Продавать новости или призывать к росту? Директор Fidelity высказывается об одобрении SEC Bitcoin ETF 

Директор по глобальной макроэкономике компании Fidelity Юрьен Тиммер предположил, что в большинстве портфелей небольшие инвестиции Bitcoin могут оказаться чрезвычайно полезными, поскольку их можно считать ставкой на потенциал роста в связи с вероятным одобрением Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) первого спотового Bitcoin ETF. 

Это происходит в тот момент, когда цена Bitcoin по всей видимости, будет скорее продолжать расти, чем падать. На момент написания статьи текущая стоимость Bitcoin (BTC) составляет 43 260,87 долларов США, а объем торгов за 24 часа — 28 203 977 364,24 долларов США. Это указывает на снижение цены на -1,51% за последние 24 часа и рост на 13,26% за последние семь дней.

Bitcoin стоит на шатком основании

Что касается соотношения риска и доходности ведущей криптовалюты, Bitcoin, Тиммер пояснил, что оно значительно превосходит такие активы, как S&P 500 и золото, благодаря его волатильности. Поэтому он утверждал, что небольшое количество BTC «может принести значительную выгоду» в большинстве инвестиционных портфелей. «Bitcoin занимал особое место по соотношению риска и доходности», — продолжил он.

Текущая стоимость криптовалют в мировом масштабе составляет 1,68 трлн долларов, что соответствует изменению на 0,56% за последние 24 часа и на 88,02% за последний год. В настоящее время рыночная капитализация BTC составляет 845 млрд долларов, что соответствует доминированию на рынке в 50,26%. Рыночная капитализация стейблкоинов составляет 130 млрд долларов, или 7,75% от общей капитализации рынка криптовалют.

Специалист по макроэкономике отметил, что рост цен, по всей видимости, не является результатом спекуляций, стремящихся превзойти какие-либо новости. Это объясняется небольшой долей BTC, удерживаемой менее трёх месяцев, или краткосрочными спекулянтами. 

Однако он заявил, что в последнее время наблюдается рост интереса к фьючерсам Bitcoin . Это свидетельствует о том, что некоторые трейдеры готовятся к объявлению. После выхода новости они могут продать фьючерсы и приобрести спотовый Bitcoin.

Напротив, доля Bitcoin удерживаемых как минимум пять, а то и десять лет, продолжает расти. Это истинные сторонники, и, полагаю, они не ждут новостей, чтобы продать их.

Юрриен Тиммер

Кроме того, макроэкономический фон сместился от слабой ликвидности к более жесткой политике ФРС, что делает аргумент о ценности Bitcoinменее заманчивым, чем в 2020–2021 годах, отметил он.

Он также отметил денежную массу М2, которая росла во время предыдущего бычьего рынка криптовалют, но начала снижаться с тех пор, как ФРС начала ужесточать политику в начале 2022 года. 

Учитывая рост денежной массы M2 в реальном выражении с 18,4 трлн долларов до 23,6 трлн долларов в период с 2020 по 2021 год, ситуация тогда казалась очевидной. Однако с начала 2022 года ФРС резко снизила темпы, ликвидировав пузырь денежной инфляции. Реальная денежная масса M2 сейчас снова в тренде и составляет 20,7 трлн долларов.

Юрриен Тиммер

Каково будущее Bitcoin и BTC ETF?

Fidelity конкурирует с Blackrock и другими финансовыми гигантами за одобрение Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) спотового Bitcoin ETF. Хотя у Комиссии есть ограниченный срок — с 6 по 10 января 2024 года — для выдачи одобрения, пока неизвестно, решит ли агентство отложить процесс по техническим причинам. 

Аналитики прогнозируют массовое одобрение нескольких заявок, чтобы не дать какой-либо одной компании получить преимущество первопроходца.

По словам Юрьена, в последние недели, судя по всему, наблюдается растущий интерес в криптосообществе, и он полагает, что некоторые из этих позиций основаны на ожидании решения SEC. В этом случае инвесторы могут продать фьючерсы, чтобы купить спотовые ETF, когда будет объявлено о важном событии.

Денежная масса М2 и циклы Bitcoin исторически были связаны, и некоторые эксперты утверждали, что именно это было движущей силой рынков, а не халвинг. Он также связал текущий рынок с 1940-ми годами.

Это делает текущую главу истории похожей скорее на 1940-е, чем на 1970-е. Как бы быстро денежная масса ни росла во время Второй мировой войны, во второй половине десятилетия она начала сокращаться. Похоже, история повторяется.

Юрриен Тиммер