A SpaceX de Elon Musk irá à bolsa no próximo ano, com valorização-alvo histórica de $1,5 trilhão

A SpaceX de Elon Musk está se aproximando de uma oferta pública inicial (IPO) que planeja arrecadar bem acima de $30 bilhões, visando uma avaliação total de $1,5 trilhão, a mais alta de todos os tempos, segundo a Bloomberg.

Isso colocaria SpaceX perto do nível definido pelo lançamento de mercado da Saudi Aramco em 2019, quando o gigante do petróleo arrecadou $29 bilhões. Relatos indicam que as negociações permanecem privadas e sensíveis, mas a gestão e os assessores estão trabalhando para uma listagem já em meados ou final de 2026. Alguns envolvidos dizem que o prazo pode ser adiado para 2027 se os mercados se tornarem voláteis.

Relatórios desta sexta-feira disseram que a empresa também está explorando uma possível oferta já no final do próximo ano. Nos últimos dias, Elon Musk e o conselho avançaram com o processo de IPO. Eles discutiram planos de captação de recursos, contratações para cargos-chave de finanças e direito, e ideias iniciais sobre como o capital seria utilizado.

O caminho mais rápido para o comércio público está ligado ao crescimento do Starlink. A rede de satélites está expandindo seu serviço direto para dispositivos móveis, permitindo que os telefones se conectem ao espaço sem torres. Ao mesmo tempo, o trabalho no Starship para a Lua e Marte continua avançando.

Uma pessoa familiarizada com os números internos alegou que a receita deve atingir cerca de $15 bilhões em 2025. Essa figura deve aumentar para $22 bilhões a $24 bilhões em 2026. A maior parte desse dinheiro deve vir do Starlink.

Os executivos veem a unidade de satélites como o principal motor de caixa que torna possível a captação de recursos em grande escala sem depender apenas de contratos de lançamento. Essa mudança está prevista nos planos.

Parte do dinheiro do IPO é planejada para data centers baseados no espaço. Duas pessoas disseram que os fundos também seriam usados para comprar os chips necessários para operar esses sistemas.

Elon Musk falou sobre a ideia durante um evento recente com a Baron Capital, onde ele vinculou a computação orbital à demanda futura de rede. Essa linha de gastos é separada de foguetes e satélites e está totalmente incluída no plano de infraestrutura digital para o próximo ciclo.

Recompras redefinem o preço enquanto investidores se alinham

Na oferta secundária atual, a SpaceX estabeleceu um preço por ação próximo de $420. Esse movimento elevou o valor implícito da empresa acima do nível anteriormente relatado de $800 bilhões. Os funcionários têm permissão para vender cerca de $2 bilhões em ações nesta rodada.

A empresa também está participando comprando uma parte dessas ações. Uma pessoa vinculou a estratégia de precificação a um objetivo de estabelecer um nível claro de mercado justo antes do registro do IPO. Os principais detentores incluem o Founder’s Fund de Peter Thiel, 137 Ventures liderado por Justin Fishner-Wolfson, Valor Equity Partners, Fidelity e Google, vendendo 5% equivalem a $40 bilhões versus a fatia de 1,5% da Aramco.

Em 6 de dezembro, Elon Musk disse no X que a SpaceX tem fluxo de caixa positivo há muitos anos e realiza recompras de ações duas vezes por ano para dar liquidez aos trabalhadores e investidores.

Ele disse que as mudanças de valorização estão diretamente ligadas ao progresso com o Starship, ao crescimento do Starlink e aos esforços para garantir espectro global direto para celulares, expandindo o alcance do mercado.

A conversa sobre uma separação do Starlink surgiu há anos depois que Gwynne Shotwell, presidente da empresa, levantou o tema em 2020. O cronograma permaneceu incerto.

Em 2024, Bret Johnsen, o diretor financeiro, disse que um IPO do Starlink aconteceria “nos próximos anos”. Ele não deu uma data.