SpaceX Илона Маска выйдет на биржу в следующем году с исторической целевой оценкой в $1,5 трлн

SpaceX Илона Маска движется к первичному публичному размещению акций (IPO), которое планирует собрать более $30 млрд, ориентируясь на полную оценку в $1,5 трлн, что является самым высоким показателем в истории, согласно Bloomberg.

Это поместило бы SpaceX близко к уровню, установленному дебютом Saudi Aramco на рынке в 2019 году, когда нефтяной гигант собрал $29 млрд. Сообщается, что переговоры остаются конфиденциальными и чувствительными, но руководство и советники работают над листингом уже в середине или конце 2026 года. Некоторые участники говорят, что сроки могут сдвинуться на 2027 год, если рынки станут нестабильными.

Отчеты в эту пятницу сообщили, что компания также рассматривает возможное предложение уже в конце следующего года. В последние дни Илон Маск и совет директоров продвинулись вперед в процессе IPO. Они обсуждали планы по привлечению финансирования, найм на ключевые финансовые и юридические должности и ранние идеи о том, как будут использоваться капиталы.

Более быстрый путь к публичной торговле связан с ростом Starlink. Спутниковая сеть расширяет свой сервис прямого подключения к мобильным устройствам, позволяющий телефонам связываться с космосом без вышек. В то же время работа над Starship для Луны и Марса продолжает продвигаться вперед.

Один человек, знакомый с внутренними цифрами, предположил, что выручка должна достичь около $15 млрд в 2025 году. Эта цифра, как прогнозируется, вырастет до $22–24 млрд в 2026 году. Ожидается, что большая часть этих денег поступит от Starlink.

Руководители видят в спутниковом подразделении основной источник денежных средств, который делает возможным масштабное привлечение финансирования без опоры только на контракты на запуск. Этот сдвиг учтен в планах.

Часть денег от IPO планируется направить на космические центры обработки данных. Два человека сказали, что средства также будут направлены на покупку чипов, необходимых для работы этих систем.

Илон Маск говорил об этой идее во время недавнего мероприятия с Baron Capital, где он связал орбитальные вычисления с будущим спросом на сети. Эта статья расходов отделена от ракет и спутников и полностью входит в план цифровой инфраструктуры на следующий цикл.

Выкуп акций сбрасывает цену, пока инвесторы выстраиваются в очередь

В текущем вторичном предложении SpaceX установила цену за акцию около $420. Этот шаг поднял подразумеваемую стоимость компании выше ранее сообщавшегося уровня в $800 млрд. Сотрудникам разрешено продать примерно $2 млрд акций в рамках этого раунда.

Компания также участвует, выкупая часть этих акций. Один человек связал стратегию ценообразования с целью установления четкого уровня справедливой рыночной стоимости до подачи заявки на IPO. Крупными держателями являются Founder’s Fund Питера Тиля, 137 Ventures под руководством Джастина Фишнера-Вольфсона, Valor Equity Partners, Fidelity и Google, продажа 5% равна $40 млрд против 1,5% доли Aramco.

6 декабря Илон Маск сказал в X, что SpaceX уже много лет имеет положительный денежный поток и проводит выкуп акций дважды в год, чтобы обеспечить ликвидность работникам и инвесторам.

Он сказал, что изменения в оценке напрямую связаны с прогрессом в Starship, ростом в Starlink и усилиями по получению глобального спектра для прямого подключения к сотовым сетям, что расширяет охват рынка.

Разговоры о спин-оффе Starlink возникали в течение многих лет после того, как Гвинн Шотвелл, президент компании, подняла этот вопрос в 2020 году. Сроки оставались неопределенными.

В 2024 году Брет Джонсен, главный финансовый директор, сказал, что IPO Starlink произойдет «в ближайшие годы». Он не дал точной даты.