengefecht

Am Dienstagabend sagte Präsident Donald Trump in einem Post auf Truth Social, es sei „kritisch wichtig“, dass die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) die „exklusive Autorität“ über Prediction-Market-Plattformen behält. Dies geschieht zu einer Zeit, in der Plattformen wie Polymarket, Kalshi, Robinhood und Crypto.com unter den Beschuss von Regulierungsbehörden in den gesamten USA geraten.

Die CFTC führt derzeit aktive Rechtsstreitigkeiten gegen fünf Bundesstaaten (Wisconsin, Illinois, Arizona, Connecticut und New York), die versuchten, Prediction Markets unter staatlichen Glücksspielgesetzen zu unterbinden. Eine Koalition von 39 Generalstaatsanwälten, angeführt von Nevadas Aaron Ford und Ohio’s Dave Yost, hat sich hinter Massachusetts in deren parallelem Kampf gestellt, Kalshys Sportverträge zu blockieren, und argumentiert, dass der Kongress nie beabsichtigt habe, die jahrhundertealte staatliche Autorität über Glücksspiel durch den Commodity Exchange Act außer Kraft zu setzen. Letzte Woche sahen wir auch, wie Minnesota zum ersten Bundesstaat wurde, der Prediction Markets kriminalisiert, wobei Gouverneur Tim Walz ein Gesetz unterzeichnete, das schwere Strafen für deren Betrieb vorsieht.

Die zentrale juristische Frage im Kern all dessen ist, ob Sport- und Unterhaltungsverträge Derivate sind oder als eine Art glorifiziertes Glücksspielprodukt umverpackt werden. Dennoch nannte Trump Chris Christie, Letitia James, Tim Walz und JB Pritzker als die Beamten, die versuchen, das föderale Framework zu brechen, und bezeichnete sie als „SCUM“ und stellte den staatlichen Widerstand als Wettbewerbsrisiko gegenüber ausländischen Rivalen dar. „Andere Länder sind auf der Suche nach dieser neuen Form des Finanzmarktes, und wir wollen an der Spitze bleiben“, schrieb er. Für eine Branche, die zwei Jahre lang in rechtlichen Grauzonen operiert hat, ist diese Art von Luftunterstützung durch den Präsidenten ein Erstes. 

Was Trump tatsächlich sagte und warum es jetzt wichtig ist 

Der Post lobt den neu ernannten CFTC-Vorsitzenden Michael Selig, der der einzige aktive Kommissar in einem eigentlich fünfköpfigen Gremium ist. Selig wurde im Dezember letzten Jahres ernannt und hat seine ersten Monate damit verbracht, mehrere Bundesstaaten zu verklagen. Der Post deutet klar darauf hin, dass Präsident Trump Selig grünes Licht gibt, die föderale Vorrangigkeit so hartnäckig wie möglich durchzusetzen. 

Ein weiterer Winkel dieser Geschichte ist die Tatsache, dass der Präsident ein direktes Familien- und Geschäftsinteresse daran hat, wer den Kampf gewinnt. Im letzten Oktober kündigte Trump Media an, dass sie über Truth Predict in den Prediction-Market-Sektor einsteigen, eine Plattform, die in Truth Social integriert ist, durch eine exklusive Vereinbarung mit Crypto.com Derivatives North America, einer bei der CFTC registrierten Börse.

Die Fünf-Staaten-Klage und der 38-AG-Gegenangriff 

Seit April hat die CFTC Arizona, Connecticut, Illinois, New York und Wisconsin verklagt und argumentiert, dass Event-Verträge, die an Designated Contract Markets gehandelt werden, unter den Commodity Exchange Act fallen und Staaten keine Glücksspielgesetze gegen sie durchsetzen können. Der strafrechtliche Fall Arizonas gegen Kalshi wurde bereits von einem Richter ausgesetzt, der sagte, dass das Argument der föderalen Vorrangigkeit wahrscheinlich gewinnen werde. Wisconsins Klage zielt auf Kalshi, Polymarket, Crypto.com, Robinhood und Coinbase ab und wirft ihnen schwere Straftatbestände nach staatlichen Glücksspielgesetzen vor.

Die staatliche Antwort war ebenso aggressiv. Der Generalstaatsanwalt von Nevada, Aaron Ford, und der AG von Ohio, Dave Yost, verfassten eine Amicus-Brief, unterstützt von 37 weiteren Generalstaatsanwälten, die Massachusetts in ihrem Kampf unterstützen, Kalshys Sportverträge aus dem Staat fernzuhalten. Die Koalition wies darauf hin, dass zwischen Januar und Juni 2025 mehr als 1 Mrd. $ auf 3,4 Millionen Kalshi-Sportwetten gesetzt wurden, wobei rund 90 % davon an Sportergebnisse gebunden waren. Ihr Argument ist einfach: Der Kongress hat die staatliche Glücksspielautorität nicht explizit außer Kraft gesetzt, und die CFTC kann diese Außer-Kraft-Setzung nicht aus einem Gesetz erfinden, das Glücksspiel nicht einmal erwähnt.

Was als Nächstes passiert

Beobachter des Gerichtsverfahrens erwarten, dass dieser Fall innerhalb der nächsten 12 bis 18 Monate vor dem Obersten Gerichtshof landet. Bis dahin betreiben Prognosemarkt-Plattformen in den meisten Teilen des Landes weiterhin ihren Betrieb mit föderalem Schutz, während Bundesstaaten wie Minnesota sie aktiv kriminalisieren. Auch der politische Druck im Kongress wächst: Der Ausschuss für Aufsicht und Reformen des Repräsentantenhauses hat eine Untersuchung gegen Kalshi und Polymarket wegen Bedenken hinsichtlich Insiderhandels eingeleitet. Trumps Unterstützung macht es der föderalen Position politisch schwerer, davon abzurücken, löst die zugrunde liegende Rechtsfrage jedoch nicht.