Компания TotalEnergies заявляет, что мир сталкивается с риском переизбытка нефти на фоне очередного роста цен

Компания TotalEnergies предупредила, что мировые нефтяные рынки начинают сталкиваться с избытком предложения, поскольку ОПЕК+ наращивает добычу, в то время как спрос продолжает ослабевать.

Предупреждение прозвучало в четверг во время телефонной конференции компании по итогам второго квартала, где она рассказала о том, как Саудовская Аравия и ее союзники по ОПЕК+ наращивают добычу нефти, пытаясь захватить долю рынка. В то же время замедление экономики на основных рынках снижает потребление. Результат: слишком много нефти, недостаточно покупателей.

По данным TotalEnergies, рынок сейчас сталкивается с «избыточным предложением» в нестабильной обстановке, вызванной тарифной политикой Дональда Трампа и общей геополитической нестабильностью. Компания заявила, что ожидает, что цены на нефть останутся в диапазоне от 60 до 70 долларов за баррель, испытывая давление из-за дисбаланса между растущей добычей и стагнацией спроса.

Прибыль не оправдала ожиданий из-за снижения показателей по СПГ

Результаты TotalEnergies за второй квартал наглядно показали, насколько сильно нынешняя ситуация сказывается на прибыли. Чистая прибыль за второй квартал снизилась на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 2,7 миллиарда долларов. Это оказалось ниже ожиданий аналитиков. Компания также зафиксировала 20-процентное падение прибыли от своего подразделения СПГ, что было вызвано снижением цен как на нефть, так и на газ.

Тем не менее, группа решила сохранить дивиденды на уровне 0,85 евро за акцию. Она также подтвердила, что продолжит программу выкупа акций на сумму 2 миллиарда долларов в течение третьего квартала и сохранила прогноз капитальных затрат на 2025 год в диапазоне от 17 до 17,5 миллиардов долларов.

Но это имело свою цену. За тот же период долг вырос с 20 миллиардов долларов до 26 миллиардов долларов. Частично это связано с приобретением немецкой компании VSB, занимающейся возобновляемой энергетикой. Другая часть — с увеличением добычи нефти на 3%.

На более широком нефтяном рынке также не наблюдается какой-либо четкой тенденции. В тот же день, когда TotalEnergies опубликовала свой отчет, цена на нефть марки Brent выросла на 0,79 доллара, достигнув 69,30 доллара за баррель, а цена на американскую нефть марки West Texas Intermediate выросла на 0,83 доллара до 66,08 доллара. Рост был связан с прогрессом в торговых переговорах и сtronзначительным, чем ожидалось, снижением запасов нефти в США.

Аналитик компании Rystad Джанив Шах заявил: «Сокращение запасов нефти в США и торговые меры оказывают некоторую поддержку ценам». Он имел в виду данные Управления энергетической информации, показывающие еженедельное сокращение запасов на 3,2 миллиона баррелей, в результате чего общие запасы нефти в США снизились до 419 миллионов баррелей.

Аналитики прогнозировали меньшее сокращение добычи на 1,6 миллиона баррелей, поэтому эта цифра заслуживает внимания.

Торговые переговоры, изменения запасов и растущее давление на крупные нефтяные компании

Хотя запасы в США сокращаются, общая картина по-прежнему выглядит неустойчивой. В среду два дипломата в Брюсселе заявили, что США и ЕС обсуждают возможное торговое соглашение, которое может включать базовую пошлину в размере 15% на импорт из ЕС и исключения для некоторых секторов.

В случае успеха, соглашение будет следовать той же схеме, что и в сделке с Японией. Но на данный момент окончательного соглашения нет, есть лишь начальный этап.

Тем временем, такие энергетические гиганты, как BP, также ощущают давление. BP недавно предупредила, что ожидает снижения прибыли из-за ослабления цен на нефть и газ. Весь сектор сейчас разрывается между двумя вариантами: продолжать выплачивать дивиденды акционерам или реагировать на ослабление фундаментальных показателей. TotalEnergies, похоже, пока пытается делать и то, и другое.

Глобальная напряженность также омрачает перспективы. Хироюки Кикукава, главный стратег Nissan Securities Investment, заявил: «Неопределенность в отношении торговых переговоров между США и Китаем, а также мирных переговоров между Украиной и Россией ограничивает дальнейший рост». Он предсказал, что цены на нефть марки WTI останутся в том же диапазоне от 60 до 70 долларов, что соответствует прогнозу TotalEnergies.