Скотт Бессент оказался в эпицентре бури. Кандидату Трампа на пост министра финансов предстоит решить множество задач: государственный долг в 29 триллионов долларов, истекающие сроки действия налоговых льгот, торговые войны, бурный рост криптовалютных и фондовых рынков и даже будущее Федеральной резервной системы.
Бессент, возглавляющий Key Square Group, не понаслышке знаком с крупными ставками. Он — настоящий специалист по хедж-фондам. Но теперь его работа заключается не только в зарабатывании денег для клиентов.
Это помогает удерживать экономику США на плаву и одновременно способствует реализации Трампом его видения «возрожденной Америки». Если Сенат одобрит это решение, Бессент получит полномочия влиять на рынки, вести переговоры по торговым сделкам и определять фискальную политику.
У этого человека есть своё мнение. О Федеральной резервной системе, тарифах и даже о силе доллара США ему есть что сказать. Он также умеет создавать шумиху. Удастся ли его подходу добиться успеха или он обрушит экономику — покажет время.
Одно можно сказать наверняка: его планы окажут влияние на рынки.
Федеральная резервная система по Бессенту
Трамп никогда не скрывал своего недовольства Федеральной резервной системой, и, похоже, Бессент разделяет это мнение. Забудьте о независимости — Трамп хочет, чтобы Белый дом имел право голоса в денежно-кредитной политике.
Бессент и раньше критиковал решения ФРС, особенно резкое снижение процентной ставки в сентябре. «Если бы вы беспокоились о целостности учреждения, вы бы этого не сделали», — сказал Бессент. Он резко осудил этот шаг, заявив, что он нанес ущерб репутации ФРС без каких-либо реальных оснований.
Срок полномочий Пауэлла на посту председателя ФРС истекает в мае 2026 года, и Трамп, скорее всего, выберет ему преемника. Бессент выдвинул идею: создать «теневого председателя ФРС», который возьмет бразды правления в свои руки раньше.
«Можно было бы назначить нового председателя ФРС как можно раньше и создать теневого председателя. Исходя из будущих указаний, никому уже не будет дела до того, что скажет Джером Пауэлл», — сказал Бессент. Он утверждает, что объявление о назначении следующего председателя сейчас успокоило бы рынки и сделало бы Пауэлла неактуальным.
Смело? Да. Спорно? Безусловно.
Трамп также может заполнить еще три вакансии в совете управляющих ФРС в течение следующих четырех лет, что даст ему еще больший контроль над центральным банком. Участие Бессента в формировании нового состава ФРС, вероятно,defiподход к проведению денежно-кредитной политики в США.
Для Бессента тарифы — это не просто налоги
Если вы думали, что пошлины — это всего лишь инструменты торговли, подумайте ещё раз. Для Трампа и Бессента это оружие — экономическое и политическое. Трамп пообещал ввести пошлины до 20% на иностранные товары и ещё более высокие пошлины на китайский импорт. Некоторые считают это просто тактикой запугивания, но Бессент относится к этому серьёзно.
«Слишком долго общепринятое мнение отвергало использование тарифов как инструмента экономической и внешней политики», — сказал Бессент. Он сравнил тарифную стратегию Трампа с ранней экономической политикой США Александра Гамильтона. Бессент считает, что тарифы могут защитить рабочие места и предприятия в Америке, а также способствовать достижению внешнеполитических целей.
Например, он рассматривает пошлины как способ оказать давление на союзников, чтобы те тратили больше на оборону или сотрудничали в вопросах иммиграции и борьбы с незаконным оборотом фентанила. Он также считает, что пошлины могут остановить военную агрессию. Нравится вам эта идея или нет, Бессент явно рассматривает пошлины не просто как налоги — это рычаг давления.
Критики утверждают, что пошлины повышают цены для потребителей и обостряют торговые войны. Но Бессент, похоже, готов пойти на этот риск. Его поддержка агрессивной позиции Трампа в отношении пошлин свидетельствует о грядущих новых торговых войнах, особенно с Китаем.
Рынки и доллар
Министр финансов обычно не приписывает себе заслуги за рыночные показатели. В конце концов, что поднимается, то обязательно опускается, и никто не хочет оказаться в ситуации обвала. Но Трамп любит связывать свою политику с рыночными подъемами, и Бессент следует его примеру.
своей статье в Wall Street Journal он заявил: «Рынки сигнализируют об ожиданиях более высокого роста, меньшей волатильности и инфляции, а также о возрождении экономики для всех американцев».
Он указал на редкий для фондового рынка рост, несмотря на повышение процентных ставок, назвав это доказательством того, что программа Трампа будет способствовать экономическому росту без инфляции. По словам Бессента, рынки с энтузиазмом восприняли экономическую концепцию Трампа.
В отношении доллара ситуация осложняется. Трамп хочет, чтобы доллар былtronдля сохранения его статуса мировой резервной валюты, но в то же время он хочет, чтобы он был достаточно слабым для стимулирования американского производства. Бессен понимает, что достичь этого баланса будет непросто.
«Если у вас хорошая экономическая политика, то доллар, естественно, будетtron», — сказал он в октябре. Он не верит в активное ослабление доллара, но считает, что рыночно обусловленное обесценивание возможно, если снизится инфляция и уменьшатся процентные ставки.
Бессент также отметил, что избрание Трампа вызвало самое масштабное за последние два года однодневное ралли доллара. Он расценил это как признак глобального доверия к лидерству США и статусу доллара. Однако управление валютной политикой в условиях одновременного балансирования между тарифами и инфляцией станет настоящим испытанием для его навыков.
Говоря о криптовалютах, он сказал :
«Меня воодушевляет поддержка Трампом криптовалют, и я думаю, что это очень хорошо согласуется с Республиканской партией, с её идеологией. Криптовалюты – это свобода, и криптоэкономика никуда не денется. Криптовалюты привлекают молодежь, людей, которые раньше не участвовали в рынках»
Долг и налоги: решение проблемы на сумму 29 триллионов долларов
Государственный долг США огромен. Он превышает 36 триллионов долларов, и Бессенту придётся решать эту проблему напрямую. Трамп хочет сократить федеральный defiс 6,2% ВВП до 3%.
Как? Путем дерегулирования, приватизации и сокращения таких программ, как Закон о снижении инфляции. «Я думаю, что приоритетной задачей станет прекращение действия Закона о снижении инфляции», — сказал Бессент.
Он также критиковал министра финансов Джанет Йеллен за краткосрочные стратегии заимствований. «Она финансирует на начальном этапе и делает ставку на кэрри-трейд, что не является эффективным управлением рисками», — сказал он в июне. Бессент выступает за выпуск сверхдолгосрочных облигаций для фиксации низких процентных ставок на десятилетия.
«Когда процентные ставки очень низкие, следует продлевать срок действия», — утверждал он. Снижение налогов — еще один важный пункт в списке дел Бессента. Многие из налоговых льгот, введенных Трампом в 2017 году, истекают в 2025 году, и их продление потребует переговоров с Конгрессом.
Бессент уже начал переговоры с республиканскими законодателями. «В республиканском Конгрессе существует большая потребность в финансировании этих сокращений», — сказал он. Следует ожидать споров о том, как профинансировать эти сокращения, не увеличивая при этом defiбюджета.
