Roundhill возвращает ETF MEME, так как розничные трейдеры снова гонятся за риском

Roundhill Investments перезапускает ETF MEME в эту среду, сообщает Bloomberg. Фонд был создан впервые во время пандемии, но закрыт в 2023 году после того, как не смог вырасти.

В то время многие думали, что безумие вокруг мем-акций закончилось. Спустя два года стало ясно, что энергия спекулятивной розничной торговли все еще жива. Рынок биржевых фондов США теперь составляет 13 триллионов долларов, и Roundhill пытается бороться за место в нем со второй попытки.

Годы, прошедшие с первого закрытия, лишь усилили эту среду. Розничные трейдеры все больше склоняются к риску, принимая ставки на аутсайдеров, в то время как регуляторы открывают больше дверей для расширения ETF. Эти продукты теперь варьируются от одноактивных леверидж-ставок до стратегий высокодоходных опционов. Исполнительные директора Roundhill считают, что это идеальный фон для возвращения MEME.

«В некотором смысле „мем“ все еще воспринимается как грязное слово. Многие все еще насмехаются над тем, что делает розничное сообщество на различных форумах. Но это совершенно устаревший взгляд», — сказал Дэйв Мацца, генеральный директор Roundhill. «То, что не исчезло, так это влияние розничных инвесторов на сегодняшний рынок акций».

Roundhill строит ETF MEME иначе, чтобы выжить

Новая версия ETF MEME не является копией старой. Первая была пассивным продуктом, который просто отслеживал индекс мем-акций.

Этот новый запуск будет активно управляемым. Он будет сосредоточен на меньшей группе примерно из двух десятков компаний, которые Roundhill считает имеющими мем-подобные черты, в основном экстремальную волатильность цен. Первая корзина акций включает Opendoor Technologies, Plug Power и Applied Digital.

Дэйв Мацца объяснил, что стратегия использует не только данные о цене и объеме. Его команда будет отслеживать розничные настроения, следить за онлайн-форумами и сравнивать потоки розничных и институциональных инвесторов. Это включает анализ subreddit и сканирование цифрового шума.

Цель — предвидеть имена, которые могут быть вытолкнуты в внезапные ралли. Фонд будет ребалансировать как минимум раз в неделю, чтобы успевать за быстрыми изменениями в циклах хайпа. Коэффициент расходов установлен на уровне 69 базисных пунктов.

Джейми Уайс, генеральный директор Periscope Capital и BUZZ Holdings, ранее выступал на Bloomberg ETF IQ о VanEck Social Sentiment ETF, известном как BUZZ, который был еще одним продуктом, созданным для захвата онлайн-шума. ETF MEME от Roundhill теперь будет конкурировать в аналогичном пространстве, хотя с более узким портфелем и активным надзором.

Мем-акции как концепция впервые ворвались на рынок в 2021 году. В том году розничные инвесторы, работавшие через онлайн-форумы, вытолкнули акции GameStop и AMC Entertainment в массивные шорт-сквизы. Именно в этот период были представлены фонды, такие как MEME от Roundhill и BUZZ от VanEck. Версия Roundhill struggled масштабироваться и закрылась с активами всего в 3 миллиона долларов.

Спекуляции возвращаются при Трампе, так как розничная толпа снова делает ставки

В 2025 году рынки находятся на новых максимумах. Политика администрации Трампа подпитывала ралли в секторах, склонных к спекуляциям.

Розничные трейдеры снова ныряют в рискованные позиции с той же энтузиазмом, что и в 2021 году. Этот ренессанс вывел мем-стиль торговли в мейнстримный культурный момент, доказав, что это была не просто временная мода.

«Возвращение ETF MEME — это не столько о самом фонде, сколько об индикаторе того, где мы находимся в цикле, с признаками того, что спекуляции медленно возвращаются на рынки, и инвесторы готовы снова гнаться за риском», — сказал Атанасиос Псарофаджис, аналитик ETF в Bloomberg Intelligence. «Это может быть вызовом для ETF, но я думаю, что они усвоили урок в первый раз», — имея в виду трудности с привлечением активов.

Roundhill — не единственная компания, катающаяся на этой волне. Другие эмитенты предлагают продукты, связанные с небольшими и высоковолатильными группами акций. Леверидж- и инверсные одноактивные ETF уже собрали миллиарды. Конкуренция доказывает, что спрос на агрессивные торговые инструменты вернулся.

Натан Джераки, президент NovaDius Wealth Management, описал текущее настроение просто: «Розничные инвесторы снова празднуют, как будто это 2021 год. В настоящее время есть ненасытный аппетит к риску. Чтобы этот ETF MEME добился успеха, ему, вероятно, понадобится свой собственный вирусный момент».

Это высказывание отсылает нас к январю 2021 года, когда GameStop и AMC доминировали в финансовых заголовках. В то время розничные трейдеры, подкрепленные стимулирующими чеками и запертые дома во время карантина, вытолкнули обе компании на беспрецедентные ралли.

За сильным 2020 годом для рынков последовал еще один рост индекса S&P 500 на 27% в 2021 году. Однако ралли закончилось жесткой посадкой в 2022 году, когда индекс упал на 19%, что стало его худшим годовым снижением со времен глобального финансового кризиса.