У компании OpenAI Сэма Альтмана нет другого выбора, кроме как выйти на прибыльность в этом году

Компания OpenAI оказалась в затруднительном положении. В этом году ей либо нужно начать зарабатывать реальные деньги, либо всё пойдёт наперекосяк. Дни бесконечного финансирования безрезультатно закончились. Сэм Альтман теперь вынужден перейти в режим выживания.

В прошлом году OpenAI уже потратила 9 миллиардов долларов, и аналитики считают, что в этом году эта цифра вырастет до 17 миллиардов долларов. Deutsche Bank заявил, что это решающий момент для компаний, занимающихся только продажей моделей искусственного интеллекта. И они отметили, что OpenAI находится в наибольшей зоне риска.

Компания утверждает, что у нее около 800 миллионов пользователей в неделю, но почти никто из них не платит.

Это проблема. И всё это происходит на фоне того, что компания застряла в обязательствах на сумму 1,4 триллиона долларов по центрам обработки данных. Неважно, насколько эффектны технологии, кто-то должен оплачивать счета. А сейчас это просто не сходится.

Расход Cash резко возрастает, а бизнес-модель по-прежнему несовершенна

Несмотря на то, что в прошлом году выручка OpenAI превысила 20 миллиардов долларов, по сравнению с 6 миллиардами долларов в 2024 году, компания по-прежнему находится в глубоком убытке. Для решения этой проблемы компания привлекла миллиарды долларов инвестиций.

В конце прошлого года SoftBank предоставил им 22,5 миллиарда долларов, после того как ранее уже инвестировал 40 миллиардов долларов. Они также заключили сделки с Microsoft и Nvidia, и по некоторым оценкам, стоимость компании сейчас составляет около 500 миллиардов долларов.

Однако Адриан и Стефан из Deutsche Bank заявили, что преимущество компании «незначительно». У крупных игроков есть другие направления бизнеса, приносящие стабильный доход. У OpenAI этого нет. Это сокращает время, необходимое для дальнейшего развития.

«Путь к успеху, похоже, становится все уже и уже», — заявили они. А с учетом того, что IPO, скорее всего, состоится в конце этого года или в начале 2027 года, давление только усиливается. Некоторые считают, что публичное размещение акций может поднять рыночную капитализацию компании до 1 триллиона долларов. Но этого пока не произошло.

Ситуация усугубилась тем, что Apple отказалась от сотрудничества. 12 января Apple заявила, что будет использовать ИИ Google. Затем 16 января OpenAI сообщила о начале тестирования рекламы в ChatGPT. Это то же самое, что Сэм говорил в прошлом году, что это будет крайняя мера. Что ж, эта крайняя мера только что открылась.

Инвесторы сосредотачиваются на снижении затрат, в то время как конкуренты борются за внимание

Димитри Забелин, аналитик-исследователь из PitchBook, отметил, что ситуация изменилась. Инвесторов больше не интересует масштаб. Им нужна реальная прибыль или, по крайней мере, доказательства того, что финансовые показатели скоро начнут оправдываться.

«Ключевой вопрос заключается в том, смогут ли монетизация предприятий, ценовая политика и снижение затрат на выполнение вычислительных задач опередить рост вычислительной нагрузки», — сказал.

Он также отметил, что OpenAI по-прежнему имеет широкий доступ к капиталу и партнерам по вычислительным ресурсам благодаря долгосрочнымtracи поддержке планов расширения. Но компания не одинока. Anthropic, основанная бывшими сотрудниками OpenAI, тоже может выйти на биржу. У нее более низкие затраты, реальные платящие клиенты, в основном программисты, и более продуманная ценовая политика. Некоторые считают, что это единственныйdent стартап в области ИИ, у которого есть реальные шансы на успех, не столкнувшись с препятствиями.

Тем временем рынок нестабилен. Некоторые считают, что Федеральная резервная система скоро снизит процентные ставки, что может привести к еще большему cash в сферу искусственного интеллекта. Другие уже опасаются, что это превращается в пузырь. S&P Global утверждает, что объем финансирования может еще увеличиться.

Но Адриан и Стефан в это не верят. Они заявили, что небольшие фирмы не переживут растущие затраты на вычислительные ресурсы. Они даже предположили, что Perplexity и другие компании могут быть поглощены крупными платформами к концу года.