Базовая инфляция в Японии снизилась до 3.3% в июне

Базовый уровень инфляции в Японии упал до 3,3% в июне, что стало некоторым облегчением после достижения 29-месячного максимума.

Показатель базовой инфляции исключает свежие продукты питания, цены на которые более волатильны из-за погодных условий и состояния поставок.

Самые последние данные, опубликованные в пятницу Министерством внутренних дел Японии, в целом соответствовали прогнозы прогнозам экономистов, опрошенных Reuters.

Общий уровень инфляции охватывает все категории и снизился до 3,3% в июне по сравнению с 3,5% в мае. Тем не менее, это уже 39-й месяц подряд, когда инфляция превышает целевой показатель Банка Японии (BOJ) в 2%.

Более широкий показатель, так называемая «базовая-базовая» (core-core) инфляция, которая исключает не только свежие продукты, но и цены на энергию, выросла до 3,4% по сравнению с 3,3% в предыдущем месяце. Он считается эталоном для оценки базовых инфляционных тенденций и внимательно отслеживается Банком Японии.

Хотя инфляция замедлилась, цены по-прежнему высоки по сравнению с предыдущими годами, и население продолжает нести растущее бремя стоимости жизни.

Цены на рис начинают стабилизироваться

Ключевым драйвером недавней японской инфляции стал рис, являющийся основным продуктом питания в практически каждой семье. В мае цены на рис выросли более чем на 101,7% в годовом исчислении, что стало самым резким скачком за последние 50 лет.

Но в июне темпы роста немного замедлились. Рост цен на рис на 100,2% в годовом исчислении стал первым признаком ослабления давления в течение нескольких месяцев.

Смягчение ситуации произошло после того, как правительство в начале этого года выпустило запасы риса на рынок, чтобы снизить цены. Это вмешательство помогло укрепить предложение и сдержать спекуляции на рынке.

Однако цены по-прежнему высоки, и чиновники предупреждают, что последствия неурожая 2023 года все еще ощущаются. Сезон сбора урожая 2023 года пострадал от аномальных погодных условий, включая тайфуны и рекордную жару, которые сократили урожай в основных рисоводческих регионах.

Хотя текущий тренд обнадеживает, по мнению экспертов, возвращение к стабильным ценам на рис будет зависеть от урожая 2025 года, данные о котором пока неизвестны.

Тарифы Трампа угрожают экономическому восстановлению Японии

Данные о доверии отражают ситуацию в экономике Японии, которая все больше омрачается внешними экономическими неопределенностями. Одним из главных факторов является торговая политика США.

Президент США Дональд Трамп заявил, что не готов заключать торговую сделку с Японией. Это усилило опасения по поводу введения дополнительных тарифов, которые нанесут ущерб японскому экспорту, особенно автомобильному, который является крупнейшей статьей экспорта Японии в США.

25-процентный тариф на широкий спектр японских товаров вступит в силу 1 августа, а 25-процентный сбор на автомобили останется в силе.

Введение этих тарифов произойдет в особенно сложное время для японской экономики. Япония объявила, что ее ВВП сократился на 0,2% в первые три месяца 2025 года по сравнению с предыдущим кварталом. Это было первое сокращение за год, вызванное в основном резким падением экспорта.

Финансовое давление может стать значительной проблемой перед выборами в верхнюю палату парламента следующим летом, когда избиратели остаются недовольны растущими ценами при стагнации зарплат.

Персистирующий рост инфляции заставляет некоторых участников рынка спекулировать о необходимости повышения процентных ставок Банком Японии. В конце концов, общий уровень инфляции превышает целевой показатель в 2% уже более трех лет.

Но центральный банк остается осторожным. Аналитики Bank of America заявили, что Банк Японии вряд ли повысит ставки до января 2026 года.

Они отмечают, что губернатор Банка Японии Казуо Уэда ориентируется на инфляционные ожидания, которые остаются ниже 2%. Эти ожидания — то, что бизнес и домохозяйства ожидают в будущем как уровень инфляции — являются важным сигналом того, насколько инфляция действительно укоренилась в экономике.