Чего ожидать в преддверии сегодняшнего заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC)?

Многие экономисты гадают, что произойдет на заседаниях Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) 6 и 7 ноября. Большинство наблюдателей ожидают снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов. В случае снижения ставки, ставки по банковским кредитам составят от 4,50% до 4,75% (вместо 4,75% до 5,00%). 

Согласно инструменту CME Group Fedwatch, вероятность снижения ставки на 25% составляет около 98,9% по состоянию на 7 ноября. Однако сохраняется 1,1%-ная вероятность того, что ФРС примет решение о снижении ставки на 50%, в результате чего процентная ставка составит 4,25% и 4,50%. 

Что еще более важно, представители ФРС намекнули на постепенный подход к снижению процентных ставок в течение следующих нескольких месяцев, предполагая, что последующие снижения не будут столь агрессивными. FOMC по-прежнему надеется, что инфляция снизится до 2,1%, что сопоставимо с сентябрьским показателем в 2,4% и приближается к целевому показателю инфляции центрального банка в 2%. 

На последнем заседании FOMC, состоявшемся 18 сентября, ФРС впервые с начала пандемии снизила процентные ставки. Тогда не все экономисты ожидали агрессивного подхода ФРС, снизившей процентные ставки на 50 базисных пунктов. Снижение ставок было направлено на уменьшение доступности кредитов для населения и одновременно на стимулирование потребительских расходов. 

Смешанные ожидания относительно доходности облигаций и процентных ставок казначейских облигаций

После снижения процентных ставок Комитетом по операциям на открытом рынке 18 сентября доходность облигаций выросла в геометрической прогрессии, что породило новые спекуляции о том, что произойдет после пресс-конференции Комитета по операциям на открытом рынке в этом месяце.

Экономисты объяснили рост доходности казначейских векселей усилением неопределенности, вызваннойdentвыборами в США и ростом государственного долга. 

Ставки по ипотечным кредитам также растут, заставляя потребителей задаваться вопросом, подешевеет ли недвижимость после заседания ФРС. По данным Freddie Mac, ставки по ипотечным кредитам с фиксированной ставкой на 30 лет выросли до 6,72%, по сравнению с сентябрьским минимумом в 6,08%. 

Джейкоб Ченнел, старший экономист LendingTree, предположил, что инвесторы опасаются, что экономическое будущее страны затруднит сохранение низких процентных ставок по облигациям и ипотечным кредитам. 

«Пока инвесторы обеспокоены тем, что может принести будущее, доходность казначейских облигаций, а следовательно, и ставки по ипотечным кредитам, будет с трудом снижаться и оставаться на низком уровне»

–Джейкоб Ченнел, старший экономист LendingTree

Трамп обещает оказывать большее влияние на снижение процентных ставок Комитетом по операциям на открытом рынке (FOMC)

ДональдdentТрамп во время своей предвыборной кампании упомянул, что надеется оказать большее влияние на будущие снижения процентных ставок в стране. Говоря о своих планах в рамках предложения по тарифам, Трамп также пообещал снизить налоги, повысить международные импортные пошлины и сократить иммиграцию. 

После его победы на выборах экономисты теперь ожидают меньшего количества снижений процентных ставок. Кроме того, многие аналитики предполагают, что решение Трампа может значительно повысить инфляцию, увеличить безработицу и в долгосрочной перспективе нанести ущерб экономике США. 

Некоторые аналитики предположили необходимость изменения денежно-кредитной политики для предотвращения репрессивного экономического роста. Большинство аналитиков по-прежнему надеются получить более ясное представление о видении экономики избраннымdentв первые месяцы его пребывания в должности.