BitcoinДиректор по глобальной макроэкономике компании Fidelity Юрьен Тиммер предположил, что в большинстве портфелей небольшие инвестиции Bitcoin могут оказаться чрезвычайно полезными, поскольку их можно считать ставкой на потенциал роста в связи с вероятным одобрением Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) первого спотового Bitcoin ETF.
Это происходит в то время, когда цена Bitcoin по всей видимости, скорее продолжит расти, чем падать. На момент написания статьи текущая стоимость Bitcoin (BTC) составляет $43 260,87, а суточный объём торгов — $28 203 977 364,24. Это означает снижение цены на 1,51% за последние 24 часа и рост на 13,26% за последние семь дней.
Bitcoin стоит на шатком основании
Что касается соотношения риска к доходности ведущей криптовалюты, Bitcoin , пояснил Тиммер, он значительно превосходит такие активы, как S&P 500 и золото, благодаря своей волатильности. Поэтому он утверждает, что небольшое количество биткоина «может сыграть важную роль» в большинстве портфелей. « Bitcoin сам по себе находился в категории риска и доходности», — продолжил он.
Текущая стоимость криптовалют в мировом масштабе составляет 1,68 трлн долларов, что соответствует изменению на 0,56% за последние 24 часа и на 88,02% за последний год. В настоящее время рыночная капитализация BTC составляет 845 млрд долларов, что соответствует доминированию на рынке в 50,26%. Рыночная капитализация стейблкоинов составляет 130 млрд долларов, или 7,75% от общей капитализации рынка криптовалют.
Специалист по макроэкономике отметил, что рост цен, по всей видимости, не является результатом спекуляций, стремящихся превзойти какие-либо новости. Это объясняется небольшой долей BTC, удерживаемой менее трёх месяцев, или краткосрочными спекулянтами.
Однако он заявил, что в последнее время наблюдается рост интереса к фьючерсам Bitcoin . Это свидетельствует о том, что некоторые трейдеры готовятся к объявлению. После выхода новости они могут продать фьючерсы и приобрести спотовый Bitcoin.
Напротив, доля Bitcoin удерживаемых как минимум пять, а то и десять лет, продолжает расти. Это истинные сторонники, и, полагаю, они не ждут новостей, чтобы продать их.
Юрриен Тиммер
Кроме того, макроэкономический фон сместился от слабой ликвидности к более жесткой политике ФРС, что делает аргумент о ценности Bitcoinменее заманчивым, чем в 2020–2021 годах, отметил он.
Он также отметил денежную массу М2, которая росла во время предыдущего бычьего рынка криптовалют, но начала снижаться с тех пор, как ФРС начала ужесточать политику в начале 2022 года.
Учитывая рост денежной массы M2 в реальном выражении с 18,4 трлн долларов до 23,6 трлн долларов в период с 2020 по 2021 год, ситуация тогда казалась очевидной. Однако с начала 2022 года ФРС резко снизила темпы, ликвидировав пузырь денежной инфляции. Реальная денежная масса M2 сейчас снова в тренде и составляет 20,7 трлн долларов.
Юрриен Тиммер
Каково будущее Bitcoin и BTC ETF?
Fidelity конкурирует с Blackrock и другими финансовыми гигантами за одобрение Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) спотового Bitcoin ETF. Хотя у Комиссии есть ограниченный срок — с 6 по 10 января 2024 года — для выдачи одобрения, пока неизвестно, решит ли агентство отложить процесс по техническим причинам.
Аналитики прогнозируют массовое одобрение нескольких заявок, чтобы не дать какой-либо одной компании получить преимущество первопроходца.
По словам Юрьена, в последние недели, судя по всему, наблюдается растущий интерес в криптосообществе, и он полагает, что некоторые из этих позиций основаны на ожидании решения SEC. В этом случае инвесторы могут продать фьючерсы, чтобы купить спотовые ETF, когда будет объявлено о важном событии.
Денежная масса М2 и циклы Bitcoin исторически были связаны, и некоторые эксперты утверждали, что именно это было движущей силой рынков, а не халвинг. Он также связал текущий рынок с 1940-ми годами.
Это делает текущую главу истории похожей скорее на 1940-е, чем на 1970-е. Как бы быстро денежная масса ни росла во время Второй мировой войны, во второй половине десятилетия она начала сокращаться. Похоже, история повторяется.
Юрриен Тиммер
